Cuộc họp điện thoại Coherent: đơn hàng đã lên lịch đến năm 2028, mô-đun quang 1.6T đang "tăng trưởng với tốc độ đáng kinh ngạc", năng lực sản xuất phospho indium 6 inch đã vượt dự kiến gấp đôi

Hỏi AI · 1.6T mô-đun quang học tăng trưởng sau những đột phá công nghệ nào?

Trong bối cảnh nhu cầu tính toán AI và hạ tầng mạng tiến tới băng thông cao, tiêu thụ năng lượng thấp dưới sự thúc đẩy kép, “ông lớn truyền thông quang” Coherent đã trình bày một kết quả vượt mong đợi. Báo cáo tài chính cho thấy, quý 3 công ty đạt doanh thu kỷ lục 180 triệu USD, tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 7% so với quý trước; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu không GAAP (EPS) tăng 55% so với cùng kỳ, tỷ lệ lợi nhuận gộp mở rộng lên 39,6%.

Tuy nhiên, như các nhà phân tích thị trường đã cảnh báo trước đó, trước một báo cáo tài chính chất lượng cao “không có gì gây sốc”, tâm lý chốt lời chiếm ưu thế, khiến giá cổ phiếu sau giờ giao dịch giảm mạnh hơn 7%. Tuy nhiên, bỏ qua biến động ngắn hạn của giá cổ phiếu, trong cuộc gọi điện thoại, ban lãnh đạo của Coherent đã truyền tải những thông tin nền tảng hơn:

Nhu cầu đã không còn là vấn đề, cuộc chơi thực sự nằm ở việc đột phá về năng lực sản xuất và hiện thực hóa các câu chuyện mới trong tương lai (CPO và quản lý nhiệt).

CEO Jim Anderson của công ty thẳng thắn phát biểu trong cuộc gọi, đơn hàng đang trải qua “tăng vọt” theo bậc thang, lượng đơn hàng tồn kho đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, lịch trình khách hàng đã kéo dài đến năm 2028 và cả cuối thập kỷ này. Đồng thời, năng lực sản xuất phosphide indium (InP) 6 inch đã vượt dự kiến, sẽ tăng gấp đôi trước một quý, mô-đun quang 1.6T cũng đang tăng trưởng “đáng kinh ngạc” với tốc độ nhanh hơn dự đoán.

Jim Anderson còn cho biết, ba công nghệ mới CPO, Multi-Rail và Thermadite về quản lý nhiệt đang chuẩn bị ra mắt, tổng thị trường tiềm năng vượt 170 tỷ USD, mở ra không gian tăng trưởng mới cho công ty.

Nhu cầu “tăng vọt” theo bậc thang, đơn hàng đã đặt đến năm 2028

Trong cuộc gọi, CEO Jim Anderson của Coherent đánh giá rất cao về tình hình ngành hiện tại. Ông dùng nhiều cách diễn đạt ấn tượng để mô tả cơn sốt đơn hàng hiện nay.

“Chúng tôi đang ở trung tâm của sự mở rộng phi thường của hạ tầng mạng quang, nhờ vào tăng trưởng nhanh của AI và nhu cầu ngày càng lớn về băng thông và hiệu quả năng lượng,” Anderson nói rõ trong phần mở đầu, “quý này, lượng đơn hàng của chúng tôi đã trải qua một bước nhảy theo bậc thang (step function increase), đẩy lượng tồn kho đạt mức cao kỷ lục.”

Về vấn đề liên tục được thị trường quan tâm, ban lãnh đạo đã trấn an. Anderson khẳng định, nhu cầu của khách hàng không có dấu hiệu giảm, “Khả năng dự báo của chúng tôi vẫn tiếp tục mở rộng về phía tương lai, hiện tại đơn hàng đã kéo dài đến năm 2028, các thỏa thuận dài hạn của khách hàng (LTAs) còn kéo dài đến cuối thập kỷ này.”

Trong quý này, các dữ liệu trung tâm và lĩnh vực truyền thông, chiếm 75% tổng doanh thu của công ty, là động lực tăng trưởng tuyệt đối, doanh thu quý này tăng hơn 40% so với cùng kỳ. Dự báo cho quý tài chính thứ tư (tức quý 2 theo năm dương lịch), công ty dự kiến doanh thu sẽ nằm trong khoảng 1,91 tỷ đến 2,05 tỷ USD, tỷ lệ lợi nhuận gộp sẽ tiếp tục nâng lên 39%—41%.

Đột phá về năng lực sản xuất: 1.6T “đang tăng trưởng với tốc độ đáng kinh ngạc”, năng lực phosphide indium 6 inch dự kiến sẽ tăng gấp đôi sớm hơn dự kiến

Trong bối cảnh bùng nổ tính toán AI, điểm đau của toàn ngành không phải thiếu đơn hàng mà là không thể giao hàng đúng hạn. Đối với Coherent, năng lực sản xuất phosphide indium (InP) chính là nút thắt then chốt.

