2026年南美五大石油生產國展望

馬修·史密斯

星期五，2026年2月27日 上午8:00 GMT+9 12分鐘閱讀

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去年是南美不斷變革的石油產業充滿事件的一年。該大陸的能源版圖正被一些意想不到的世界級石油繁榮所重寫，使該地區成為非OPEC產量增長的關鍵來源。還有委內瑞拉有潛力重新成為主要的石油生產國，這是在美國總統唐納德·特朗普於2025年8月發起“南方長矛行動”後，最終以尼古拉斯·馬杜羅總統在一次大膽的夜襲中被捕而達成的。讓我們更詳細地看看南美五大石油生產國未來的發展。

哥倫比亞的石油產業陷入死循環

過去十年對哥倫比亞這個飽受摧殘的石油產業來說，是一段動盪不安的時期。暴力和不安全感的增加，加上對開採行業的稅收上升，嚴重影響了產業運作。哥倫比亞首位左派總統古斯塔沃·佩特羅於2022年8月上任後，選擇停止授予新的勘探和生產合同，進一步壓縮日益減少的儲備和產量。外國能源投資的下降正在損害哥倫比亞經濟至關重要的碳氫化合物部門。

2025年12月，該國每日原油產量為747,171桶，遠低於十年前同期報告的998,740桶。儘管2024年證明的石油儲量仍超過200萬桶，且國家石油公司Ecopetrol的儲備在2025年底同比增長2.7%，達到1944萬桶，但哥倫比亞的石油儲備仍在下降。哥倫比亞國家碳氫化合物局(ANH)的負責人相信，2025年底的證明儲量將會增加，儘管最終數據尚未確定。

Ecopetrol的儲備增加，主要是由於在幾個主要油田實施增產回收技術，以及在Rubiales和La Cira–Infantas油田提高運營效率，而非新發現。這反映出哥倫比亞在勘探方面缺乏成功，這是一個持續十年的問題，影響著石油儲備。事實上，該國已超過二十年未有重大油田新發現，這影響了儲備壽命、產量和國內能源供應的穩定性。

天然氣儲備的急劇下降正威脅著引發一場重大能源危機，尤其是在波哥大正面臨財政危機之際，部分原因是碳氫化合物產量的減少。在過去五年中，國內天然氣產量急劇下降，2025年12月的天然氣產量同比暴跌23%，至6.93億立方英尺/日，遠低於十年前同期的10億立方英尺/日。因此，昂貴的液化石油氣（LPG）進口飆升，影響財政、生活成本和哥倫比亞的貿易平衡。

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阿根廷的頁岩繁榮正在重寫能源版圖

陷入危機的阿根廷正處於拉丁美洲最大規模的頁岩油氣繁榮之中。在短短十多年內，來自86萬平方公里Vaca Muerta頁岩的非常規油氣產量從微不足道的數量飆升至2025年12月的593,488桶和46億立方英尺/日。結果，頁岩油現在佔阿根廷石油產量的69%，天然氣產量的65%。這使阿根廷超越哥倫比亞，成為南美第四大石油生產國。

隨著對Vaca Muerta的投資激增，預計產量將有相當大的增長。即使基礎設施瓶頸被許多分析師預測會限制產量增長，但事實證明並非如此。事實上，基礎設施運營商正進行建設熱潮，建造新的管道、儲存和加工設施，顯著提升Vaca Muerta的輸送能力。這支持了進一步的強勁產量增長，預計到本世紀末，阿根廷的日產將超過100萬桶原油。

Vaca Muerta的低成本生產正在抵消阿根廷成熟油田高成本石油產量的下降。這使得該油層對於尋求在價格疲軟的經營環境中擴大產量的能源公司特別具有吸引力。該頁岩層的盈虧平衡點估計為(每桶，當國際布倫特油價約)每桶時，具有盈利空間。Vaca Muerta的高生產率和長經濟壽命使其相較於其他頁岩油田更具吸引力。

