Давно про це думаю — чи справді страхи щодо краху ринку втіляться в реальність, чи ми просто спостерігаємо за звичайними ринковими циклами? Дозвольте поділитися тим, що насправді показують дані.

Зараз існує реальна тривога, що ми знаходимося в бульбашці штучного інтелекту. Деякі з найбільших компаній зросли неймовірно швидко, і вони мають великий вплив на основні індекси. Співвідношення Шиллера CAPE щойно досягло близько 40, що є неймовірним. Останній раз, коли ми бачили такі цифри? Це був дот-ком бульбашка. Тож так, питання про те, чи станеться крах ринку у 2026 році, зараз дуже актуальне, і історичні паралелі тут очевидні.

Однак, справа в тому — ніхто не може точно передбачити це з абсолютною впевненістю. Якби хтось міг надійно прогнозувати крахи ринку, він уже керував би світом. Але ми можемо аналізувати закономірності та готуватися відповідно.

Тож що саме вам слід робити, якщо ви боїтеся, що ринок може обвалитися? Розумний підхід — мати позиції у компаніях, які справді виглядають недооціненими зараз, особливо з міцними довгостроковими фундаментами. Я дивлюся на ситуації, наприклад, з Pfizer — акції зазнали серйозних втрат останнім часом через нестабільність доходів. Але тут цікаво: компанія торгується за 9-кратним прогнозованим прибутком, тоді як у галузі охорони здоров’я середнє — 18,6x. Це суттєва знижка.

У Pfizer з’являються серйозні виклики. Вони втрачають патентний захист на ключові препарати, такі як Eliquis і Xtandi, протягом наступних кількох років. Але у них є глибокий портфель у онкології та управлінні вагою, і вони активно використовують штучний інтелект для зниження витрат. Прибутки тримаються краще, ніж можна було очікувати, враховуючи коливання доходів.

Якщо крах ринку справді станеться і це буде викликано штучним інтелектом, я очікую, що Pfizer витримає його краще за великі технологічні компанії. Якщо ж ні — Pfizer має потенціал відновитися після недавніх труднощів. У будь-якому разі, це хороший хедж.

Головний висновок? Так, є підстави вважати, що оцінки завищені. Але замість того, щоб просто хвилюватися, чи станеться крах ринку, зосередьтеся на пошуку якісних компаній за розумними цінами. Саме так ви зможете залишитися захищеними незалежно від того, що буде далі на ринку.