Đây cũng là yếu tố thúc đẩy lợi nhuận được thị trường đặc biệt quan tâm. Việc nâng cấp từ dây chuyền 3 inch lên 6 inch đang mang lại lợi ích tài chính rõ rệt.

“Từ 3 inch lên 6 inch, nghĩa là số lượng thiết bị tăng gấp hơn 4 lần, trong khi chi phí chưa tới một nửa.” Anderson tiết lộ, tỷ lệ thành công của nền tảng 6 inch đã vượt qua dây chuyền truyền thống 3 inch, và trong quý tài chính thứ 3, lần đầu tiên đã xuất xưởng các bộ thu phát gồm linh kiện 6 inch.

Để đáp ứng “nhu cầu cực kỳ mạnh mẽ”, công ty đang đẩy nhanh tiến độ mở rộng sản xuất tối đa. “Mục tiêu của chúng tôi là trong năm nay, sẽ nhân đôi năng lực phosphide indium nội bộ. Tin vui là, dựa trên tiến độ hiện tại, chúng tôi dự kiến sẽ đạt được cột mốc này sớm hơn một quý so với kế hoạch ban đầu.” Ngoài ra, đến cuối năm 2027, công ty dự kiến sẽ nhân đôi năng lực phosphide indium nội bộ lần nữa, mở rộng gấp 4 lần trong vòng hai năm.

Khi các nhà phân tích hỏi về cách phân bổ năng lực quý giá này giữa các dòng sản phẩm cũ mới, Anderson trả lời lạnh lùng và lý trí: “Tổng thể, chúng tôi xem xét phân bổ năng lực dựa trên lĩnh vực nào mang lại nhiều lợi nhuận nhất cho công ty. Chúng tôi sẽ phân bổ năng lực cho bất kỳ lĩnh vực nào có thể tạo ra lợi nhuận đô-la cao nhất.”

Trong lĩnh vực mô-đun quang truyền (Transceivers) đang thu hút sự chú ý của thị trường, nhu cầu đang nhanh chóng tiến tới các tốc độ cao hơn. Anderson chỉ rõ, sản phẩm 800G vẫn sẽ duy trì tăng trưởng so với cùng kỳ, còn sự bùng nổ của 1.6T thì còn đáng chú ý hơn:

“Mô-đun quang 1.6T đang ‘tăng trưởng với tốc độ cực kỳ nhanh’, thực tế, tốc độ tăng của nó còn nhanh hơn dự đoán của chúng tôi một năm trước.”

Hiện tại, không chỉ các giải pháp EML (Laser điều chế hấp thụ điện tử), mà cả các giải pháp silicon photonics (SiPho) cho mô-đun 1.6T đã bắt đầu sản xuất hàng loạt đồng bộ.

Mở rộng tầm tưởng tượng: CPO, Multi-Rail và công nghệ quản lý nhiệt “ép” sức mạnh tính toán

Nếu nói rằng mô-đun quang 800G và 1.6T đang tăng trưởng nhanh là nền tảng cho định giá hiện tại, thì các công nghệ mới mà Coherent mô tả trong cuộc gọi chính là vũ khí để chống lại các lo ngại về thị trường trong tương lai.

Trước tiên là công nghệ gói quang điện tử (CPO), được xem là “cơ hội tăng trưởng đột phá”. Công ty dự đoán đây là thị trường bổ sung vượt 150 tỷ USD, được Nvidia cam kết mua hàng dài hạn hàng chục tỷ USD. Doanh thu CPO mở rộng theo quy mô (Scale-out) sẽ bắt đầu tăng vào nửa cuối năm nay, còn mở rộng theo chiều dọc (Scale-up) sẽ bắt đầu từ nửa cuối năm 2027.

Tiếp theo, để giải quyết các thách thức về tiêu thụ năng lượng và tản nhiệt ngày càng nghiêm trọng trong các trung tâm dữ liệu AI, Coherent đưa ra câu chuyện “liên ngành” hấp dẫn — chuyển đổi công nghệ vật liệu từ lĩnh vực công nghiệp sang trung tâm dữ liệu AI.

Anderson giới thiệu đặc biệt về vật liệu Thermadite độc quyền của mình:

“So với các giải pháp tản nhiệt dựa trên đồng hiện nay, Thermadite hoặc các loại vật liệu khác của chúng tôi có thể truyền nhiệt tốt hơn gấp 2 đến 5 lần.”

Ông dùng hình ảnh sinh động để giải thích giá trị thương mại của công nghệ quản lý nhiệt này:

“Đây là một chiến thắng lớn cho khách hàng của chúng tôi. Bởi vì, nó cho phép XPU hoặc GPU hoạt động ở tần số hoặc mức utilization cao hơn, nhờ khả năng làm mát hiệu quả hơn. Gần như là lấy thêm tokens từ cùng một CPU hoặc GPU.”

Ngoài ra, công ty còn tiết lộ đang phát triển công nghệ “đa tuyến” (Multi-Rail), nhằm giải quyết nhu cầu băng thông ngày càng tăng giữa các trung tâm dữ liệu AI, dự kiến thị trường này vượt 20 tỷ USD, bắt đầu đóng góp doanh thu từ nửa đầu năm 2027.

