Morgan Stanley Có Thể Đã Đặt Lại Mức Giao Dịch Tiền Điện Tử Cơ Bản

Một cuộc chiến giá mới đang nổi lên trong giao dịch tiền điện tử khi các công ty môi giới truyền thống chuyển sang thách thức cả các nền tảng gốc crypto và các ứng dụng giao dịch dành cho bán lẻ về phí, truy cập và độ tin cậy.

E*TRADE, thuộc sở hữu của Morgan Stanley, đã ra mắt dịch vụ giao dịch crypto spot thử nghiệm cho Bitcoin, Ethereum và Solana, tính phí 50 điểm cơ bản (0,5%) cho mỗi giao dịch. Điều này thấp hơn so với mức chênh lệch 75 điểm cơ bản của đối thủ Charles Schwab trên các giao dịch tương tự và cạnh tranh trực tiếp với Robinhood, vốn tính phí chênh lệch từ 35 đến 95 điểm cơ bản.

Khách hàng của ETRADE ban đầu sẽ có quyền truy cập vào Bitcoin, Ethereum và Solana — cùng ba loại tiền điện tử mà Morgan Stanley dự định cung cấp qua các sản phẩm ETF. Cơ sở hạ tầng được vận hành bởi Zerohash, công ty mà Morgan Stanley đã hợp tác làm đối tác nền tảng crypto từ năm ngoái. Ngân hàng dự định mở rộng quyền truy cập cho tất cả 8,6 triệu khách hàng của ETRADE vào cuối năm 2026.

Ảnh hưởng đáng chú ý nhất đến từ mức giá. Kết hợp với dịch vụ môi giới toàn diện của Morgan Stanley, động thái này có thể định hình lại thị trường giao dịch crypto spot.

“Các sàn giao dịch gốc crypto đã từng có phí và chênh lệch cao,” ông Joel Hugentobler, Nhà phân tích Tiền điện tử tại Javelin Strategy & Research, nói. “Chúng tôi đã thấy mô hình tương tự diễn ra trong cổ phiếu với các công ty môi giới truyền thống, nơi sự khác biệt sẽ chuyển hướng sang các tính năng như hệ sinh thái, quyền giữ và cho vay.”

Lợi ích của các Công ty Môi giới Truyền thống

Các công ty lớn như Morgan Stanley đã phục vụ hàng triệu khách hàng qua các cổ phiếu, ETF, tài khoản hưu trí và quản lý tiền mặt, mang lại lợi thế phân phối tích hợp so với các nền tảng mới, tập trung vào crypto.

Morgan Stanley cũng thường phục vụ khách hàng có giá trị ròng cao hơn so với phần lớn khách hàng bán lẻ của Robinhood, và những nhà đầu tư này thường ưu tiên quyền truy cập được quản lý, có tiêu chuẩn bảo quản cao đối với tài sản kỹ thuật số. Bằng cách cũng giảm giá so với Robinhood, Morgan Stanley ngày càng có lợi thế cạnh tranh trên cả hai phân khúc.

Phản ứng của ETF như thế nào

Việc bổ sung giao dịch crypto spot theo sau ETF Bitcoin spot mới ra mắt gần đây của Morgan Stanley, đã thu hút 211 triệu đô la dòng vốn kể từ khi ra mắt tháng trước. Sản phẩm này có mức phí cạnh tranh, chỉ 14 điểm cơ bản.

Một mô hình tương tự đã diễn ra khi các ETF Bitcoin lần đầu ra mắt vào đầu năm 2024, khi các nhà phát hành đã giảm mạnh chi phí để chiếm lĩnh thị phần trước và ngay sau khi ra mắt. Một động thái tương tự có thể mở rộng sang giao dịch spot, khi các nền tảng môi giới và nhà phát hành ETF tiếp tục cạnh tranh về giá khi thị trường trưởng thành.

“Nó chủ yếu tách biệt nên tôi không nghĩ nó sẽ ảnh hưởng đến ETF,” ông Hugentobler nói. “Các ETF vẫn sẽ tính phí quản lý. Giá của chúng có thể giảm theo thời gian, nhưng phần lớn đã khá thấp rồi.”