# 灰度擬將AAVE信託轉為現貨ETF

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Grayscale的AVAX現貨ETF：加密貨幣機構演進的重大里程碑 (2026深度解析)
2026年的加密市場持續從零售投機轉變為受監管的機構級金融。Grayscale推動將其Avalanche信託轉變為現貨AVAX ETF，正是這一轉變的典範——將傳統投資者與高性能Layer-1網絡如Avalanche連接起來。
1️⃣ 現在發生了什麼？ (2026年2月最新動態)
Grayscale Investments已向美國證券交易委員會（SEC）提交(並多次修訂)一份S-1註冊聲明，旨在將其現有的Avalanche信託轉變為現貨AVAX ETF。該產品提議將：
直接持有實際AVAX代幣(現貨敞口)。
在納斯達克交易，代碼如GAVX(之前討論的AVAX或類似)。
允許以現金創建/贖回，方便機構投資。
由可信合作夥伴如Coinbase Custody提供托管。
近期修訂(2025年底/2026年初)包括明確的質押條款——最多70-85%的持倉可以在Avalanche網絡上質押，並將獎勵可能傳遞給ETF持有人(扣除托管人/質押提供者的費用後，通常為獎勵的5-10%)。這使得ETF不僅是價格追蹤工具，更是產生收益的工具——對於尋求資產升值和質押收入的被動投資者來說是一個遊戲規則的改變者，無需管理節點或錢包。
其他公司如

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灰度投資（Grayscale Investments），作為最大型的數字資產管理公司之一，據報導正考慮將其AVE (Aave)持倉轉換為現貨ETF，這可能代表機構投資者和散戶投資者獲取去中心化金融 (DeFi) 代幣的方式將迎來重大轉變。此舉正值加密貨幣市場的關鍵時刻，監管機構、機構參與者與市場基礎設施日益圍繞受監管、透明且易於接觸的加密投資產品形成共識。現貨ETF將為投資者提供直接持有AVE代幣的途徑，無需個人托管，提供簡化的存取、流動性與合規性。
這一轉換潛在帶來多重影響，既涉及AVE，也影響更廣泛的DeFi生態系統。由灰度支持的現貨ETF有望大幅提升機構參與度，因為許多大型投資者受到限制，無法在未受監管的錢包中直接持有加密貨幣。通過提供一個受監管的投資工具，灰度能讓這些參與者安全且高效地獲取曝光，可能推動AVE的需求與價格支撐。歷史上，類似的舉措如灰度比特幣信託 (GBTC) 轉換為現貨ETF，已經產生了顯著的市場影響，創造了新的流動性渠道並提升了底層資產的能見度。
從策略角度來看，這一發展反映了市場的成熟與採用趨勢的擴展。像AVE這樣的DeFi代幣不再僅被視為投機工具，而是成為去中心化金融生態系統的重要組成部分，提供借貸、流動性服務。通過將AVE納入受監管的ETF架構，灰度正架起傳統金融與去中心化資產之

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