Bản ghi toàn bộ cuộc gọi tài chính dịch sang tiếng Việt (hỗ trợ bởi AI)

Báo cáo tài chính quý 3 năm tài khóa 2026 của Coherent

Ngày họp: 6 tháng 5 năm 2026

Công ty: Coherent

Sự kiện: Cuộc họp báo cáo tài chính quý 3 năm 2026

Coherent công bố doanh thu quý 3 đạt 1,8 tỷ USD, tăng 21% so với cùng kỳ, tăng 7% so với quý trước, EPS không GAAP tăng 55%, tỷ lệ lợi nhuận gộp mở rộng lên 39,6%.

Ban lãnh đạo dự báo đà tăng trưởng sẽ tiếp tục, doanh thu quý 4 dự kiến từ 1,91 đến 2,05 tỷ USD, tỷ lệ lợi nhuận gộp 39–41%, dựa trên đà tăng của trung tâm dữ liệu AI và lĩnh vực truyền thông, duy trì dự báo nhu cầu mạnh mẽ đến trước năm 2028.

Người điều phối:

Xin chào, cảm ơn quý vị đã tham gia cuộc họp báo cáo tài chính quý 3 năm tài khóa 2026 của Coherent. Tôi xin giới thiệu ông Paul Silverstein, Phó Chủ tịch cao cấp phụ trách Quan hệ nhà đầu tư của Coherent, để bắt đầu. Xin mời ông.

Người điều phối:

Cảm ơn, chào buổi chiều tất cả mọi người. Hôm nay, cùng tôi có CEO Jim Anderson và CFO Sherri Luther. Trong cuộc họp này, chúng tôi sẽ xem xét lại kết quả tài chính và hoạt động của quý 3, cũng như dự báo cho quý 4 năm tài khóa 2026. Báo cáo tài chính của chúng tôi có thể xem tại phần Quan hệ nhà đầu tư trên trang web coherent.com. Tôi muốn nhắc rằng, trong cuộc gọi này, chúng tôi có thể đưa ra dự đoán hoặc các tuyên bố mang tính dự báo về tương lai hoặc kết quả tài chính của công ty. Những tuyên bố này chịu ảnh hưởng của nhiều rủi ro và yếu tố không chắc chắn, kết quả thực tế có thể khác biệt đáng kể.

Người điều phối:

Để biết các yếu tố có thể ảnh hưởng đến kết quả tài chính và hoạt động trong tương lai, vui lòng xem báo cáo tài chính, các mẫu 10-K, 10-Q gần đây của chúng tôi, cũng như các báo cáo 8-K có thể nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Tất cả các tuyên bố đều dựa trên thông tin có được tính đến ngày 6 tháng 5 năm 2026. Ngoài nghĩa vụ pháp lý, chúng tôi không có trách nhiệm cập nhật các tuyên bố này. Trong cuộc gọi này, chúng tôi sẽ đề cập đến các chỉ số tài chính không theo chuẩn GAAP. Các chỉ số này có thể so sánh với các chỉ số GAAP trong báo cáo tài chính và trình bày của chúng tôi, các tài liệu này có thể tải tại phần Quan hệ nhà đầu tư của coherent.com. Bây giờ, tôi chuyển lời cho CEO Jim Anderson.

Jim Anderson:

Cảm ơn Paul, cảm ơn mọi người đã tham gia hôm nay. Coherent là nhà lãnh đạo toàn cầu trong công nghệ quang tử, nền tảng cho hiệu suất và khả năng mở rộng của trung tâm dữ liệu AI, đồng thời đóng vai trò quan trọng trong nhiều ứng dụng công nghiệp quan trọng. Chúng tôi đang ở trung tâm của sự mở rộng quy mô lớn của hạ tầng mạng quang, được thúc đẩy bởi tăng trưởng nhanh của AI và nhu cầu ngày càng lớn về băng thông và hiệu quả năng lượng. Do đó, chúng tôi đã trình bày kết quả tài chính quý này rất mạnh mẽ, với tăng trưởng nhanh hơn, biên lợi nhuận mở rộng và khả năng sinh lời liên tục. Điều quan trọng là, chúng tôi thấy toàn bộ hoạt động vẫn duy trì nhu cầu mạnh mẽ. Quý này, lượng đơn hàng của chúng tôi đã tăng vọt theo bậc thang, đưa lượng đơn hàng tồn kho lên mức cao kỷ lục.

