半導體製造商推動市場上漲，科技復甦勢頭逐漸形成

股市今天攀升，標普500指數上漲0.25%，道瓊工業平均指數上升0.57%，納斯達克100指數漲0.42%。期貨市場顯示持續動能，3月迷你標普500期貨上漲0.20%，3月迷你納斯達克期貨上漲0.34%。此次漲勢的主要推動力來自半導體製造商和人工智慧基礎設施股從週五的賣壓中反彈，扭轉了拖累大盤的跌勢。晶片產業的反彈展現市場對科技股的持續依賴，作為指數走強的基礎。

除了半導體之外，來自美國稀土股的額外支撐也有所增加，預期特朗普總統將建立一個由120億美元資金支持的戰略性重要礦產儲備，以降低對中國的依賴。然而，持續的美國政府資金談判、加密貨幣走弱以及來自中國的經濟信號令人擔憂，為投資者在波動的盤中操作中帶來複雜背景。

半導體與科技基礎設施推動指數動能

半導體製造商成為今日漲幅的主力，展現投資者對科技曝險的熱情，儘管近期波動較大。閃迪（SanDisk）領漲，漲幅超過7%，由於中信證券投資服務有限公司開始買入，目標價660美元。西部數據（Western Digital）、希捷科技（Seagate Technology）和超微（AMD）均漲超3%，英特爾（Intel）和拉姆研究（Lam Research）則漲超2%。半導體設備和記憶體製造商的協同走強，凸顯全球供應鏈對晶片需求推動市場情緒。

這波反彈反映出對人工智慧基礎建設的信心回升，主要雲端平台和數據中心運營商持續投入資金。這一動態凸顯該行業對市場走向的巨大影響力，尤其在宏觀經濟不確定性浮現時。

重要材料與地緣政治變化帶來分歧

美國稀土股大幅反彈，USA稀土公司漲超9%，美國鍍鋅公司（United States Antimony）漲超8%。MP材料（MP Materials）和關鍵金屬公司（Critical Metals Corp）各漲超4%，Ramaco Resources則漲1%。這些走勢反映投資者對特朗普宣布的120億美元戰略儲備計劃的熱情，旨在降低對中國關鍵礦產的依賴。

相反，能源股面臨較大阻力，WTI原油價格下跌超過5%，因地緣政治緊張局勢緩和的跡象。特朗普關於美伊外交談判的言論以及伊朗外交部對談判的樂觀評論，對能源估值產生壓力。康菲石油（ConocoPhillips）、Diamondback Energy、Occidental Petroleum、APA公司和雪佛龍（Chevron）均下跌超過2%，而埃克森美孚（Exxon Mobil）、哈里伯頓（Halliburton）、菲利普斯66（Phillips 66）和瓦萊羅能源（Valero Energy）則至少下跌1%。

加密貨幣相關股票大幅回落

數字資產相關股票出現大幅下跌，比特幣跌超7%，創下9.75個月來新低。根據Coinglass數據，週末約有5.9億美元的多頭比特幣頭寸被清算。相關股票的影響也很嚴重：策略（Strategy）下跌超過3%，MARA控股（MARA Holdings）跌超3%，Galaxy Digital控股（Galaxy Digital Holdings）跌超3%，Coinbase下跌超過2%。值得注意的是，Riot Platforms逆勢微漲0.39%。

中國經濟收縮預示全球逆風

中國上證綜合指數下跌2.48%，創四週新低，原因是製造業數據弱於預期。1月製造業採購經理人指數（PMI）下降0.8點，至49.3，低於預期的50.1持平。更令人擔憂的是非製造業PMI意外收縮0.8點，至49.4，低於預期的50.3，為三年來最劇烈的收縮。這一經濟疲弱狀況引發對全球經濟動能和企業盈利前景的疑慮。

海外市場在中國數據公布後呈現分歧情緒。歐元區Stoxx 50指數漲0.35%，日本日經225指數較近期高點下跌1.25%，歐洲國債收益率則出現分歧，德國10年期國債收益率為2.85%，英國國債收益率為4.498%。

行業轉型中的個股動態

除了領漲的半導體股外，其他幾個股票也引人關注。William Blair將Palantir Technologies評為跑贏大市，股價漲超3%。甲骨文（Oracle）則因計劃透過債券和股權融資籌集450億至500億美元以擴展雲端基礎設施，股價漲超3%。Autodesk在摩根大通將其評為增持，目標價319美元後，股價漲超2%。

負面消息則來自華特迪士尼（Walt Disney），股價下跌超過6%，成為道瓊斯指數的最大跌幅，原因是分析師批評第二季度指引令人失望。IDEXX Laboratories股價下跌超過3%，因第四季度毛利率為60.3%，低於預期的61%。Humana則下跌超過2%，摩根士丹利將其評為減持，目標價174美元。

利率動態與鷹派聯準會領導預期

3月10年期國債下跌兩個基點，收益率上升1.2個基點，至4.248%。債券走弱反映出特朗普提名Kevin Warsh為聯準會主席的持續影響。Warsh曾任聯邦儲備委員會理事（2006-2011），以鷹派政策偏好著稱，歷來重視經濟周期中的通膨風險。然而，受油價大跌抑制通膨預期的支撐，國債損失有限。

掉期交易員預計歐洲央行2月5日政策會議升息的概率僅為1%，顯示市場對歐元區貨幣緊縮的預期較為謹慎，儘管1月製造業PMI達到49.5。

財報季動能與經濟日曆重點

第四季財報季節加速進行，預計本周將有150家標普500公司公布財報。目前為止，已有78%的167家公司超出盈利預期。彭博智庫預計第四季盈利增長將達8.4%，若剔除七大科技巨頭，增長則降至4.6%。

投資者應關注本周預計公布的多項經濟數據。今日公布的1月ISM製造業指數預計為48.5。週二將公布12月JOLTS職缺數，預期為725萬，較前期增加10.4萬。週三則有1月ADP就業變動，預計增加4.5萬，以及1月ISM服務業指數，預測為53.5。週四將公布每周首次申請失業救濟人數，預計約21.2萬，週五則公布1月非農就業人數，預期增加6.5萬，1月失業率預計維持在4.4%，平均時薪預計月增0.3%，年增3.6%。

聯準會市場仍預計3月17-18日政策會議降息25個基點的概率為13%。這反映出對通膨走向和勞動市場韌性的不確定性，行業和其他週期性板塊正尋求可持續的需求動能，以促進企業擴張和資本投資。