Tập đoàn Brookfield ngày càng giống Berkshire Hathaway hơn mỗi năm. Đã đến lúc mua chưa?

Tập đoàn Brookfield (BN +1.18%) từ lâu đã là một trong những công ty yêu thích của tôi. Công ty đầu tư toàn cầu này có thành tích xuất sắc trong việc tạo ra giá trị cho các nhà đầu tư. Trong 30 năm qua, Brookfield đã mang lại lợi nhuận tổng hàng năm trung bình là 19%. Điều này đã vượt xa S&P 500 và Berkshire Hathaway (BRKA 0.03%)(BRKB +0.14%), cả hai đều mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 11%.

Tôi nghĩ rằng mỗi năm, Brookfield ngày càng giống Berkshire Hathaway hơn. Dưới đây là những yếu tố thúc đẩy quan điểm đó và liệu bây giờ có phải là thời điểm để mua cổ phiếu tài chính hay không.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Lấy cảm hứng từ chiến lược của Berkshire

Brookfield đã xây dựng một công ty đầu tư toàn cầu dựa trên ba nền tảng:

• Quản lý đầu tư thay thế: Brookfield sở hữu 73% cổ phần trong một trong những công ty quản lý tài sản thay thế hàng đầu thế giới, Brookfield Asset Management.
• Giải pháp tài sản: Công ty đã xây dựng một nền tảng giải pháp tài sản tập trung vào bảo hiểm từ đầu trong vài năm qua.
• Các doanh nghiệp vận hành: Brookfield có danh mục các doanh nghiệp vận hành dựa trên hạ tầng (Brookfield Infrastructure), năng lượng (Brookfield Renewable), cổ phần tư nhân (Brookfield Business), và bất động sản (Brookfield Property).

Danh mục các công ty vận hành của Brookfield khiến tôi liên tưởng nhiều đến Berkshire Hathaway. Giống như Berkshire, nó đầu tư vào năng lượng, đường sắt, và các tài sản sản xuất và công nghiệp. Gần đây, Brookfield cũng bắt đầu đầu tư vào các công ty bảo hiểm (chủ yếu tập trung vào annuities). Công ty sử dụng lợi nhuận từ các doanh nghiệp này tạo ra (và số tiền bảo hiểm tạm thời) để đầu tư vốn nhằm tăng giá trị cổ đông. Tuy nhiên, trong khi Berkshire chủ yếu đầu tư vốn của mình vào các doanh nghiệp vận hành mới và cổ phiếu niêm yết công khai (ví dụ, Coca-Cola và Apple), Brookfield chủ yếu đầu tư vào các quỹ tư nhân và bất động sản thương mại.

Mở rộng

NYSE: BN

Tập đoàn Brookfield

Thay đổi hôm nay

(1.18%) $0.55

Giá hiện tại

$47.06

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$105B

Phạm vi trong ngày

$45.89 - $47.06

Phạm vi 52 tuần

$37.54 - $49.56

Khối lượng

140K

Khối lượng trung bình

6.2M

Biên lợi nhuận gộp

26.37%

Lợi suất cổ tức

0.53%

Một cỗ máy tăng trưởng theo cấp số nhân

Tập đoàn Brookfield đã tăng lợi nhuận phân phối từ 2,7 tỷ đô la năm 2021 lên 5,3 tỷ đô la năm ngoái, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm mạnh mẽ là 22% trong năm năm qua. Yếu tố thúc đẩy lớn nhất là việc bổ sung nền tảng giải pháp tài sản, đã trở thành một động lực tăng trưởng đáng kể trong ba năm qua.

Công ty tin rằng năm năm tới có thể còn tốt hơn nữa. Một yếu tố thúc đẩy chính là chiến lược tập trung vào đầu tư hạ tầng AI. Công ty nhìn nhận đây là cơ hội hiếm có trong một thế hệ để đầu tư xây dựng hạ tầng cốt lõi hỗ trợ AI. Một cách để thực hiện điều đó là đầu tư vào các nhà máy AI (trung tâm dữ liệu AI chuyên dụng). Brookfield là nhà đầu tư chủ chốt trong Quỹ Hạ tầng Trí tuệ Nhân tạo Brookfield (quản lý bởi Brookfield Asset Management), nhằm mục tiêu đầu tư lên tới 100 tỷ đô la vào các tài sản hạ tầng AI. Thêm vào đó, nhiều doanh nghiệp vận hành của Brookfield đang đầu tư vào xu hướng số hóa (Brookfield Infrastructure đang đầu tư vào bán dẫn và trung tâm dữ liệu, trong khi Brookfield Renewable đang mở rộng công suất phát điện).

Ngoài hạ tầng AI, Brookfield còn nhận thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể từ các nhà đầu tư cá nhân tăng tỷ lệ phân bổ vào các khoản đầu tư thay thế và từ sự phục hồi của thị trường bất động sản toàn cầu. Những yếu tố này và các yếu tố khác thúc đẩy kỳ vọng của công ty về việc đạt lợi nhuận tăng trưởng 25% hàng năm theo cấp số nhân trong vòng năm năm tới. Brookfield dự kiến chiến lược của mình sẽ nâng giá trị công ty lên 140 đô la mỗi cổ phiếu vào năm 2030, so với giá trị ước tính hiện tại là 68 đô la (và cao hơn nhiều so với giá cổ phiếu gần đây là 50 đô la).

Brookfield là một cổ phiếu mua

Brookfield dự kiến sẽ mang lại tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ trong vài năm tới khi tận dụng xu hướng lớn về hạ tầng AI. Với cổ phiếu hiện đang giao dịch dưới giá trị nội tại ước tính, Brookfield trông giống như một cơ hội mua cực kỳ hấp dẫn. Tôi hoàn toàn kỳ vọng nó sẽ tiếp tục vượt trội hơn Berkshire trong tương lai.