Jim Anderson:

Nhu cầu của khách hàng vẫn cực kỳ mạnh mẽ, không có dấu hiệu giảm. Khả năng dự báo của chúng tôi vẫn tiếp tục mở rộng về phía tương lai, hiện tại đơn hàng đã kéo dài đến năm 2026, các thỏa thuận dài hạn của khách hàng còn kéo dài đến cuối thập kỷ này. Nhu cầu này đang dần chuyển thành các đơn giao hàng và doanh thu trong ngắn hạn, khi chúng tôi tiếp tục mở rộng năng lực sản xuất. Với đà tăng trưởng mạnh mẽ của nhu cầu ngắn hạn và dài hạn, cộng với năng lực sản xuất ngày càng mở rộng, chúng tôi dự kiến sẽ có đà tăng trưởng doanh thu liên tục trong các quý tới. Chúng tôi dự kiến doanh thu quý 6 sẽ tăng trưởng mạnh so với quý trước. Chúng tôi vẫn duy trì dự báo tăng trưởng vượt quá mức của năm 2026 cho năm 2027.

Jim Anderson:

Về hoạt động quý này, theo chuẩn báo cáo, doanh thu tăng 9% so với quý trước, 27% so với cùng kỳ, tốc độ tăng trưởng so với quý trước còn nhanh hơn nữa.

Jim Anderson:

Tỷ lệ lợi nhuận gộp không GAAP đã mở rộng cả so với quý trước và cùng kỳ, nhờ tăng trưởng doanh thu, mở rộng biên lợi nhuận và đòn bẩy hoạt động, EPS không GAAP tăng 55% so với cùng kỳ. Tốc độ sinh lời của chúng tôi tiếp tục vượt tốc độ tăng doanh thu. Chúng tôi hài lòng với khả năng thực thi liên tục, đồng thời nhận thấy nhiều cơ hội tiến xa hơn khi mở rộng quy mô hoạt động để đáp ứng nhu cầu hiện tại. Các lĩnh vực trung tâm dữ liệu và truyền thông vẫn là động lực chính của tăng trưởng, chiếm 75% tổng doanh thu quý này. Lĩnh vực này tăng trưởng trở lại nhanh, hơn 40% so với cùng kỳ, nhờ nhu cầu tăng mạnh và hiệu quả của toàn bộ dòng sản phẩm.

Jim Anderson:

Trong hoạt động trung tâm dữ liệu, doanh thu tăng 13% so với quý trước, 37% so với cùng kỳ, liên tiếp hai quý tăng trưởng hai chữ số theo quý. Chúng tôi dự báo tăng trưởng của trung tâm dữ liệu sẽ tiếp tục nhanh hơn nữa trong quý này, nhờ nhu cầu cực kỳ mạnh mẽ, cải thiện cung ứng và mở rộng năng lực sản xuất. Nhu cầu của lĩnh vực trung tâm dữ liệu vẫn rất mạnh, phân bổ đều qua nhiều khách hàng và dòng sản phẩm. Dự báo tăng trưởng trong quý này sẽ do các mô-đun thu phát và hệ thống OCS thúc đẩy, trong đó, tăng trưởng sẽ do cả mô-đun 800G và 1.6T cùng thúc đẩy. Đặc biệt, doanh thu 800G dự kiến sẽ tăng trưởng so với cùng kỳ năm 2026, còn mô-đun 1.6T sẽ tăng nhanh trong phần còn lại của năm và năm tới khi nhiều khách hàng bắt đầu sử dụng rộng rãi mô-đun này.

Jim Anderson:

Trong bối cảnh nhu cầu cực kỳ mạnh mẽ và nguồn cung phosphide indium trong ngành khan hiếm, mở rộng năng lực vẫn là ưu tiên hàng đầu của chúng tôi. Đặc biệt, tiến độ nâng cấp năng lực phosphide indium 6 inch vẫn đạt thành tích xuất sắc, là động lực chính cho mở rộng năng lực dài hạn và là lợi thế cạnh tranh khác biệt của Coherent. Chúng tôi đã thấy rõ lợi ích của việc này trong doanh thu và biên lợi nhuận, dự kiến sẽ còn tăng trong các quý tới. Chúng tôi vẫn kỳ vọng sẽ nhân đôi năng lực phosphide indium nội bộ vào cuối năm nay, và dự kiến sẽ sớm hơn một quý so với kế hoạch ban đầu. Đến cuối năm 2027, năng lực này sẽ lại nhân đôi, mở rộng gấp 4 lần trong vòng hai năm.

Jim Anderson:

Nền tảng 6 inch của chúng tôi đang sản xuất các thiết bị EML (Laser điều chế hấp thụ điện tử), laser liên tục CW và cảm biến quang điện, tất cả đều có tỷ lệ thành công vượt mức dây chuyền 3 inch. Quý này, chúng tôi đã xuất xưởng các bộ thu phát gồm linh kiện 6 inch đầu tiên, góp phần vào tăng trưởng doanh thu theo quý và cải thiện biên lợi nhuận. Năng lực 6 inch ban đầu chủ yếu đến từ nhà máy tại Sherman, Texas, là trung tâm sản xuất phosphide indium tiên tiến nhất thế giới, sẽ đóng vai trò quan trọng trong mở rộng năng lực laser CW cho giải pháp CPO (gói quang hợp khối) của chúng tôi, bao gồm cả hợp tác với Nvidia. Nhờ thành công của năng lực 6 inch, chúng tôi còn bắt đầu sản xuất tại một nhà máy mới ở Zurich.

