VOO 超越 SPY：較低的費用結構為標普500投資者帶來真正的差異

無論是 Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 還是 SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)，都追蹤標普500指數，為投資者提供接觸美國500家大型企業的機會。表面上，它們看起來幾乎一模一樣——相同的指數、相同的持倉、相同的風險特徵。但深入研究費用結構和資產組合後，長期投資組合建設者會發現一些有意義的差異。

費用優勢：VOO的領先之處

最顯著的差異在於它們的費用比率。VOO的年費僅為0.03%，而SPY則為0.09%——差距達三倍。這個看似微不足道的差距，隨著時間的推移會大幅放大。以10,000美元的投資為例，VOO每年需支付$3 美元，而SPY則為$9 美元。管理10萬美元的投資者，則分別需支付$30 與$90 。擴大到百萬美元的規模，差距則變成每年$1 的節省。

在20年的持有期內，這個費用差異可能累積成數千美元的遺失收益——這些資金本可以用來投資並產生複利，而不是流向基金運營商。對於注重費用的投資者來說，VOO的成本結構提供了實質性的優勢。

表現相當，風險相同

截至2026年1月，兩隻基金在過去12個月的回報率都為16.3%，Beta值均為1.00。五年內的最大回撤都為-24.5%，五年前投資1000美元在任一基金，現在大約都會增長到1,824美元至1,825美元。這種表現的等同性反映了它們共同的投資使命：精確追蹤指數，偏差最小。

持倉幾乎可以互換，兩者都重點集中在科技$300 37%(、金融服務)13%(，以及消費循環股)11%(。主要持倉包括Nvidia、Apple和Microsoft，兩個投資組合都涵蓋。

股息收益率的優勢

VOO的股息收益率為1.12%，而SPY則為1.06%——再次，這個微小的差距在規模擴大時變得具有意義。持有1000股VOO的投資者每年將獲得比持有相同數量SPY多的股息收入。數十年來，這個再投資的收入差異會累積成可觀的財富。

資產管理與流動性

VOO管理的資產規模達到1.5兆美元，幾乎是SPY的兩倍)億美元。較大的資產規模通常提供更佳的流動性和更緊密的買賣價差，使得執行大額交易時不會對基金價格產生重大影響。對於機構投資者或建構數百萬美元持倉的投資者來說，這種流動性優勢能降低執行滑點。

長期投資者的結論

雖然SPY仍然是合法的標普500投資工具，但VOO結合了較低的費用、略高的股息收益率和更大的資產規模，為長期持有的投資者創造了複合優勢。費用比率差距三美分在單獨看來似乎微不足道，但在20、30或40年的投資期限內，VOO的效率轉化為實質的財富保值。

最終的選擇取決於你的優先考量：如果你重視最低的費用和最大化長期複利，VOO值得考慮；如果你已經持有互補的SPDR產品並重視熟悉感，SPY仍是可靠的選擇。但從純粹效率的角度來看，VOO的結構優勢使其成為更具吸引力的財富累積工具。