Між Іраном і США: безвихідь "20 років і 5 років" на переговорній дошці

Однією рукою тиснуть руки, іншою точать ножі — таке найщиріше відображення нинішньої ситуації між Іраном і США.

1️⃣ Гра навколо збагачення урану: економічні інтереси не дають змоги отримати ядерні права

Переговори в Ісламабаді між Іраном і США тривали майже безперервно і досягли "80%", але зрештою зірвалися через ключові питання — США вимагають, щоб Іран припинив збагачення урану на 20 років, тоді як Іран готовий лише на 5 років. Іранська сторона заявила, що "тип і рівень збагачення урану можна обговорювати", але збереження права на збагачення — це червона лінія. Лі Шаосіан вважає, що ймовірність того, що Іран повністю погодиться не збагачувати уран, малоймовірна, але можливо, що він погодиться на припинення на 5-10 років, зберігаючи обличчя.

Економічні інтереси справді є привабливим засобом: Іран пропонував відкрити інвестиції для американських компаній у нафтовій і газовій галузях у обмін на зняття санкцій і відновлення експорту нафти. Але головний радник верховного лідера Ірану Рейзаї вже чітко заявив, що вони ніколи не піде на компроміс через морську блокаду США. Висновок: ймовірність ескалації конфлікту більша, ніж компромісу — військовий тиск лише зробить Тегеран більш непоступливим.

2️⃣ Ринок вже раніше святкував, ймовірність "добрих новин — швидке повернення до рівня" велика

Індекс S&P 500 вже повернувся до рівня перед війною, зростаючи майже на 10% з 27 березня, а Nasdaq зафіксував 11 днів підряд зростання. Оптимізм щодо переговорів майже повністю закладений у ціни.

Якщо переговори завершаться успіхом, швидше за все, настане сценарій "Купуй на чутках, продавай на новинах" — історичний досвід показує, що геополітичний ризик швидко зникає після реалізації подій. Більше того, нинішня угода про припинення вогню закінчується 22 квітня, і обидві сторони заперечують досягнення домовленості про її продовження. Прем’єр-міністр Ізраїлю Нетаньяху попередив, що бойові дії "можуть спалахнути знову", і ця тендітна рівновага, якщо її порушити, поставить під загрозу оптимізм ринку.

3️⃣ Рекомендації щодо активів у період коливань ситуації

Американські акції вже врахували мирний бонус, і ризик купівлі за високою ціною перевищує потенційний дохід. Рекомендується дотримуватися таких стратегій:

· Золото: фізичне золото тримається біля рівня 4800 доларів — це і засіб захисту, і хедж проти інфляції, рекомендується тримати 5-10% портфеля.
· Нафта: Brent залишається близько 100 доларів, короткострокові коливання сильні, але фундаментальні чинники підтримують ціну, можна брати участь через нафтові або газові акції або ETF опосередковано.
· А-акції/Гонконг: чистий приплив капіталу з Китаю зберігається, глобальні інвестори шукають притулок і збільшують інвестиції в Китай.
· США: високі ціни на нафту відтермінують зниження ставки ФРС, тягар зростання доходності держоблігацій залишається, короткостроково — зосередитися на короткому терміні.