Jim Anderson:

Chúng tôi dự kiến sẽ bắt đầu thấy sản lượng từ nhà máy thứ ba vào đầu năm 2027. Việc nâng cấp năng lực phosphide indium 6 inch đã mở khóa rất nhiều cơ hội tăng trưởng, và khi tỷ lệ phần trăm của nó trong tổng sản lượng phosphide indium tăng lên, chắc chắn sẽ góp phần vào biên lợi nhuận của chúng tôi.

Jim Anderson:

Ngoài ra, còn có các lĩnh vực tăng trưởng mới như OCS, dự kiến sẽ mở rộng quy mô trong quý này, và CPO, dự kiến bắt đầu có doanh thu từ nửa cuối năm nay. Multi-Rail dự kiến sẽ bắt đầu đóng góp doanh thu trong nửa đầu năm 2027, còn các giải pháp quản lý nhiệt sẽ bắt đầu sinh lợi trong nửa cuối năm 2027. Chúng tôi có nhiều hướng tăng trưởng đan xen, dự báo sẽ thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ và tăng tốc trong tương lai.

Samik Chatterjee:

Hiểu rồi. Cảm ơn, Jim. Có thể hỏi thêm về cách phân bổ năng lực giữa các lĩnh vực này không? Khi bạn đề cập đến việc đẩy nhanh năng lực phosphide indium, với mục tiêu nhân đôi trong năm đầu, thì có khả năng mở rộng hoặc tăng tốc hơn nữa không? Các nhà đầu tư nên nhìn nhận điều này như thế nào về ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp? Điều này quan trọng ra sao? Khi nào sẽ bắt đầu ảnh hưởng thực chất đến xu hướng biên lợi nhuận của các bạn? Cảm ơn.

Jim Anderson:

Cảm ơn, Samik. Thực ra, về phần ảnh hưởng đến biên lợi nhuận, chúng tôi đã bắt đầu thấy tác động tích cực từ năng lực 6 inch, vì chi phí tốt hơn nhiều. So với 3 inch, số lượng chip tăng gấp hơn 4 lần, chi phí chưa tới một nửa. Chúng tôi đã bắt đầu thấy đóng góp này trong quý tài chính thứ 3 của năm 2026. Như Sherri đã đề cập, dự báo của chúng tôi cho quý này cho thấy biên lợi nhuận gộp sẽ tăng so với quý trước, phần lớn là nhờ năng lực 6 inch mang lại chi phí tốt hơn. Tổng thể, tôi rất hài lòng với tiến trình nâng cấp năng lực 6 inch, có hai yếu tố chính:

Jim Anderson:

Thứ nhất là nâng cao năng lực ban đầu, thứ hai là tỷ lệ thành công của các linh kiện. Đội ngũ đã vượt kế hoạch trong việc nâng cao năng lực ban đầu, đồng thời tỷ lệ thành công của các linh kiện cũng rất tốt. Hiện tại, chúng tôi đang sản xuất hàng loạt ba loại thiết bị: EML, laser CW và cảm biến quang điện, tất cả đều có tỷ lệ thành công cao hơn dây chuyền 3 inch. Nhà máy tại Texas là nơi bắt đầu nâng cấp 6 inch, rất thành công. Nhờ đó, chúng tôi bắt đầu sản xuất tại một nhà máy mới ở Thụy Sĩ, Zurich.

Jim Anderson:

Chúng tôi dự kiến sẽ bắt đầu thấy sản lượng từ nhà máy thứ ba vào đầu năm 2027. Việc nâng cấp này đã mở khóa nhiều cơ hội tăng trưởng, và khi tỷ lệ phần trăm của nó trong tổng sản lượng phosphide indium tăng lên, chắc chắn sẽ góp phần vào biên lợi nhuận của chúng tôi.

Samik Chatterjee:

Tuyệt vời. Cảm ơn rất nhiều. Cảm ơn đã trả lời câu hỏi của tôi.

Người điều phối:

Cảm ơn. Tiếp theo là câu hỏi từ Raymond James của Simon Leopold. Xin mời.

Simon Leopold:

Cảm ơn. Tôi muốn hỏi về các thỏa thuận dài hạn mới của các bạn, đặc biệt là với Nvidia, và các giao dịch khác đã ký kết. Các thỏa thuận này bao gồm những gì, ví dụ về quy mô, thời hạn, và liệu chúng có hỗ trợ mở rộng năng lực hay không? Thứ hai, khi xem xét các lĩnh vực tăng trưởng mới như CPO, Multi-Rail, các thành phần của chúng, các yếu tố nào mang lại biên lợi nhuận cao hơn các linh kiện phosphide indium hoặc silicon photonics? Trong 12-18 tháng tới, các bạn sẽ phân bổ năng lực như thế nào giữa các lĩnh vực này? Cảm ơn.

