Існує стара фраза з Уолл-стріт, яку, я думаю, багато новачків-інвесторів справді не розуміють: «Не намагайся зловити падаючу ніж». І чесно кажучи, це один із найважливіших уроків для захисту вашого портфеля.

Логіка досить проста. Якщо ви бачите, що ніж падає в реальному житті, ви не тягнетеся і не хапаєте його, правильно? Ви просто поріжете себе. Те саме трапляється на ринку, коли ви намагаєтеся зловити падаючу ніж — ви в кінцевому підсумку шкодите своєму портфелю замість того, щоб його зберегти.

Тож що саме вважається акцією падаючої ножиці? Це в основному будь-яка акція, яка знижується у ціні і, ймовірно, продовжить падати, навіть якщо на перший погляд здається, що це вигідна покупка. Це хитрі акції, бо вони виглядають привабливо зовні, але насправді є пастками, які можуть нашкодити вашому довгостроковому багатству.

Дозвольте мені розбити кілька поширених сценаріїв, коли люди отримують поразки.

По-перше, є акції з шалено високими дивідендами. Я розумію — коли ви бачите компанію, яка виплачує 8%, 10% або навіть більше доходу, здається, що це безкоштовні гроші. Але ось у чому справа: такі екстремальні дивіденди зазвичай з’являються тому, що ціна акції вже обвалилася. Якщо компанія платила 4%, а потім її акція зменшилася вдвічі, раптом вона дає 8%. Це не подарунок. Це зазвичай червоний прапорець, що щось не так із компанією. З часом вони все одно зменшують дивіденди, бо більше не можуть їх фінансувати. Тому, купуючи ці акції з високим доходом, ви часто отримуєте поразку двічі.

Далі — пастки цінності. Це акції, які виглядають дешевими на папері — низькі коефіцієнти ціна-прибуток і все таке — але вони ніколи справді не відновлюються. Ford — класичний приклад. Вже понад 25 років вона торгується приблизно за ту саму ціну. Звісно, коефіцієнт P/E здається привабливим, але це тому, що компанія просто не зростає. Іноді низькі очікування мають свою причину.

Ще одна поширена помилка — це коли люди подвоюють ставку на акції, які сильно впали. Хтось бачить акцію, яка раніше торгувалася за $100 , а тепер за $30 , і думає: «Вона має повернутися». Але так не працює. Той факт, що акція досягла певної ціни один раз, не означає, що вона зробить це знову. Багато людей зруйнували свої портфелі, намагаючись зловити падаючу ніж саме так, купуючи все більше і більше, поки ціна продовжує падати.

Найскладніше у ловлі падаючої ножиці — це те, що в цей момент це здається логічним. Ви купуєте дешево, так? Але ринок винагороджує терпіння і дисципліну, а не спроби зловити щось на спуску. Іноді найкращий інвестиційний хід — просто дозволити ціні впасти і відійти.