Щойно я занурився у цифри Meta, і тут є кілька цікавих речей, про які варто поговорити. Всі знають, що Meta домінує у сфері соціальних мереж із майже 4 мільярдами активних користувачів щомісяця на Facebook, Instagram, Messenger і WhatsApp, але як виглядає реальна фінансова картина порівняно з іншими гравцями галузі?

Отже, ось що привернуло мою увагу. Коефіцієнт P/E Meta становить 24,99, що фактично на 0,36 рази нижче за середній по галузі. Це контрінтуїтивно для такої домінуючої компанії, що може свідчити про недооцінку акцій відносно прибутків. Але потім дивишся на коефіцієнт P/B 8,27 і він у 3 рази вищий за показники конкурентів, що сигналізує, що ринок все ще досить високо оцінює активи Meta.

Рростання доходів — це те, що справді виділяє Meta. З показником 20,63% воно обганяє середній по галузі 2,47%. Це той тип розриву у показниках, який має значення. А коли дивишся на показники прибутковості, тут вже й мови бути не може — EBITDA 28,26 мільярда проти середнього по галузі 3,95 мільярда. Валовий прибуток у 39,55 мільярда перевищує середній у галузі більш ніж у 6 разів. Це те, що трапляється, коли володієш домінуючою платформою у своїй сфері.

Що цікаво з точки зору галузі — це ефективність. ROE Meta становить 12,0%, що перевищує середній по галузі більш ніж на 5 відсоткових пунктів. Це означає, що компанія генерує стабільний прибуток на акціонерний капітал. А структурно коефіцієнт боргу до власного капіталу Meta — 0,27, що нижче за більшість конкурентів, і це свідчить про те, що компанія не надмірно заборгована. Це більш сильна фінансова позиція, ніж у багатьох конкурентів.

Коефіцієнт P/S становить 9,47 і є високим — приблизно у 3 рази вище за середній по галузі. Це може свідчити, що ринок закладає у ціну очікування майбутнього зростання або ж оцінює акції з премією на основі продажів. Але враховуючи реальні показники зростання доходів і прибутковість, ця премія здається цілком обґрунтованою.

Загалом, порівнюючи Meta з галуззю, бачимо компанію, яка значно більш прибуткова, швидше зростає і має більш чистий баланс, ніж більшість конкурентів. Метрики оцінки змішані — дешеві за прибутками, але дорогі за книгою та продажами — але так зазвичай оцінюють домінуючого лідера ринку. Цікаві динаміки для спостереження у сфері інтерактивних медіа та сервісів у майбутньому.