Тому я спостерігав за ринком, і п’ятниця була важкою для всього. Індекс S&P 500 знизився на 0,43%, індекс Dow — більш ніж на 1%, а технологічний сектор також зазнав значних втрат, з Nasdaq зниженням на 0,30%. Але ось що привернуло мою увагу — насправді є кілька речей, які пояснюють, чому акції впали саме так.

По-перше, банківські акції зазнали серйозних втрат. Крах британського кредитора Market Financial Solutions налякав усіх, піднявши побоювання щодо можливих дефолтів, що можуть сильніше вдарити по фінансовому сектору. American Express, Goldman Sachs, Morgan Stanley — всі знизилися на 6-7% або більше. Потім була слабкість у сферах програмного забезпечення та кібербезпеки, що тягнуло вниз ширший ринок. Zscaler впав більш ніж на 12%, попри перевищення очікувань щодо прибутку, що свідчить про те, що зараз у цій галузі настрої просто не дуже.

Але є й інші причини, чому ринок продався. Дані щодо інфляції в США вийшли вищими за очікування — індекс цін виробників (PPI) зріс на 0,5% місяць до місяця проти прогнозу 0,3%. Це той показник, який знищує будь-які спекуляції щодо зниження ставки ФРС у найближчому майбутньому, і ринки явно це не сподобалося. Нафта також підскочила до семимісячного максимуму через коментарі Трампа щодо розвалу переговорів з Іраном, що спричинило паніку серед авіакомпаній, оскільки вищі витрати на паливо зменшують їхні прибутки.

Проте були й позитивні моменти. Dell підскочила більш ніж на 21% завдяки сильним прогнозам щодо серверів з штучним інтелектом, а Netflix виріс на 13% після виходу з торгів у боротьбі за Warner Bros. Економічні дані, такі як Chicago PMI та витрати на будівництво, виявилися кращими за очікування, що допомогло акціям відновитися від найгірших рівнів. Крім того, доходність облігацій знизилася, що зазвичай підтримує ринок.

Геополітична напруженість із Іраном залишається непередбачуваною, а нова ситуація з тарифами також не сприяє настрою. Сезон звітів щодо прибутків здебільшого завершився з хорошими результатами — 74% компаній перевищили очікування — і зростання прибутків у четвертому кварталі становить близько 8,4%. Але явно цього було недостатньо, щоб подолати макроекономічні перешкоди та секторні слабкості, які вплинули у п’ятницю. Ринок намагається зрозуміти, чи справді інфляція починає знижуватися, чи ми застрягли у режимі очікування, і ця невизначеність відображається у тому, як торгуються акції.