黃金 (XAU/USD) 展望：反彈乏力，下行風險仍存

黃金 #RangeTradingStrategy XAU/USD#TrumpExtendsStrikeDelay10Days 本週開盤於約 $4,445，較前一交易日下跌逾1%。此跌勢與油價上升同步，WTI 原油價格升破 $102.50。油價上漲推升通脹預期，可能使利率維持較高水準。由於黃金不產生利息，這種壓力通常會拖累其價格。

中東局勢緊張增添不確定性。有報導指出，美國可能增加在伊朗附近的軍事部署，而伊朗則發出強烈警告。與此同時，外交談判似乎仍在進行中，局勢呈現混合信號。

技術面來看，趨勢仍偏空。近期從4185反彈並非反轉，而是一次疲弱的反彈。價格變動緩慢，K線重疊，動能不足，類似於下跌趨勢中的熊旗形態。

需關注的關鍵水平包括：4470–4490 作為即時阻力，4520–4535 作為較高時間框架的較強阻力，4350–4380 作為支撐，以及4185 作為主要支撐。

近期價格測試了移動平均線和趨勢線附近的阻力，但未能突破。這種拒絕信號顯示的是弱勢而非強勢。

在4470–4520區間賣壓佔優，買盤在每次企圖推高時動能減弱。動能保持平淡，證明缺乏強烈的買入動力。

只要價格保持在4490以下，空頭格局仍有效。若跌破4430–4400，可能會進一步下探至4350甚至4185。

若要轉為多頭，需明確突破並持續站上4520–4535。否則，任何向上的動作都可能只是短期的流動性拉升，隨後價格再度下跌。

建議短線操作以阻力區域為目標，等待明確的拒絕信號、確認以及動能轉變再進場。避免在區間中段交易。

總體來看，行情仍屬修正性反彈，向阻力區推進，除非價格突破並持穩於4520以上，否則下行風險較大。