Jim Anderson:

Cảm ơn, Simon. Về các thỏa thuận dài hạn, rõ ràng Nvidia là khách hàng chính của chúng tôi trong lĩnh vực CPO, và chúng tôi dự đoán nhiều khách hàng khác sẽ theo đuổi. Chúng tôi đang làm việc với nhiều khách hàng khác nhau, dự kiến sẽ cung cấp giải pháp CPO cho nhiều đối tác. Nvidia là khách hàng lớn nhất, còn về phần Multi-Rail, các thành phần của nó có biên lợi nhuận cao hơn, đúng vậy, vì một số linh kiện trong đó có tỷ lệ lợi nhuận cao, dựa trên phosphide indium. Tổng thể, chúng tôi phân bổ năng lực dựa trên khả năng mang lại lợi nhuận cao nhất cho công ty, tức là tập trung vào các lĩnh vực tạo ra lợi nhuận đô-la lớn nhất.

Jim Anderson:

Trong vòng 12-18 tháng tới, chúng tôi sẽ phân bổ năng lực dựa trên tiềm năng tăng trưởng của từng lĩnh vực. Các thỏa thuận dài hạn mới, đặc biệt là với các khách hàng lớn như Nvidia, sẽ đóng vai trò quan trọng. Chúng tôi cũng đang đàm phán với nhiều khách hàng khác, dự kiến sẽ có nhiều thỏa thuận mới trong thời gian tới. Các lĩnh vực như CPO, Multi-Rail, đều có khả năng mang lại biên lợi nhuận cao hơn các linh kiện truyền thống, và chúng tôi tập trung vào việc tối ưu hóa phân bổ năng lực để tối đa hóa lợi nhuận.

Người điều phối:

Cảm ơn. Tiếp theo là câu hỏi từ nhà phân tích của Stifel, Ruben Roy. Xin mời.

Ruben Roy:

Cảm ơn. Jim, tôi muốn hỏi về các thỏa thuận dài hạn mới của các bạn, đặc biệt là các hợp đồng với Nvidia và các khách hàng khác. Các thỏa thuận này gồm những gì, quy mô ra sao, thời hạn như thế nào, và chúng có hỗ trợ mở rộng năng lực không? Thứ hai, khi xem xét các lĩnh vực tăng trưởng mới như CPO, Multi-Rail, các thành phần của chúng, các yếu tố nào mang lại biên lợi nhuận cao hơn các linh kiện phosphide indium hoặc silicon photonics? Trong 12-18 tháng tới, các bạn sẽ phân bổ năng lực như thế nào giữa các lĩnh vực này? Cảm ơn.

Jim Anderson:

Cảm ơn, Ruben. Các thỏa thuận dài hạn của chúng tôi, đặc biệt là với Nvidia, rõ ràng là rất quan trọng trong chiến lược của chúng tôi. Chúng tôi dự đoán sẽ có nhiều thỏa thuận khác trong thời gian tới, với nhiều khách hàng khác nhau, trong đó, Nvidia là khách hàng lớn nhất. Các thỏa thuận này thường có ba phần chính: cam kết đầu tư vốn của khách hàng để hỗ trợ mở rộng sản xuất, cam kết mua hàng dài hạn, và các thỏa thuận về năng lực tối thiểu để đảm bảo sử dụng hết năng lực. Tổng thể, chúng tôi phân bổ năng lực dựa trên khả năng tạo ra lợi nhuận cao nhất, tức là tập trung vào các lĩnh vực mang lại lợi nhuận đô-la lớn nhất.

Người điều phối:

Cảm ơn. Tiếp theo là câu hỏi từ nhà phân tích của Jefferies, Blaine Curtis. Xin mời.

Blaine Curtis:

Chào các bạn. Cảm ơn đã cho tôi hỏi. Tôi muốn hỏi về xu hướng giá của các linh kiện, đặc biệt là các linh kiện laser như EML, và các linh kiện silicon photonics. Gần đây, có tin đồn về việc giá laser tăng, đặc biệt là EML. Các bạn có thấy điều này không, và liệu các chi phí này có thể được chuyển sang khách hàng qua giá bán không? Các bạn có đủ khả năng để nâng giá trong bối cảnh cung cầu không? Cảm ơn.

Jim Anderson:

Cảm ơn, Blaine. Về giá cả, tôi nghĩ rằng giá bán của chúng tôi vẫn rất lành mạnh, động thái giá vẫn tích cực do cung cầu. Khi chúng tôi nâng cấp tốc độ dữ liệu, giá trung bình của các mô-đun mới thường tăng. Ví dụ, giá của mô-đun 1.6T cao hơn 800G, v.v. Tôi nghĩ rằng, về mặt giá cả, chúng tôi có khả năng điều chỉnh phù hợp. Về chi phí, phần lớn linh kiện trong mô-đun của chúng tôi đều tự sản xuất, giúp giảm phụ thuộc vào nguồn cung bên ngoài và tránh bị ảnh hưởng bởi biến động giá.

