Звернув увагу на цікаву динаміку на ринку спотових биткоін-фондів — після місяців стабільного відтоку капіталу, з кінця лютого в ці інструменти повернулися серйозні гроші. Приблизно 1,7 млрд доларів влилося за останні тижні, що виглядає як чіткий сигнал. Здається, великі інвестори починають вважати, що биткоін знайшов хоча б короткострокове дно.

Що цікаво — раніше, коли BTC падав на початку року, ніхто особливо не купував на просіданні. Технологічні акції тоді збирали рекордні обсяги, а от спотові биткоін-ETF у цей час навпаки виходили з ринку. Різниця у поведінці була дуже помітною. Тепер ситуація змінилася — інвестори знову почали виділяти капітали в ці фонди. Здається, недавня стійкість ціни на фоні геополітичної напруженості дала людям більше впевненості.

Важливий момент — поточні потоки виглядають як прямі позиції на зростання, а не арбітражні стратегії між спотом і ф’ючерсами. Доходність від таких базисних угод залишається низькою, і відкритий інтерес на криптодеривативах упав. Це означає, що люди просто ставлять на напрямок ціни, а не ловлять різницю між ринками. Таку поведінку зазвичай говорять про те, що великі менеджери активів починають сприймати биткоін як нормальний компонент портфеля, а не спекулятивний актив.

Що стосується XRP — там теж є рух. Інтеграція у платіжний додаток Rakuten для 44 мільйонів користувачів з можливістю витрачати і заробляти монети через бонуси — це реальний крок до масового використання, а не просто маркетинг. Ціна зростає на фоні високих обсягів і накопичення китами, але поки що це перебуває у більш широкому низхідному тренді. Бичий розворот ще не підтвердився повністю, але напрямок цікавий.