為何比特幣正朝著每枚$1 百萬的目標邁進：Bitwise

簡要

• Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 認為，隨著更廣泛的價值存儲市場市值增長，比特幣有望達到每枚1百萬美元的價格。
• 要達到這一目標，頂級加密資產需要跳升超過14倍。
• 他認為，波動性下降、ETF資金流入以及機構接受度的提高，將有助於比特幣的增長，隨著黃金和價值存儲市場市值的擴大。

比特幣每枚達到1百萬美元？儘管前路漫長，Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 在週二分享的新市場評論中表示，一些“相對保守的假設”可以實現這一目標。 “當我在2018年全職加入加密貨幣時，聽到有人這麼說我都會笑。那時，比特幣約4,000美元，1百萬美元聽起來荒謬——甚至對我來說也是，” Hougan 寫道。 “我不再這麼認為，”他堅稱。

根據這位加密資產管理公司高管的說法，比特幣是一種“新興的價值存儲”資產，並有望在一定程度上吸引全球價值存儲市場的份額。  “估算其價值的基本數學很簡單：估算價值存儲市場的規模，估算比特幣在該市場中的份額，然後除以2100萬，” Hougan 寫道。“這會給你一個隱含的價格。” 目前，這一頂級加密資產在接近40萬億美元的價值存儲市場中所佔比例不到4%。因此，按照目前的市值，比特幣需要捕捉約一半的市場份額，較目前的水平提升14倍，才能達到每枚1百萬美元的價格。

“這也是為什麼許多人覺得每枚比特幣1百萬美元不合理，以及我多年來一直拒絕這個想法的原因，”他寫道。 但他認為，價值存儲市場的市值“並非靜止不動”，並指出近幾十年來資產類別的顯著增長。僅黃金在過去一年內的價格就上漲了80%，近期每盎司約5,200美元，使其總市值約36萬億美元（撰稿時）。 “人們在評估比特幣潛力時犯的錯誤是忽略了這一增長，”他說。“如果這一增長速度持續，十年後全球‘價值存儲’市場將達到約121萬億美元。在那個水平上，比特幣只需佔據17%的市場份額，就能值每枚1百萬美元。” 儘管要達到這一目標仍需強勁的增長，但隨著機構接受、ETF的推動以及波動性的下降，Hougan 相信比特幣有望實現。

然而，宏觀經濟因素也將對這一上升產生影響。如果不然，價值存儲市場的市值可能不會上升，黃金價格可能會下跌，比特幣也可能無法獲得市場份額，他說。 “在我看來，基本情況——價值存儲市場將繼續增長，比特幣將繼續擴大市場份額——會讓你看到比現在更高得多的價格，” Hougan 寫道。

這些觀點很糟糕。比特幣是新興的價值存儲。你不能要求它從無到有，像黃金一樣成熟。

想像它在2009年還是個新生兒。那完全是投機。

現在想像它在2050年或其他時候，當每個中央銀行都擁有它，並且它像……https://t.co/lTbMuGeWnG一樣正常。

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) 2026年2月23日

Hougan的公司最近預測，這一頂級加密資產將打破四年循環，在2026年創下新高。然而，儘管過去兩週反彈了9%，該資產仍比去年十月的歷史高點126,080美元低逾44%，近期成交價約70,245美元。

懷疑者可能會因為資產的波動而質疑比特幣的前景，但 Hougan 在發布他的評論後告訴 Decrypt，他相信隨著比特幣的持續成熟，向1百萬美元的升值將會實現。 “我認為，要求比特幣在其旅程的這個階段像一個完全成熟的價值存儲一樣行事是不合理的，”他說。“它還不到20歲！”