剛剛一直在觀察ETF的情況，情勢變得越來越嚴峻。機構投資者最近大量撤出比特幣ETF。我們看到-9223372036854775808億美元在一月就已經退出，之前十一月是-9223372036854775808億美元，十二月也是-9223372036854775808億美元。這可是大筆資金在外流。僅僅星期四一天，整體資金流出就達到$3 百萬美元。貝萊德損失了1.75億美元，富達減少了1.09億美元，灰度也有$7 的資金撤出。那天，十二個比特幣ETF中沒有一個有資金流入。以太坊ETF也受到影響，出現$2 的下跌。當比特幣ETF獲批時，人們都很興奮，認為這會帶來一波巨大的機構加密貨幣熱潮，但現實似乎並非如此。

不過星期五的行情很有趣。比特幣大幅反彈，單日漲幅達11%，是自2023年初以來最大的一日波動。價格一度觸及$434 ，隨後回落。一些人認為是逢低買入的行情開始了，加上股市表現良好，也起到了一定的推動作用。但說實話，我認識的交易者還沒有開始慶祝。比特幣仍然波動很大，200日移動平均線約在$58,000到$60,000之間。有些分析師認為我們仍有可能看到$50,000。Polymarket的數據顯示，年底前比特幣重返$75M 的機率為42%，他們預測二月的價格約在$75,000左右。

更令人擔憂的是底層的情況。比特幣挖礦難度剛剛出現自2021年中國禁止挖礦以來最大幅度的下跌。這對整個生態系統來說並不是好兆頭。Glassnode稱這是熊市階段。現在要關注的重點是ETF資金流出是否會趨於穩定，美聯儲接下來的動作，以及市場的流動性是否真的會回來。目前感覺我們像是在耗盡最後的燃料，加密貨幣的熱潮似乎還很遙遠。