Щойно помітив щось цікаве у сфері дорогоцінних металів. Золото останнім часом робить серйозні рухи — ми говоримо про нові максимуми близько $2,488 у липні, і наратив навколо зниження ставок ФРС стає все сильнішим з кожним днем. Готівкове золото зросло на 15,5% за рік, випереджаючи індекс S&P 500. Зниження ставок зазвичай є бичачим сигналом для бездоходних активів, таких як золото, а також тривають геополітичні напруженості, що сприяють потокам у безпечні активи.

Однак тут стає цікаво. Існує цілий клас компаній, що володіють роялті на золото, під $10 , на які більшість роздрібних інвесторів фактично не звертає уваги. Це не традиційні шахти, що мають операційний ризик — це фінансові інструменти, які отримують вигоду від зростання ціни на золото без головного болю від управління шахтами.

Gold Royalty Corp (GROY) — ймовірно, найзручніша точка входу. Торгується менше ніж за $5, це канадська компанія з роялті на дорогоцінні метали, яка сформувала портфель з понад 240 роялті по всьому Американському континенту. Акції зазнали серйозних втрат — більш ніж на 75% від максимумів 2021 року — саме тому аналітики раптом почали ставати оптимістичнішими. Вони бачать потенціал.

З огляду на їхні останні показники, у другому кварталі 2024 року загальний дохід склав $2,2 мільйона, майже вчетверо більше ніж торік. Що важливо, вони отримали перший платіж від Côté Gold Mine IAMGOLD. Вони рухаються до $13-14 мільйонів доходу за рік за умови, що ціна на золото залишатиметься близько $2,000 за унцію. Для компанії з роялті на золото менше ніж за $5 — це такий зростаючий тренд, що привертає увагу.

Консенсус аналітиків цікавий — п’ять із семи аналітиків, що висловлюються, називають її «сильним купівлею», порівняно з кількома місяцями тому, коли деякі з них утримувалися. Середня цільова ціна — $3,45, що дає потенціал зростання на 151% від поточних рівнів. Максимальна цільова ціна — $5,75.

Очевидно, це ситуація з пінністоками, тому вона не для всіх. Компанія ще збиткова, і тут справжній ризик. Але якщо ви дивитеся на компанії з роялті на золото під $10 з реальними каталізаторами — ми говоримо про підтримуюче середовище цін на золото, зміну настроїв аналітиків і портфель, що починає генерувати грошовий потік — GROY варто тримати на радарі. Можливість для нових максимумів цілком реальна, якщо золото продовжить рухатися у тому ж напрямку.