Протока Ормуз залишається закритою. Ударі США по південному Ірану посилилися 11 червня. Дипломатія зірвалася. Ринок нафти більше не закладає швидке вирішення.

#USIranConflictEscalates
Глибше криза пропозиції?

Протока Ормуз вже третій місяць фактично закрита, і ринок нафти починає усвідомлювати, що барелі не повернуться скоро. WTI прорвала позначку $92 11 червня, Brent поцілував $96, а запаси сирої нафти в США зафіксували сьоме поспіль щотижневе скорочення, зменшившись ще на 7,2 мільйона барелів. Це вже не ціновий сплеск. Це структурне зменшення глобальної пропозиції.

🔹 Застряглий вузол у конфлікті
З початку військових дій 28 лютого найважливіший енергетичний коридор світу залишався фактично закритим. Виробники Близького Сходу скоротили видобуток більш ніж на 11 мільйонів барелів на добу у травні порівняно з рівнями до конфлікту. Генеральний директор Saudi Aramco публічно попередив, що якщо протока залишиться заблокованою понад середину червня, ринки нафти знадобиться до 2027 року для нормалізації. Цей термін настав.

🔹 Дипломатія руйнується, повертається премія за ризик
Президент Трамп відхилив останню контропозицію Ірану як недостатню, назвавши припинення вогню «на підтримці життя». Старші радники з енергетики описують ситуацію як застиглий конфлікт — активні бойові дії, нульовий транзит нафти і відсутність дипломатичного виходу. Попередній підйом до $119,50 частково здувся через короткочасні сподівання на проект угоди, але сьогоднішні удари по південному Ірану знищили цю оптимістичну перспективу. WTI підскочила з $90,60 до $92,14 протягом дня, коли з’явилися новини.

🔹 Запаси висмоктуються з тривожною швидкістю
Щотижневий звіт EIA показав, що запаси сирої нафти в США зменшилися вже сьоме тижня поспіль, причому скорочення на 7,2 мільйона барелів перевищило очікування аналітиків. Загальні комерційні запаси США наближаються до п’ятирічного сезонного мінімуму. Заводські потужності залишаються на рівні понад 94%, витягуючи з запасів кожен доступний барель. Коли попит стабільний і пропозиція фізично скорочується, арифметика нещадна.

🔹 Наслідки поширюються на всі класи активів
Завищена ціна на сирої нафті безпосередньо впливає на інфляційні показники, що тримають голову ФРС Кевіна Ворша у стані «яструбовості». Вартість виробників за п’ять років зросла на 26%, а ціни на дизельне паливо і авіакеросин у 2026 році зросли більш ніж на 60%. Оптові ціни на бензин зросли приблизно на 50% у порівнянні з прогнозами до конфлікту. Це посилює тиск на очікування зниження ставок, тисне на високовартісні акції і позбавляє криптовалют необхідної ліквідності. EIA прогнозує, що Brent у середньому становитиме $105 до липня, за умови закритої протоки, з різким падінням до $79 лише тоді, коли Ормуз знову відкриється і виробництво почне відновлюватися.

🔹 Терміни 27 липня в Іраку ускладнюють ситуацію
З’являється вторгнення нової загрози. Угода про нафтовий трубопровід між Іраком і Туреччиною закінчується 27 липня, що ставить під загрозу один із небагатьох залишкових важливих маршрутів експорту за межами Перської затоки. Якщо ця артерія також закриється, дефіцит пропозиції ще більше зросте саме в той момент, коли світові запаси досягають сезонних мінімумів.

Світ має дефіцит кількох мільйонів барелів на добу без негайного рішення. Наступний заголовок із Затоки визначить, стабілізується ціна на нафту чи знову зросте.

Друзі, ви бачите, що ціна на сирої нафті повернеться до трьохзначних значень до кінця літа, чи дипломатія зможе повернути ціни до $80?