亞洲財富轉移顯示黑石加密貨幣敞口如何可能釋放$2 兆美元的資金流入

在香港共識會議上，一位貝萊德高管認為，亞洲廣大家庭財富中適度的加密貨幣敞口可能產生巨大的市場影響。

亞洲1%的加密配置如何累計達到2兆美元

在香港的一個座談會上，貝萊德的尼古拉斯·皮奇（Nicholas Peach）提出了一個引人注目的配置情景。他表示，如果亞洲的顧問在客戶投資組合中建議配置1%的加密貨幣，這一變動可能轉化為近2兆美元的新資金流入。

皮奇將這一估算直接與區域財富數據掛鉤。他將亞洲的家庭資產總額估計約為108兆美元，並描述這是一個較為寬泛的區域總數。在這個背景下，即使是看似微不足道的1個百分點的投資組合變動，也可能成為推動加密貨幣需求的強大動力。

他解釋說，顧問通常依賴模型投資組合，並僅進行適度調整。然而，在這個框架下，他表示“1%的配置”如果被廣泛採用，可能會帶來“近2兆美元”的潛在需求。皮奇強調，這只是一個思想實驗，而非正式預測。

不過，他強調實際資金流入將取決於兩個主要因素。首先，投資者需要獲得合適的產品。其次，顧問必須決定如何在與客戶的更廣泛對話中框定加密風險，包括適合性評估。

IBIT與美國上市加密ETF的角色

為了說明當前對受監管結構的需求，皮奇指出了與數字資產掛鉤的交易所交易基金（ETF）的快速增長。他特別提到貝萊德的美國現貨比特幣ETF，即iShares比特幣信託（IBIT），該ETF在交易代碼IBIT下交易。

IBIT於2024年1月推出，迅速擴展，目前管理資產接近530億美元。此外，根據同一份CoinDesk報導，來自亞洲的投資者已經在美國上市的加密ETF資金流中佔有重要份額，彰顯了跨境需求。

市場參與者密切追蹤這些現貨比特幣ETF的資金流，因為它們通過標準經紀賬戶路由需求。皮奇指出，這種結構與顧問已經使用的傳統投資組合工具（如風險模型和資產配置儀表板）無縫整合。

然而，ETF包裝也具有更實用的意義。它簡化了機構和財富管理平台的托管決策，這些平台通常偏好持有受監管的基金單位，而非直接管理私鑰或鏈上轉移。

貝萊德的資產規模與戰略背景

皮奇的發言正值貝萊德在其核心業務中持續創下紀錄。根據路透社在其第四季度更新後的報導，該公司2026年初的管理資產約為14.04兆美元。

ETF在這些淨資金流中扮演了重要角色，進一步強調公司對數字資產基金結構的關注。值得一提的是，香港的討論並未聚焦於貝萊德的任何特定加密持倉或詳細的投資清單，而是關於投資組合的運作機制。

皮奇將IBIT及類似產品描述為可以融入普通財富管理流程的工具。他表示，模型投資組合、風險範圍以及高風險段的限額都可以容納適度的加密配置，只要平台選擇將其納入。

亞洲對加密ETF的監管動向

座談會還討論了亞洲的監管背景。這些評論正值多個地區正在審查或擴展其加密基金和ETF上市規則，這可能最終影響亞洲投資者對ETF的需求。

報導主要集中在香港、日本和韓國，這些地區的政策制定者正在考慮更廣泛的加密ETF產品。然而，各地的步伐不同，有些市場在上市規則方面行動較快，有些則專注於托管標準。

儘管存在差異，但有一個共同點。當局普遍推動更明確的上市要求、托管框架和披露義務。這對機構投資者尤為重要，因為許多公司只能通過符合嚴格合規標準的受監管工具參與。

香港已經有加密ETF的上市案例，為該地區提供了實時的交易和資金流示範。此外，其他司法管轄區仍在討論下一步措施並諮詢市場參與者，因此政策變化通常是分階段進行，而非一次性公告。

基金發行商也傾向於等待最終規則文本出台後再推出新產品。不過，對即將到來的加密ETF監管變革的預期，仍在影響供應商的資源配置和產品開發計劃。

顧問實務、適合性與風險語言

香港的討論還延伸到財富管理的實務層面。座談嘉賓討論了顧問培訓、內部指導方針，以及在考慮新顧問加密配置指南時，適合性檢查如何與數字資產交叉。

許多亞洲市場的財富管理公司要求客戶在接觸高風險產品前完成風險問卷。此外，平台經常為波動較大的資產類別（包括與加密相關的基金）設定明確的上限或模型限制，以控制整體風險在政策範圍內。

這些守門措施影響著皮奇所描述的情景能否實現。如果顧問和合規團隊認為1%的加密配置對某一客戶群體來說是普遍可接受的，則實施可能會較為廣泛。然而，更嚴格的內部限制或負面風險評估也可能抑制採用，儘管投資者仍然保持好奇。

在這樣的背景下，皮奇認為，顧問指導和產品獲取最終將決定貝萊德的1%數字資產配置是否成為亞洲投資組合的常見特徵。

比特幣市場背景與貝萊德領導觀點

討論還在比特幣價格環境變化的背景下展開。比特幣雜誌報導，該幣在2025年末高點後一度跌至約68000美元，隨後在每周相對強弱指標（RSI）進入超賣區後反彈。

貝萊德CEO拉里·芬克（Larry Fink）曾公開談論比特幣，語氣較為謹慎。他將比特幣描述為“恐懼資產”，並暗示它可以作為某些投資者的對沖工具，尤其在宏觀不確定時期。

然而，芬克也警告比特幣仍然具有較高的波動性，槓桿操作可能加劇短期價格波動。他表示短線交易困難，對於將比特幣視為純粹交易而非長期配置的投資者，時機選擇尤為重要。

相比之下，皮奇的座談發言大多避免對價格作出預測，而是專注於投資組合建構、顧問行為以及受監管產品的獲取如何將亞洲家庭財富轉化為可衡量的資金流入，即使只有1%的配置成為標準。

總結來說，香港的討論將亞洲龐大的家庭資產、日益演變的ETF規則以及貝萊德日益擴大的ETF布局，視為未來加密資金流入的關鍵因素，而顧問的決策很可能決定理論上的配置數學是否轉化為實際資本。