StakeStone（STO）價格本週爆發式走紅，原因是在一次急劇上漲後，該代幣推升至 4 月 2 日附近約 $0.8427 的新歷史高點。這波反彈並非緩慢累積而來。它源自供需之間在極短時間內出現的突發失衡，迫使價格在很短的窗口內被推高。 The

StakeStone（STO）在4月2日出現暴漲，最高漲幅達166.9%，價格飆升至0.49159美元，並伴隨著巨額提現。此次漲勢受新支付功能上線的推動，24小時交易量增幅達590.8%。然而，技術面顯示超買狀態，加上解鎖壓力，短期回調風險需警惕。

瑞波獲得盧森堡電子貨幣機構預備許可，以支持其在歐盟的支付網絡戰略。摩根大通預測將有1300億美元流入比特幣，芝商所將推出ADA、LINK和XLM期貨。韓國通過相關法律為STO立法化鋪路，MetaMask支持TRON網絡。BNB基金會完成價值12.7億美元的BNB銷毀，以太坊交易量創歷史新高，美聯儲委員暗示可能降息。

為建立證券型代幣(STO)市場交易基礎而設立的碎片化投資場外交易所營運商，已選定由韓國交易所和Nextrade分別主導的兩個聯合體。金融監管機構在完成預備許可流程的實質終點之際，碎片化投資市場正正式進入制度體系。 金融委員會下屬的證券期貨委員會在1月7日召開的會議上，審議了"碎片化投資場外交易所金融投資業預備許可申請"議案，決定選定由韓國交易所與韓國證券托管院聯手組成的聯合體(KDX)，以及由Nextrade-Musicow構成的聯合體(NXT)作為營運商。一同提交申請書的Lucent Block聯合體在此次審查中落選。 碎片化投資是指將藝術品、房地產、音樂著作權等高價值資產分割成小單位，

北韓相關駭客今年僅用較少的攻擊次數就盜取超過$2 億美元的加密貨幣，損失卻更為巨大。 北韓的攻擊在今年達到新高。Chainalysis 的數據顯示，盜取的價值有所增加，即使攻擊次數有所下降。 While over $3.4 billion was sto

本期看點 本期周刊統計週期覆蓋2025年11月21日-11月27日。本週RWA市場進入存量優化階段，鏈上總市值增長進一步放緩至1.10%，但持有者數量持續上升，顯示市場從規模擴張轉向用戶深耕；穩定幣總市值接近零增長，而月活地址大幅攀升24.84%，凸顯鏈上支付結算功能強化與小額高頻交易活躍。監管層面，G20、歐洲央行與南非央行紛紛警示RWA與穩定幣的監管風險，反觀韓國STO法案初審通過，玻利維亞計劃將穩定幣整合入金融體系，全球監管呈現分化趨勢。項目層面，傳統金融與科技巨頭持續集成加密項目開發穩定幣：QCAD獲批成爲加拿大首個合規加元穩定幣，Klarna計劃於2026年在Tempo鏈上推出其

歐洲最大資管公司Amundi 與 CACEIS 合作，將歐元貨幣市場基金搬上以太坊，開啟 24/7 交易新里程碑。 （前情提要：韓國「STO 證券型代幣發行」法案初審過關，最快明年解鎖 RWA 代幣化時代 ） （背景補充：許正宇：RWA與穩定幣核心是服務「實體經濟」，正探索將國際航運租金等現實資產代幣化 ） 歐洲最大的資產管理公司 Amundi 宣布，旗下歐元貨幣市場基金新增「代幣化份額」，並已於 11 月初完成首筆鏈上交易，正式成為把現實世界資產 (RWA) 帶上以太坊的最新成員之一。 宣佈與首筆交易時點 根據報導，這檔基金將原有的短期高品質歐元債務資產映射為 ERC-20 代幣，維持與傳統

火星財經消息，韓國推進代幣證券發行（STO）制度化的電子證券法與資本市場法修正案已通過國會政務委員會法案審議小委員會，爲明年上半年 STO 流通市場開市奠定基礎。修正案擬將區塊鏈分布式帳本技術正式納入電子登記體系，使發行人可將基於分布式帳本的代幣證券作爲電子證券進行登記和管理；同時，將投資合同證券及非金錢信托收益證券等小規模場外交易平台納入監管，爲碎片化投資交易所的合法運營提供依據。若法案下月在國會全體會議最終通過，房地產、藝術品、音樂版權等多類實物資產的代幣化與流通將可在監管框架內展開。

原創作者：邵嘉碘律師 股權代幣化是什麼？ “股權代幣化”（Stock Tokenization）是指將公司股份（equity）轉換成在區塊鏈上發行的數字代幣，每個代幣代表與傳統股份類似的所有權。換句話說，你不再持有紙質股權證書，而是持有記錄在鏈上的股權代幣。這些代幣可電子化管理、轉讓與交易。 這一概念誕生於2010年代後期的區塊鏈浪潮。2016年，Overstock.com 成爲首家通過區塊鏈發行股票的上市公司；2017-2018年ICO狂潮中，許多人認爲“證券型代幣發行”（STO）將成爲下一波趨勢。Harbor等初創公司獲得了上千萬美元融資，嘗試用區塊鏈提升私募股流動性。但由於缺乏成

RWA 的範式演進與現實結構 1.1 RWA 的三階段演進 RWA 的演進實際上是區塊鏈能力棧、金融市場需求與合規環境共同作用下的緩慢演變。簡要回顧三個階段： 第一階段：STO 實驗期（2015–2020）在以太坊興起之前，很多早期嘗試是將股票、債券、房地產權益等資產“Token 化”爲證券型代幣（STO）。通過法律合約把傳統證券映射在鏈上。遺憾的是，這一階段的困境在於鏈上流動性基礎設施尚未成熟，Oracle 意識薄弱、跨鏈機制缺失、二級市場難以匹配。而更多資產最終還是在傳統市場交易、鏈上只是形式映射。 第二階段：載息型穩定幣 / Tokenized 國債階段（2020–2023）De