哈維爾·米莱伊總統的政府最近預測，2026年的能源投資將飆升至$36 十億美元，其中絕大部分將用於Vaca Muerta。國家石油公司YPF計劃今年投資56億美元，比2025年增加12%，其中87%的資金用於上游作業。事實上，YPF的CEO認為，Vaca Muerta在$45 每桶$72 的價格下是有利可圖的。基於這些原因，阿根廷被列為2026年非OPEC產量增長的主要推動者之一。

蓋亞那是全球海上油田增長最快的國家之一

南美洲的小國蓋亞那已成為全球最熱的油田之一。能源巨頭埃克森美孚在Stabroek油田的多項世界級發現，至少找到了110億桶原油，使蓋亞那成為區域主要的石油出口國。截至2025年12月，蓋亞那每日產油91.355萬桶，確立了這個不到一百萬人口國家的南美第三大石油生產國地位。

蓋亞那的產量有望大幅擴張，與巴西和阿根廷一樣，成為南美非OPEC產量增長的主要貢獻者。埃克森美孚作為Stabroek油田的運營商，與其合作夥伴雪佛龍和中海油正在開發另外三個項目——Uaru、Whiptail和Hammerhead，預計將在2029年前投產。這將使總產量提升至155萬桶/日，除非委內瑞拉的油氣產業出現意外復甦，否則蓋亞那將成為南美第二大石油生產國。

埃克森和合作夥伴目前正規劃第八個項目Longtail，該項目正進行監管審查，預計今年晚些時候做出最終投資決策。這個項目與早期項目不同，因為它旨在開採天然氣和凝析油。如果獲批，預計將於2030年投產，每天產出25萬桶凝析油和10億立方英尺天然氣。這將使蓋亞那的總產量超過170萬桶/日。

這次大規模的石油繁榮為蓋亞那帶來了巨大的經濟紅利。這個前英國殖民地如今的人均國內生產總值（GDP）是南美最高的，排名全球第七。華盛頓在委內瑞拉的干預，於2026年1月初將獨裁者尼古拉斯·馬杜羅從權力中奪走，確保了蓋亞那的石油繁榮。長期以來，馬杜羅政權一直威脅要吞併佔蓋亞那三分之二領土的埃塞奎博河地區，該地區擁有豐富的Stabroek油田。

委內瑞拉的石油產業面臨關鍵時刻

去年對幾乎陷入失敗的委內瑞拉來說，是具有里程碑意義的一年。華盛頓展開了一場“炮艦外交”運動，旨在推翻馬杜羅的專制政權。這場於2025年8月啟動的最大施壓行動，最終在2026年1月夜間突襲中由美國軍隊逮捕了馬杜羅總統。此後，特朗普積極推動美國大型石油公司投資委內瑞拉這個嚴重腐蝕的碳氫化合物行業。

因此，前馬杜羅政權的堅定支持者、現任委內瑞拉臨時總統德爾西·羅德里格斯，對石油產業法規進行了大幅改革。這些變革允許外國能源公司投資委內瑞拉，同時獲得更大的油田控制權，並削減向卡拉卡斯支付的特許權使用費。雖然休斯頓的雪佛龍和西班牙的Repsol已承諾在其現有設施上提升產量，但其他石油巨頭則較為謹慎。Exxon的CEO達倫·伍茲甚至表示，除非進行重大改革，否則委內瑞拉不值得投資。

一個重大阻力是委內瑞拉的石油基礎設施嚴重腐蝕。長達二十年的腐敗、失職和對基本維護的投資不足，導致產業設施崩潰成廢墟。這不僅導致油產量急劇下降，也引發頻繁的泄漏和其他危險事件，對環境造成巨大破壞。人們擔心，清理委內瑞拉各地的污染場地將花費數十億美元，馬拉開波湖是受影響最嚴重的地區。

