Strategy 持幣成本 76,052 美元，CEO 在浮虧中為何高呼堅定持有？

2026 年 2 月 6 日，比特幣價格一度跌破 60,000 美元關口，市場瀰漫著不安情緒。在這場波動中，知名投資機構 Strategy 因其高達 76,052 美元的平均持幣成本成為關注焦點。

面對顯著浮虧，Strategy CEO Phong Le 在最新財報電話會議中發出了明確指令：除非比特幣價格跌至 8,000 美元並在此水平維持 5-6 年，否則不會改變現有策略。

市場震盪

2026 年 2 月初的加密貨幣市場經歷了一場劇烈波動。比特幣價格從前期高點迅速回落，2 月 6 日一度跌破 65,000 美元關鍵支撐位，較 2025 年創下的歷史高點回落超過 20%。

這種市場環境對所有投資者都構成了嚴峻考驗，尤其是那些持有高成本倉位的機構。當日，約 3.3 萬張比特幣期權到期，最大痛點位於 80,000 美元，名義價值約 21 億美元。

市場大幅波動導致主要期限隱含波動率顯著上升，多個短期平值 IV 超過 110%，反映出投資者對未來價格走勢的極度不確定性。

持倉分析

在這場市場震盪中，Strategy 的投資頭寸尤為引人注目。公開數據顯示，該機構的比特幣平均持幣成本高達 76,052 美元，遠高於當前市場價格。

當市場普遍陷入恐慌時，Strategy CEO Phong Le 在 2 月 6 日的財報電話會議中發表了引人注目的言論：“除非 Bitcoin 價格下跌至 8,000 美元並在該水平維持 5-6 年，否則我們不會改變策略。”

這一表態立即在加密貨幣社群引發了廣泛討論。在當前價格基礎上，8,000 美元意味著比特幣需要再下跌約 87%，而維持這一價位長達 5-6 年更是對耐心的極限考驗。

邏輯解讀

為什麼 Strategy 在面臨大幅浮虧時仍然選擇堅守？Phong Le 的言論背後反映了機構投資者與傳統散戶截然不同的投資邏輯和時間框架。

長期主義視角：機構投資者通常採用 5-10 年的投資週期，這與散戶投資者關注的日線或周線圖形成鮮明對比。當散戶因短期波動而恐慌時，機構投資者更關注長期趨勢和基本面。

成本分攤策略：在 Gate 等專業交易平台上，機構投資者可以利用結構化產品和定投工具管理風險。例如，Gate 的 Auto-Invest 功能允許用戶按預定計畫自動分配資金，實現美元成本平均法，有效平滑市場波動帶來的影響。

資產配置多元化：專業機構通常不會將所有資金集中在單一資產上。以 Gate 平台為例，用戶可以通過其豐富的產品線投資超過 4,300 種加密貨幣，同時還能交易黃金、白銀等傳統金融資產。

平台工具

在劇烈波動的市場環境中，Gate 提供了一系列專業工具幫助投資者管理風險、優化策略。這些工具對於實施類似 Strategy 的長期投資策略至關重要。

風險對沖機制：Gate 合約支持多種傳統金融資產 7×24 小時不間斷交易，最高提供 500 倍槓桿。投資者可以利用這些工具建立對沖頭寸，減少下行風險。

多樣化收益產品：Gate 的 HODL & Earn 產品線包括結構化產品、簡單收益和雙幣種產品等，為長期持幣者提供額外收益來源。即使在市場橫盤或下跌期間，也能通過這些產品獲得一定回報。

專業分析工具：Gate 的大數據部分提供了從大額轉帳分布到交易流向等全方位統計資訊，幫助投資者做出更明智的決策。這些工具對機構投資者尤為重要，為他們的長期投資決策提供數據支持。

應對啟示

Phong Le 的言論不僅反映了 Strategy 的投資哲學，也為普通投資者提供了有價值的啟示。面對市場波動，個人投資者可以借鑑機構投資者的思維方式。

建立清晰的投資框架 在 Gate 這樣的專業平台上，投資者可以利用其豐富的教育資源和分析工具建立自己的投資框架。明確入場點、止損點和目標價位，避免情緒化交易。

利用平台優勢 Gate 作為全球領先的加密貨幣交易所，24 小時交易量超過 56 億美元，提供充足的流動性。其超過 125% 的儲備覆蓋率也提供了額外的安全保障。

關注長期趨勢 加密貨幣市場具有顯著的週期性特徵。機構投資者之所以能夠承受短期波動，是因為他們關注的是跨越多個市場週期的長期回報。

風險管理優先 在 Gate 平台上，投資者可以利用多種風險管理工具，包括止損單、槓桿管理和資產多樣化。即使堅定看好長期前景，也需要為短期波動做好準備。

總結

2 月 6 日，Gate 熱錢包地址轉出了價值約 714.46 萬美元的 XAUt，而 XAUt 在 Gate 的 24 小時交易量達到了 5，418 萬美元。

隨著比特幣價格在 64,865 美元附近波動，市場恐慌與貪婪指數顯示“極度恐慌”狀態。Gate 平台上的比特幣現貨價格則在 66，134 美元位置展現出強大韌性。

無論市場如何波動，總會有機構在 Gate 這樣的專業平台上保持清醒並尋找機會，黃金、白銀等傳統資產與加密貨幣的協同布局，正在成為波動市中新的價值錨點。