鏈上數據揭示比特幣三大潛在支撐位：何處是市場底部？

比特幣在近期市場調整中跌破關鍵支撐，一度失守71,000美元大關。在Gate交易所，截至2026年2月6日的數據顯示，BTC最新價格約為65,892.4美元，過去24小時內下跌7.86%。

下跌導致7天內跌幅接近20%，讓市場情緒陷入深度恐慌。然而，鏈上數據正揭示出三個潛在的關鍵支撐區域，這些區域可能成為市場築底的基礎。

市場現狀：比特幣進入防禦性熊市階段

截至2026年2月6日，比特幣在Gate交易所的價格約為65,892.4美元，過去7天跌幅接近20%，延續了市場的下跌趨勢。

在技術層面，比特幣首次自2023年9月以來跌破了“真實市場均值”（True Market Mean）。 這個約80,200美元的關鍵位置已從支撐轉為阻力，標誌著市場結構的顯著惡化。

Glassnode數據進一步揭示了市場的脆弱性。過去一周比特幣的日實現虧損一度激增至2.4億美元，遠超1.26億美元的7日移動平均值。這種虧損規模的急劇增加通常意味著市場出現恐慌性拋售。

鏈上活動反映出市場參與度顯著下降。現貨交易量持續低迷，30天平均交易量遠低於價格從98,000美元回落至72,000美元期間的水平。當前的下跌並未伴隨有效的交易量放大，凸顯市場參與者信心不足。

第一支撐區：66,900-70,600美元的短期持有者成本集群

根據鏈上UTXO實現價格分佈（URPD）分析，一個密集的供應集群出現在66,900至70,600美元區間。

這是大量投資者最近買入比特幣的成本基礎區，形成了短期持有者的高信念區域。當價格接近這些成本基礎時，這部分投資者通常具有較強的持有意願，從而為市場提供緩衝。

在該區域下方，70,000至80,000美元範圍也顯示出明顯的積累跡象。 這表明已有部分買家在這些價位開始布局，願意吸收市場的弱勢。

從歷史模式來看，成本基礎集中的區域通常會成為短期拋壓的“減震器”。持有者面臨虧損時往往選擇堅守而非拋售，從而減緩下跌速度，為市場尋找短期底部創造條件。

第二支撐區：55,800美元附近的長期資本入場線

Glassnode報告指出，“已實現價格”（Realized Price）約在55,800美元附近，這個指標代表比特幣流通供應的平均成本基礎。

這不僅是長期資本歷史性的重新入場點，也是衡量市場健康程度的關鍵分界線。當價格接近或低於這一水平時，通常意味著多數長期持有者處於未實現虧損狀態。

從歷史數據來看，比特幣在過去幾個市場週期中，當價格大幅偏離已實現價格後，最終都會向這一均值回歸。當前比特幣價格仍明顯高於55,800美元的已實現價格，這意味著市場下方仍有相當大的緩衝空間。

需要注意的是，歷史極端壓力事件（如LUNA或FTX崩潰期間）中，價格曾迅速向已實現價格收斂。

第三支撐區：51,500美元附近的宏觀技術支撐

除了鏈上數據，宏觀技術分析也揭示了另一個重要支撐區域。比特幣目前正在突破一個已形成數月的頭肩頂形態，該形態的理論下跌目標約為51,511美元。

如果這一技術形態完全實現，意味著比特幣可能面臨高達37%的進一步下跌。 這種宏觀技術分析為長期市場底部提供了另一個參考框架。

下方的關鍵技術支撐位依次為68,072美元和65,360美元。若這些水平被跌破，可能會引發進一步的清算潮，加速價格向更低位移動。

市場築底信號：哪些條件需要滿足？

鏈上數據顯示，市場真正築底需要幾個關鍵條件同時滿足。持續的賣盤需要得到有力吸收，而非目前的“需求真空”狀態，即賣壓缺乏持續的購買力來承接。

當前，美國現貨比特幣ETF已從淨買入轉為淨賣出，Coinbase溢價自去年10月以來一直為負值。這種轉變反映了美國機構需求的減弱，而歷史上持續的牛市往往伴隨著強勁的美國現貨需求。

市場需要看到穩定幣供應恢復增長。目前穩定幣市值增長已自2023年以來首次轉為負值，這表明流入加密市場的流動性正在減少。 流動性恢復是市場情緒轉變的必要前提。

從歷史週期來看，市場底部往往伴隨著相對未實現損失指標升至30%以上，極端情況下甚至達到65%-75%的區間，如2018年和2022年週期低點時那樣。當前這一指標已超過12%的長期週期均值，但尚未達到歷史極端水平。

巨鯨行動：大戶積累能否扭轉趨勢？

在市場普遍悲觀的同時，鏈上數據顯示大型持有者正積極積累比特幣。持有10,000至100,000 BTC的地址在短短四天內積累了超過50,000 BTC，按當前價格計算價值超過35.8億美元。

這種積累行為可能反映策略配置而非短期投機。歷史數據顯示，大型持有者通常在市場恐懼期和大幅調整後積極買入。

鯨魚的積累可能有助於吸收部分賣壓，穩定價格。值得注意的是，這些活動主要發生在比特幣跌破75,000美元後，這表明 “聰明的資金” 正在將當前價格區域視為有吸引力的入場點。

僅憑大戶積累不足以完全扭轉趨勢。市場的持續復甦需要更廣泛的散戶參與和機構資金流入。美國現貨比特幣ETF的資金流向、企業資產負債表的比特幣配置等因素將是關鍵觀察指標。

比特幣關鍵支撐位分析

Gate視角：長期趨勢與交易策略

儘管短期市場面臨挑戰，但長期展望仍值得關注。根據Gate的價格預測模型，比特幣在2026年的平均價格預計在458,077.08美元左右，並可能在361,880.89美元至499,304.02美元之間波動。

更長遠地看，到2031年，比特幣價格預計將達到741,471.23美元的平均水平，較當前價格有約61%的潛在回報率。

對於交易者而言，當前市場環境需要更加謹慎的風險管理。考慮到市場波動加劇，合理設定止損、控制倉位規模尤為重要。

Glassnode報告指出，市場的任何反彈可能都是修正性的，而非趨勢反轉。 在這種環境下，採用定投策略或選擇有潛力的支撐位分批建倉可能是更穩健的方法。

未來展望

比特幣價格在Gate交易所持續波動，市場的不確定性仍然很高，但鏈上數據清楚地揭示了下方關鍵支撐區域。

當前市場正處於66,900-70,600美元的首個支撐區域下方，但大戶已在積極累積，這暗示市場可能已接近短期投機性拋售的尾聲。 然而，要確認市場底部，需要看到更廣泛的需求回歸。

更下方的55,800美元附近仍是觀察長期市場健康的關鍵錨點，而51,500美元附近則是技術分析暗示的極端情景目標位。

市場的最終底部可能不會是一個精確的價格點，而是一個價格區域。當機構需求恢復、流動性改善與價格接近關鍵鏈上支撐位這三個條件交匯時，真正的底部信號才會顯現。