在2020年，委內瑞拉的日產油量跌至多年代最低的544,522桶，但由於伊朗提供技術援助和石腦油供應，產量才得以擴大。OPEC數據顯示，2025年委內瑞拉的平均日產油量略高於100萬桶，幾乎是2020年多年代最低值的兩倍。這一切都依賴於伊朗的技術援助和定期供應的石腦油。

有人擔心，美國對委內瑞拉的封鎖越來越嚴格，包括扣押未經授權的石油運輸，會使碳氫化合物產量急劇下降。儘管馬杜羅被捕和白宮控制臨時政府（由前政權支持者德爾西·羅德里格斯領導）緩解了這一風險，但很難看到委內瑞拉的油產量能有大幅擴展。即使是旨在促進外國投資、削減特許權費和賦予更大控制權的最新規範改革，也不足以扭轉局面。

你看，委內瑞拉的能源基礎設施嚴重腐蝕，根據知名行業專家Fancisco Monaldi的說法，需投入$22 十億美元，持續十年才能重建。即使如此，這樣的巨額投資可能仍不夠，一些消息來源稱，可能需要高達$40 十億美元，才能將委內瑞拉破碎的油氣基礎設施升級到1999年前的水平。另一個風險是與委內瑞拉破爛油田相關的環境危機，破壞如此嚴重，可能是永久性的。無論如何，清理工作將花費數百億美元，至少需要25億美元用於馬拉開波湖。

巴西的石油產量持續增長，將成為全球重要角色

巴西，拉丁美洲最大的經濟體，至少在過去十年一直是該地區的最大石油生產國，尤其是在委內瑞拉過去二十年嚴重腐蝕的石油產業逐步衰退之後。政府數據顯示，到2026年1月，巴西每日產油395萬桶，天然氣69億立方英尺，總碳氫化合物產量達到每日52萬桶油當量。這確認了巴西作為南美最大碳氫化合物生產國的地位，並且該國正朝著成為全球主要生產國的方向邁進。

然而，這些數字遠低於2025年10月創下的400萬桶原油、69億立方英尺和530萬桶油當量的歷史高點。這一下降主要由於例行的油田和設施維護，預計2026年產量將進一步上升。由於油價大幅走弱，2026年12月布倫特國際基準平均每桶62.54美元，導致鑽探活動減少，能源公司收縮成本並暫停高成本作業。

巴西的豐富海上前鹽層油田是其碳氫化合物儲備和產量的主要來源。到2024年底，巴西證明儲量為163億桶原油，其中84%來自前鹽層油田，總計137億桶。這比2023年增加了5.8%，而且前鹽層儲量比去年同期多9%。儘管巴西主要的石油行業協會——巴西石油與天然氣研究所（IBP）對儲量替代較弱表示擔憂，但預計2026年，該國的證明儲量將會增加。

最終數據尚待巴西國家石油、天然氣和生物燃料局（ANP）整理，但國家石油公司Petrobras近期公布的結果顯示，儲量有望實現穩步增長。你看，Petrobras是巴西最大的碳氫化合物生產商，負責67%的石油產量，證明儲量同比增長6%，達到121億桶油當量，其中84%為原油。

約80%的巴西石油產量來自前鹽層油田。這種原油因其輕質、甜味（API比重約30度）和低硫（0.3%）含量，以及幾乎不含鉻的特性，在全球市場特別受歡迎。巴西的前鹽油也具有行業最低的碳足跡，每桶產生約10公斤碳，比全球平均的18公斤低得多。

因此，憑藉每桶低於$45 美元的平均盈虧平衡價格，巴西的前鹽油盆地吸引了大量國內外能源公司的關注。Petrobras相信，前鹽油的盈虧平衡價可能降至(美元/桶，並計劃在2026年至2030年間投資)十億美元。大部分投資將用於該國油田的前鹽油資產。

由馬修·史密斯為Oilprice.com撰稿

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