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1、QT暫停很好理解,回購利率在上升,同時逆回購無法對沖縮表。二者疊加就會暫停。暫停到放水還隔了十萬八千裏。
2、降息和市場的關係,一方面是降的幅度,另一個是降的節奏。9-10月的降跟就業壓力有關;但在政府關門後,數據不明朗的情況,自然有動力暫停看一看。
3、即便中間暫停,降息步伐還是不會停。再融資壓力依然很大。以及,關稅對cpi衝擊被高估了,但就業的緩降趨勢並沒有改變。
4、12月降息概率被打壓,換言之基於流動性變好的短期寬松交易預期受到了壓制;但是市場會找到新的樂觀證據,尤其是在投資帶來的基建上升。