我剛剛重讀了比爾·利普舒茨（Bill Lipschutz）的故事，老實說我覺得其中有些課程是每個交易者都應該知道的。這個人在交易界絕非普通人，他曾每天操作2,000萬到5,000萬美元的倉位，並創造出幾乎不可能的盈利。

有趣的是他的起點。利普舒茨用一筆12,000美元的遺產開始，經過四年的努力，將其累積到25萬美元。但重點來了：他全都輸光了。沒錯，經過用紀律建立起來的這筆資金，他犯了過度槓桿的經典錯誤，結果一無所有。在那裡他學到了一個關鍵的教訓，後來在訪談中經常引用：市場是一個嚴苛的執行者，會毫不留情地懲罰每一次交易的越界。

從康奈爾大學畢業後，他進入了索羅門兄弟（Salomon Brothers）擔任實習生。那是一家在80年代和90年代在華爾街上具有重要地位的跨國投資銀行。沒有外匯經驗的他，運用了與將資金從12,000美元增長到25萬美元時完全相同的技能，但這次結合了風險管理。第一年盈利，但接下來的七年則是非凡的。在這段期間，利普舒茨每天操作2,000萬到5,000萬美元的巨額交易，為公司創造了接近5億美元的利潤。

在一次與傑克·施瓦格（Jack Schwager）的訪談中，利普舒茨將他的成功歸納為五個基石，我認為這些是絕對關鍵的。第一，信心。雖然花了多年建立起這25萬美元，卻在幾天內全部輸掉，但他沒有倒下。他承擔責任，學習並變得更強。第二，專注。他決定一次只操作一件事，不分心。第三，耐心。大事都需要時間，他在最初的成長期經歷了四年的等待，深知這點。

第四，勇氣。光是看到別人看不到的東西還不夠，你需要勇氣去行動，並在市場挑戰你時保持堅定。第五，風險管理。這是許多人忽略的關鍵：賺錢與保住錢是兩回事。利普舒茨知道如何創造盈利，但他也必須學會如何具體地保護這些盈利。

他從經驗中汲取的實用教訓很清楚。第一，避免過度執著於自己一定是對的。交易不是關於一定要做這個或那個，而是要知道在每個市場情況下該怎麼做。第二，如果你對某個操作有強烈信念，而市場又受到消息驅動，有時候最好的決策就是咬牙買入在高點，或賣出在低點。第三，從小開始，逐步擴大。大鯨魚不會一次性進出倉位，他們會逐步進出。

最終，利普舒茨在八年精彩的職業生涯後離開了索羅門兄弟，創立了自己的交易與投資公司。他的遺產不僅僅是數字，更是一個關於如何思考市場的藍圖。如果你是交易者或考慮成為交易者，這個人的故事值得你去關注。