Ліквідністьна структура та ризик розрахунку — ключові рівні #Gate广场四月发帖挑战 68 355 доларів та 75 493 доларів

Після різких коливань у ніч на 8 квітня графік розподілу ліквідацій біткойна показав чітку структуру «симетрії довгих і коротких позицій».

За даними Coinglass, якщо ціна біткойна опуститься нижче 68 355 доларів, загальна сума ліквідацій довгих позицій на основних централізованих біржах (CEX) досягне 14,53 мільярдів доларів; якщо ж ціна прорве рівень 75 493 доларів, сума ліквідацій коротких позицій на цих біржах становитиме 6,68 мільярдів доларів. Ці дані виявляють важливий факт: «вогнева міць» ліквідацій довгих позицій значно перевищує ліквідації коротких. Це означає, що при падінні ціни ланцюгова реакція «вимкнення» позицій може бути швидшою і масштабнішою, ніж при зростанні ціни та закритті коротких.

З точки зору розподілу ліквідності, діапазон від 65 000 до 68 000 доларів є зоною високих транзакційних витрат і одночасно «захисною лінією» для багатьох довгих позицій. Якщо цей рівень буде пробитий, ліквідація довгих позицій на суму 14,53 мільярдів доларів може спричинити «траверс» і падіння ціни до зони ліквідності 60 000–62 000 доларів. Навпаки, якщо біткойн зуміє закріпитися вище 72 500 доларів і прорвати рівень 75 493 доларів, ліквідація коротких позицій прискорить зростання ціни, але обсяг ліквідацій у 6,68 мільярдів доларів обмежує потенціал для подальшого зростання.

Уранці 8 квітня біткойн уперше опустився нижче 69 000 доларів, що спричинило ліквідацію довгих позицій на суму 1,21 мільярда доларів. За останні 24 години загальна сума ліквідацій по всій мережі склала 3,23 мільярда доларів, а кількість ліквідованих учасників перевищила 120k. Така модель «різке зростання — масові ліквідації» є типовою ознакою дисбалансу ліквідності — під час зростання ціни ліквідація коротких позицій сприяє подальшому зростанню, тоді як при корекції тиск на довгі позиції є значно більшим.

Для трейдерів контрактів поточна структура ризиків і доходів на ринку є дуже асиметричною: потенційний прибуток від довгих позицій обмежений обсягом ліквідацій коротких (6,68 мільярдів доларів), тоді як ризик для коротких позицій зростає через можливість ліквідації довгих (668M доларів). Рекомендується знизити рівень кредитного плеча або перейти на стратегію довгострокових інвестицій у спотовий ринок. Для власників фізичних активів рівень 68 000 доларів є короткостроковою психологічною підтримкою; при його пробитті потрібно переоцінити логіку утримання активів.