🚨 Thị trường trái phiếu toàn cầu đang phát đi cảnh báo—trong khi cổ phiếu vẫn tiếp tục tăng cao.

Chỉ số NASDAQ Composite vừa đạt mức cao mới, nhưng câu chuyện thực sự đang diễn ra bên dưới bề mặt.
Lợi suất đang tăng trên toàn thế giới:
• Lợi suất dài hạn của Mỹ trên 5%
• Lợi suất của Nhật Bản ở mức cao nhiều thập kỷ
• Vương quốc Anh và châu Âu đang hướng tới mức cao của thời kỳ khủng hoảng
Lợi suất cao hơn = chi phí vay mượn cao hơn trong toàn hệ thống.
Vay thế chấp, nợ, tín dụng—mọi thứ đều trở nên chặt chẽ hơn.
Cùng lúc đó:
• Nợ của Mỹ đã vượt qua $39T
• Các khoản thanh toán lãi gần đạt $1T hàng năm
Đó là áp lực cấu trúc, không phải vấn đề ngắn hạn.
Bây giờ thêm rủi ro năng lượng. Căng thẳng quanh Eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu lên cao hơn, thúc đẩy lạm phát và hạn chế khả năng các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang có thể nới lỏng.
Dưới đây là điểm mấu chốt:
Sự phân kỳ này—cổ phiếu mạnh mẽ so với trái phiếu căng thẳng—lần cuối cùng xuất hiện trước cuộc Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu 2007–2008.
Lúc đó, trái phiếu cảnh báo trước.
Cổ phiếu mới bắt kịp sau đó.
Hiện tại:
Tiền thông minh thận trọng.
Người tiêu dùng đang săn lùng đỉnh cao.
Và theo lịch sử, thị trường trái phiếu thường dự đoán chính xác.