Jim Anderson:

Chúng tôi cũng sử dụng một số linh kiện mua ngoài, nhưng chủ yếu là để chiến lược, và chúng tôi đã thành công trong việc chuyển các chi phí tăng này sang khách hàng hoặc bù đắp bằng nội bộ. Kết hợp giữa giá bán và chi phí giúp chúng tôi duy trì biên lợi nhuận cao hơn. Như Sherri đã đề cập, trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu và truyền thông, biên lợi nhuận đã cải thiện chủ yếu nhờ chiến lược này.

Papa Sylla:

Rất rõ. Rất hữu ích. Tiếp theo, tôi muốn hỏi về các sản phẩm như silicon photonics, VCSEL, và các mô-đun 1.6T. Việc bán nhiều hơn silicon photonics so với EML, hoặc ngược lại, ảnh hưởng thế nào đến biên lợi nhuận? Các bạn có thấy sự khác biệt rõ rệt không?

Jim Anderson:

Về phần biên lợi nhuận của các dòng sản phẩm này, chúng tôi không nhận thấy sự khác biệt lớn giữa EML và silicon photonics. Cả hai đều có biên lợi nhuận tương đương. Chúng tôi đang mở rộng đồng thời cả hai dòng. Trong 1.6T, chúng tôi cũng mở rộng cả hai công nghệ, vì khách hàng có nhu cầu khác nhau. Cả EML và silicon photonics đều cần năng lực phosphide indium, nên chúng tôi tập trung phát triển cả hai để phù hợp với từng ứng dụng. Việc lựa chọn giữa chúng phụ thuộc vào yêu cầu của khách hàng.

Papa Sylla:

Rất tốt. Cảm ơn, Jim.

Người điều phối:

Cảm ơn. Tiếp theo là câu hỏi từ nhà phân tích của Wolfe Research, George Notter. Xin mời.

George Notter:

Chào các bạn. Cảm ơn đã cho tôi hỏi. Tôi rất tò mò về các thỏa thuận dài hạn mới của các bạn, đặc biệt là với Nvidia và các khách hàng khác. Các thỏa thuận này gồm những gì, quy mô ra sao, thời hạn như thế nào, và chúng có hỗ trợ mở rộng năng lực không? Thứ hai, khi xem xét các lĩnh vực tăng trưởng mới như CPO, Multi-Rail, các thành phần của chúng, các yếu tố nào mang lại biên lợi nhuận cao hơn các linh kiện phosphide indium hoặc silicon photonics? Trong 12-18 tháng tới, các bạn sẽ phân bổ năng lực như thế nào giữa các lĩnh vực này? Cảm ơn.

Jim Anderson:

Cảm ơn, George. Các thỏa thuận dài hạn của chúng tôi, đặc biệt là với Nvidia, rõ ràng rất quan trọng. Chúng tôi dự đoán sẽ có nhiều thỏa thuận khác trong thời gian tới, với nhiều khách hàng khác nhau, trong đó Nvidia là khách hàng lớn nhất. Các thỏa thuận này thường gồm ba phần chính: cam kết đầu tư của khách hàng để hỗ trợ mở rộng sản xuất, cam kết mua hàng dài hạn, và các thỏa thuận về năng lực tối thiểu để đảm bảo sử dụng hết năng lực. Tổng thể, chúng tôi phân bổ năng lực dựa trên khả năng tạo ra lợi nhuận cao nhất, tức là tập trung vào các lĩnh vực mang lại lợi nhuận đô-la lớn nhất.

Người điều phối:

Tiếp theo là câu hỏi từ nhà phân tích của T.D. Cowen, Sean O’Loughlin. Xin mời.

Sean O’Loughlin:

Chào các bạn. Cảm ơn đã cho tôi hỏi. Tôi muốn hiểu rõ hơn về các thỏa thuận dài hạn mới của các bạn, đặc biệt là các hợp đồng với Nvidia và các khách hàng khác. Các thỏa thuận này gồm những gì, quy mô ra sao, thời hạn như thế nào, và chúng có hỗ trợ mở rộng năng lực không? Thứ hai, khi xem xét các lĩnh vực tăng trưởng mới như CPO, Multi-Rail, các thành phần của chúng, các yếu tố nào mang lại biên lợi nhuận cao hơn các linh kiện phosphide indium hoặc silicon photonics? Trong 12-18 tháng tới, các bạn sẽ phân bổ năng lực như thế nào giữa các lĩnh vực này? Cảm ơn.

Jim Anderson:

Cảm ơn, Sean. Các thỏa thuận dài hạn của chúng tôi, đặc biệt là với Nvidia, rõ ràng là rất quan trọng trong chiến lược của chúng tôi. Chúng tôi dự đoán sẽ có nhiều thỏa thuận khác trong thời gian tới, với nhiều khách hàng khác nhau, trong đó Nvidia là khách hàng lớn nhất. Các thỏa thuận này thường có ba phần chính: cam kết đầu tư vốn của khách hàng để hỗ trợ mở rộng sản xuất, cam kết mua hàng dài hạn, và các thỏa thuận về năng lực tối thiểu để đảm bảo sử dụng hết năng lực. Tổng thể, chúng tôi phân bổ năng lực dựa trên khả năng tạo ra lợi nhuận cao nhất, tức là tập trung vào các lĩnh vực mang lại lợi nhuận đô-la lớn nhất.

