Nhìn vào đường trung bình năm của chỉ số Nasdaq, thực ra có thể hiểu rõ một vấn đề:

Trong giai đoạn này, chiến lược nắm giữ dài hạn của người bình thường không đơn giản như vậy.
Nhiều người nghe “nắm giữ dài hạn” thì hiểu là mua rồi không động đến, giảm giá cũng không quan tâm, tăng giá cũng không bán.
Nhưng vấn đề là, khi tài sản đã đi đến vị trí này, nắm giữ dài hạn không phải đối mặt với biến động bình thường nữa, mà là sự quá tải về định giá, tính thanh khoản, dự đoán lợi nhuận và tâm lý thị trường tập thể.
Bà Buffett cầm trong tay 400 tỷ đô la tiền mặt, không phải là không có lý do.
Bởi vì ông ấy vốn dĩ là làm dài hạn.
Nếu bây giờ mua vào, trong ngắn hạn tăng 10%, 20%, 30%…, ông ấy cũng có thể không bán, vì hệ thống của ông không phải là làm theo sóng.
Nhưng nếu sau này bước vào một chu kỳ giảm thực sự, phần lợi nhuận tạm thời trước đó rất có thể sẽ bị tiêu hao nhanh chóng, thậm chí rơi vào một đợt giảm dài hạn.
Vì vậy, nhiều khi, điều thực sự khó không phải là nhìn đúng hướng, mà là nhận thức rõ mình đang làm gì:
Là giao dịch?
Là theo sóng?
Là phân bổ dài hạn?
Hay chỉ vì sợ bỏ lỡ cơ hội, tìm lý do “chủ nghĩa dài hạn” để lý giải việc mua cao?
Nắm giữ dài hạn tất nhiên không phải là sai,
Tôi cũng thiên về mua vào, ít nhất là giữ trong chu kỳ hơn 5 năm.
Nhưng điều kiện tiên quyết của nắm giữ dài hạn là vị trí mua của bạn, chất lượng tài sản, dòng tiền, biên an toàn định giá, và khả năng chịu đựng bao nhiêu năm không sinh lời.
Nếu không, cái gọi là chủ nghĩa dài hạn rất dễ biến thành:
Khi tăng giá thì tự gọi mình là nhà đầu tư, khi giảm giá thì buộc phải trở thành cổ đông dài hạn.
Trong giai đoạn này, cá nhân tôi vẫn thích giữ một lượng lớn tiền mặt, từ từ quan sát.
Bỏ lỡ một đợt tăng giá, về bản chất không mất chi phí vốn.
Nhưng bị khóa chặt ở mức cao, cái giá có thể rất lớn.
Phần lớn thời gian, không đầu tư bừa bãi, vẫn còn tiền.
Chơi bừa một lần, có thể vài năm sau cũng rất bị động…