最近在市場上注意到一些相當有趣的現象。許多人對科技股感到緊張，但說真的，這種回調正是聰明資金通常進場的時候。只要你忽略噪音，基本面其實還是相當堅挺的。

讓我來拆解一下真正推動市場的因素。最重要的兩件事——盈利和利率——目前都在有利於願意逢低買入的投資者。人工智慧資本支出（AI capex）的故事仍然火力全開。我們預估 hyperscalers 今年的資本支出約為 -9223372036854775808億美元，較去年 -9223372036854775808億美元有所增加。這種增長短期內不會放緩。

真正吸引我注意的是，盈利成長開始在幾乎每個行業擴散。2026 年第一季科技行業的盈利展望已從去年十月的 12% 大幅提升至 24% 的成長，這是個驚人的加速。聯準會也可能在 2026 年下半年持續降息，這對於成長型科技股來說又是一股順風。

如果你在找被打擊得很重的投資機會，ServiceNow 值得認真考慮。這支股票曾經大跌——從一月高點下跌近 50%。令人驚訝的是，NOW 正在做它必須做的事情，以在人工智慧主導的世界中保持相關性。他們深化與 OpenAI 的合作，擴展 Anthropic 的整合，並將自己定位為「企業再造的 AI 控制塔」。這不僅僅是行銷話術，他們的數字也證明一切。

ServiceNow 已連續第四年實現 21-24% 的銷售成長，營收達到 132.8 億美元。2025 年第四季有 2.44 億美元的交易，比去年同期成長 40%。他們的 GAAP 每股盈餘成長 22% 至 1.67 美元，調整後每股盈餘更是跳升 27%。管理層信心滿滿，剛宣布再回購 -9223372036854775808億美元股票，執行長本人也買入了價值 $530 百萬美元的股份。這種信號我會特別留意。如果股價回到一月的高點，從這裡算起大約有 100% 的上行空間。

再來是 Celestica，這家幕後的製造巨頭，沒有人談論但人人應該知道。這家公司設計並建造支援 AI 資料中心的硬體——伺服器、網路交換器，所有基礎設施。CLS 股價較去年十一月的高點下跌約 25%，對有耐心的投資者來說是個好機會。

這裡的成長軌跡令人震驚。2025 年營收成長 29%，達到 123.9 億美元，並且自 2021 年以來營收已經翻倍。去年調整後盈餘成長 56%。預計 2026 年營收將成長 37%，盈餘擴張 46%。他們對業務的信心十足，計劃在 2026 年投入 -9223372036854775808億美元的資本支出。

我覺得特別有說服力的是，CLS 在過去五年已經回報超過 3,000%，其中過去 12 個月更是上漲 220%。即使經歷這一波漲勢，股價仍比高點低 50%，市盈率約 30 倍。平均目標價還有約 34% 的上行空間。對於這種成長可見度的科技股來說，這相當具有吸引力。

更廣泛的觀點是，每一次成長型產業的重大回調，歷史上都代表著長期投資者的機會。科技股也不例外。當盈利加速、資本支出增加、估值回落時，通常就是賺大錢的時候。問題不在於是否要買，而在於你是否願意在別人賣出時果斷出手。