Người điều phối:

Cảm ơn. Tiếp theo là câu hỏi từ nhà phân tích của Stifel, Ruben Roy. Xin mời.

Ruben Roy:

Cảm ơn. Jim, về các thỏa thuận dài hạn, đặc biệt là với Nvidia và các khách hàng khác, các thỏa thuận này gồm những gì, quy mô ra sao, thời hạn như thế nào, và chúng có hỗ trợ mở rộng năng lực không? Thứ hai, khi xem xét các lĩnh vực tăng trưởng mới như CPO, Multi-Rail, các thành phần của chúng, các yếu tố nào mang lại biên lợi nhuận cao hơn các linh kiện phosphide indium hoặc silicon photonics? Trong 12-18 tháng tới, các bạn sẽ phân bổ năng lực như thế nào giữa các lĩnh vực này? Cảm ơn.

Jim Anderson:

Cảm ơn, Ruben. Các thỏa thuận dài hạn của chúng tôi, đặc biệt là với Nvidia, rõ ràng là rất quan trọng trong chiến lược của chúng tôi. Chúng tôi dự đoán sẽ có nhiều thỏa thuận khác trong thời gian tới, với nhiều khách hàng khác nhau, trong đó Nvidia là khách hàng lớn nhất. Các thỏa thuận này thường gồm ba phần chính: cam kết đầu tư của khách hàng để hỗ trợ mở rộng sản xuất, cam kết mua hàng dài hạn, và các thỏa thuận về năng lực tối thiểu để đảm bảo sử dụng hết năng lực. Tổng thể, chúng tôi phân bổ năng lực dựa trên khả năng tạo ra lợi nhuận cao nhất, tức là tập trung vào các lĩnh vực mang lại lợi nhuận đô-la lớn nhất.

Người điều phối:

Cảm ơn. Tiếp theo là câu hỏi từ nhà phân tích của Jefferies, Blaine Curtis. Xin mời.

Blaine Curtis:

Chào các bạn. Cảm ơn đã cho tôi hỏi. Tôi muốn hỏi về xu hướng giá của các linh kiện, đặc biệt là các linh kiện laser như EML, và các linh kiện silicon photonics. Gần đây, có tin đồn về việc giá laser tăng, đặc biệt là EML. Các bạn có thấy điều này không, và liệu các chi phí này có thể được chuyển sang khách hàng qua giá bán không? Các bạn có đủ khả năng để nâng giá trong bối cảnh cung cầu không? Cảm ơn.

Jim Anderson:

Cảm ơn, Blaine. Về giá cả, tôi nghĩ rằng giá bán của chúng tôi vẫn rất lành mạnh, động thái giá vẫn tích cực do cung cầu. Khi chúng tôi nâng cấp tốc độ dữ liệu, giá trung bình của các mô-đun mới thường tăng. Ví dụ, giá của mô-đun 1.6T cao hơn 800G, v.v. Tôi nghĩ rằng, về mặt giá cả, chúng tôi có khả năng điều chỉnh phù hợp. Về chi phí, phần lớn linh kiện trong mô-đun của chúng tôi đều tự sản xuất, giúp giảm phụ thuộc vào nguồn cung bên ngoài và tránh bị ảnh hưởng bởi biến động giá.

Jim Anderson:

Chúng tôi cũng sử dụng một số linh kiện mua ngoài, nhưng chủ yếu là để chiến lược, và chúng tôi đã thành công trong việc chuyển các chi phí tăng này sang khách hàng hoặc bù đắp bằng nội bộ. Kết hợp giữa giá bán và chi phí giúp chúng tôi duy trì biên lợi nhuận cao hơn. Như Sherri đã đề cập, trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu và truyền thông, biên lợi nhuận đã cải thiện chủ yếu nhờ chiến lược này.

Papa Sylla:

Rất rõ. Rất hữu ích. Tiếp theo, tôi muốn hỏi về các sản phẩm như silicon photonics, VCSEL, và các mô-đun 1.6T. Việc bán nhiều hơn silicon photonics so với EML, hoặc ngược lại, ảnh hưởng thế nào đến biên lợi nhuận? Các bạn có thấy sự khác biệt rõ rệt không?

Jim Anderson:

Về phần biên lợi nhuận của các dòng sản phẩm này, chúng tôi không nhận thấy sự khác biệt lớn giữa EML và silicon photonics. Cả hai đều có biên lợi nhuận tương đương. Chúng tôi đang mở rộng đồng thời cả hai dòng. Trong 1.6T, chúng tôi cũng mở rộng cả hai công nghệ, vì khách hàng có nhu cầu khác nhau. Cả EML và silicon photonics đều cần năng lực phosphide indium, nên chúng tôi tập trung phát triển cả hai để phù hợp với từng ứng dụng. Việc lựa chọn giữa chúng phụ thuộc vào yêu cầu của khách hàng.

Papa Sylla:

Rất tốt. Cảm