Трампа «дві карти» — припинення вогню та тарифи одночасно впливають на ринок криптовалют

7 квітня ввечері Трамп оголосив про погодження припинити бомбардування Ірану на два тижні за умови відкриття Ормузької протоки. Це рішення ознаменувало новий етап у ситуації на Близькому Сході. Але варто зазначити, що у той самий день Трамп підписав документ, у якому продовжує впроваджувати політику введення 50% тарифів на імпорт сталі, алюмінію та міді, а також 100% тарифів на ліки. Це означає, що «зміщення у мірі зменшення напруженості» та «тиск» одночасно застосовуються.

Вплив припинення вогню на ринок криптовалют уже починає проявлятися: біткоїн прорвав позначку 72 000 доларів, Ethereum піднявся понад 2 200 доларів, а загальна кількість ланцюжків з левериджем понад 120k користувачів була ліквідована. Вивільнення геополітичних ризиків дозволяє ризиковим активам отримати передих. Але при глибшому аналізі, позитивний ефект припинення вогню для криптоактивів більше пов’язаний із «відновленням ризикової поведінки», ніж із «фундаментальним покращенням». Відновлення судноплавства у Ормузькій протоці знизить ціну на нафту, що зменшить інфляційний тиск і звільнить простір для подальших кроків ФРС — це справжній середньостроковий позитив.

Вплив тарифної політики є більш складним. Введення 50% тарифів на сталь, алюміній і мідь підвищить витрати виробництва в США, а 100% тарифи на ліки безпосередньо вплинуть на глобальні ланцюги постачання фармацевтичної продукції. Ці заходи у поєднанні можуть посилити інфляційний тиск і обмежити можливості ФРС знижувати ставки. На ринку ще не повністю закодовано довгострокові наслідки тарифів, що може бути прихованим «сірою носорогою» за повідомленнями про припинення вогню.

З точки зору портфельного управління, період припинення вогню створює цінний «період відновлення оцінки». Але інвесторам потрібно усвідомлювати: двотижневе тимчасове припинення вогню не означає тривалий мир. У десяти пунктах, які висунула Іран, є вимоги «завершити війну назавжди» та «зняти санкції», що суперечить позиції США. Ризик зриву переговорів залишається. За ці два тижні ринок одночасно відчуватиме «плюси припинення вогню» та «тінь тарифів», тому рекомендується зберігати гнучкий портфель і уникати купівлі на максимумах.

#Gate广场四月发帖挑战