如果觀察現在的社群媒體指標，提到“altseason”的次數已經降到過去兩年來的最低點。這其實可能是一個相當有趣的信號。

為什麼？因為從歷史上看，當散戶已經疲憊並停止談論altseason時，恰恰是大戶開始悄悄積累的時候。這個模式可以追溯到兩年前——每當altseason的熱度上升，通常代表的是局部高點。相反，寧靜的時期總是伴隨著行情的反彈。

現在的確是altcoin的困難時期。Dogecoin從周期高點下跌約75%，Solana損失超過60%，Cardano下滑超過70%。資金正轉向比特幣和穩定幣，而非市值較低的代幣。誰還會在這樣的回調中感到興奮呢？

散戶的情緒確實已經耗盡。加密貨幣恐懼與貪婪指數在二月和三月大部分時間都停留在“恐懼”和“極度恐懼”之間。Coinbase Premium指數連續超過40天保持負值，代表美國散戶的興趣甚至連比特幣都沒有，更不用說那些更具投機性的資產。Google Trends搜尋“最值得買的加密貨幣”持平，而“比特幣歸零”的搜尋量甚至創下美國的新高。

但鏈上數據開始傳遞不同的訊息。持有超過100 BTC的比特幣錢包在二月底首次逼近20,000個。大戶在下跌時進行積累，顯示出他們管理大額資產的人知道自己在做什麼——他們沒有恐慌，反而在增加持倉。

當然，鏈上數據並不直接代表行情馬上就會反彈。伊朗的衝突仍在對全球金融市場施加壓力。Altcoin需要比特幣穩定後，才能轉向更高風險的資產。現在還沒有進入altseason的條件，但情緒已經準備好了。

順便提一下，XRP曾經從約1.36美元大幅下跌到1.33美元，伴隨大量交易，顯示出激烈的賣壓。現在的價格低於1.35美元的阻力位，也就是多次限制上漲的1.40-1.41美元區域。