LG能源解决方案凭借ESS实现“业绩防御”……在电动汽车市场放缓中表现出色

尽管电动汽车市场增长势头放缓，但LG新能源凭借储能系统(ESS)业务的增长和内部效率优化战略，实现了业绩的持续改善。在美国生产补贴规模缩减的情况下，其仅凭主业就维持了营业利润，这一点正受到市场关注。

LG新能源于10月30日发布公告称，2025年第三季度合并报表基准的营业利润初步统计为6013亿韩元。这较去年同期增长34.1%，且较金融信息企业联合Infomax统计的市场预期值5183亿韩元高出16%。不过其中包含了美国先进制造业生产税收抵免(AMPC)带来的3655亿韩元优惠，若扣除该项，营业利润规模为2358亿韩元。尽管如此，继第二季度后，本季度在扣除AMPC基准下仍保持盈利，证明了体质改善的成效。

销售额规模为5万6999亿韩元，虽较去年同期减少17.1%，但环比增长2.4%。净利润为5361亿韩元，较去年减少4.5%，但仍保持盈利态势。电动汽车用软包电池销售额减少，而ESS部门因出货量增加带动销售额大幅增长，小型电池部门也保持了稳定业绩。

公司预计ESS业务的增长势头不会仅是短期现象。随着美国大型IT企业扩大对电网用ESS的投资，以及清洁能源投资税收抵免政策的持续，预计从2024年至2028年，该市场年均增长率将超过20%。鉴于此，LG新能源正致力于开发高能效、具成本竞争力的新产品，同时为在2027年前推出方形LFP(磷酸铁锂)基ESS产品做准备，以强化产品组合。

此外，公司计划将子公司Vertech的系统集成能力与运营管理技术相结合，提供整合电力预测与电力交易功能的解决方案。通过这一战略，公司旨在超越单纯的ESS供应，成为提供“整体解决方案”的具备竞争力的企业。在电动汽车领域，公司也通过供应适配各车型等级的定制电池实现差异化，正构建涵盖从软包型、圆柱型到方形等多种形态电池的、能应对所有车型的体系结构。

这一战略的意义在于，它奠定了在全球经济不确定性中灵活应对市场变化的基础。若未来ESS市场规模以超预期速度扩大，且对高效电池的需求增长，LG新能源的销售结构也很有可能逐步趋于稳定。以固定收益为基础的ESS等业务将弥补以电动汽车为中心的盈利模式，中长期来看，预计将有助于降低业绩波动性。