我剛剛看到雷·達利奧本週對比特幣和黃金的評論，市場的實際情況幾乎是當場反駁了他。

橋水基金的創始人在一個受歡迎的播客中辯稱，投資者應該停止將比特幣與黃金比較。他的觀點是：比特幣沒有中央銀行的支持，缺乏真正的隱私，並面臨量子計算帶來的生存風險。雷·達利奧非常明確：只有一種黃金，因為它是最成熟的貨幣，也是由中央銀行持有的第二大儲備貨幣。

但這裡有趣的是。就在雷·達利奧發表這些批評的同一天，黃金幾乎下跌了3%，至5128美元，而比特幣僅下跌了0.7%，至68700美元。這正是在美國與伊朗之間開始的多年來最嚴重的地緣政治衝突之一的時候，雷·達利奧說這種危機正是黃金應該保護你的類型。

兩種資產的波動整個星期都很混亂。黃金在周六的首次攻擊後劇烈上漲，隨後隨著衝突升級而回吐了這些漲幅。比特幣在周六被拋售，周日反彈，周二在70,000美元遇阻，從那時起一直維持在67,000美元左右。兩者都沒有真正成為避險資產。它們都很波動，儘管比特幣顯示出較少的波動性，這在雷·達利奧的論點中是具有諷刺意味的。

現在，雷·達利奧對比特幣並非完全持懷疑態度。他將自己大約1%的資產配置在加密貨幣中以進行多元化。甚至在7月，他建議將比特幣和黃金的配置合併為15%，稱這是考慮到美國債務螺旋的最佳風險回報比。雷·達利奧也警告說，由美國主導的世界秩序正在崩潰，這意味著投資者需要重新思考如何保護自己的財富。

比特幣與黃金脫鉤並非新鮮事。它們從7月一直到10月初都一起波動，直到10月更廣泛的加密貨幣崩盤清空了槓桿頭寸。從那時起，它們走向了不同的方向。比特幣從10月的高點下跌超過45%，而黃金則反彈了30%，在同一期間突破了5100美元。

雷·達利奧提出的關於比特幣透明度的觀點也同樣成立：任何交易都可以被監控。他質疑中央銀行是否會積累一個在公共帳本上運作的資產。而量子計算確實是長期的擔憂。

但這週，市場數據顯示，黃金並非唯一可靠的解決方案。雷·達利奧對比特幣提出的觀點是合理的，但在多年來最嚴重的地緣政治危機之一中，它的相對表現暗示，這個話題比他所呈現的更為複雜。