Чому більшість публічних блокчейнів не заробляють грошей? Можливо, проблема не в технологіях

Галузеве невизнане реальне: багато публічних ланцюгів не мають «бізнес-моделі»

Якщо зняти емоції й наратив, у Web3 є одна доволі незручна правда: переважна більшість публічних ланцюгів не мають справжньої бізнес-моделі в повному сенсі слова. У них є технології, користувачі й обсяги торгів, навіть короткочасне процвітання, але щойно віддалиш час, з’являється проблема — цінність не може закріпитися. Користувачі приходять, бо є стимули; торгівля відбувається, бо є арбітраж; ліквідність існує, бо є субсидії. Щойно ці зовнішні чинники слабшають, вся система починає втрачати швидкість. Це не поодинока проблема, а структурна.

Ми можемо розкласти здорову систему на три кроки: користувач заходить → створює використання → формує осідання цінності. Але в багатьох системах на публічних ланцюгах ці три кроки, по суті, розірвані. Користувач заходить — його приваблюють аірдропи або дохід; дії використання не відповідають реальним потребам; створена «цінність» не повертається до самої системи. Іншими словами, більшість публічних ланцюгів — це лише «перевалочний пункт для трафіку», а не «збирач цінності». Саме тому багато проєктів виглядають бурхливими, але щойно ринок охолоджується, вони швидко обнуляються.

Наступний етап конкуренції — не «хто сильніший», а «хто вміє заробляти»

Раніше галузь змагалася за те, у кого технології просунутіші, хто має вищий TPS, у кого більше екосистеми. Але ці показники за своєю суттю є «показниками можливостей», а не «показниками результату». Справді, що визначає довгострокову цінність проєкту — лише одне: чи є стабільне джерело цінності. Ось чому дедалі більше коштів починають звертати увагу: на реальний рівень використання, стабільні грошові потоки, а також на реальні потреби, які створюють застосунки. Ринок рухається від «розповідання історій» до «розрахунку структури».

З цієї точки зору структура IDN Network виглядає доволі цікавою.

Це не один-єдиний публічний ланцюг, а система, у якій в одному цілому об’єднані ланцюг, гаманець, міжланцюговість, торгівля та входи до застосунків. Якщо дивитися лише на функції, ці речі не є новими, але їхнє поєднання вказує на більш ключове питання: чи здатні дії користувача сформувати замкнений цикл усередині системи.

Наприклад, рівень гаманця — це не просто збереження активів, а безпосереднє з’єднання з оплатами, торгівлею, використанням застосунків і багатьма іншими сценаріями. Це означає, що кожна операція користувача може залишатися всередині системи, а не витікати назовні.

Коли потоки активів, даних і сценарії використання уніфіковані в одній структурі, тоді цінність має шанс справді «залишатися».

Чи зможе система існувати довго, залежить не від того, наскільки вона складна, а від того, чи здатна вона працювати самостійно. Простими словами: чи можуть ці три речі зійтися — чи є користувачі, які постійно заходять; чи є реальне використання; чи є цінність, яка може осідати. Якщо ці три речі виконуються, система може самозамикатися; якщо ні — їй доведеться постійно підживлюватися ззовні. І ринок уже швидко витісняє другий варіант.

Кінець: наступна хвиля циклу більше не винагороджує проєкти, які «виглядають сильними»

У галузі відбувається дуже реальна зміна: від «конкуренції можливостей» до «конкуренції результату». Раніше ти міг говорити про технології, розповідати про бачення, малювати майбутнє; тепер тобі треба відповідати на пряміше питання: ця система, зрештою, заробляє чи ні?

Поточний шлях IDN Network по суті намагається відповісти на це питання. Це може бути не найефектніша технічна схема, але якщо вона здатна по-справжньому з’єднати користувачів, використання та цінність, її значення буде не лише «проєктом», а еволюцією структури.

Наступного разу по-справжньому залишаться не лише ті, в кого найсильніша технологія, а ті, хто вміє перетворювати технологію на постійну цінність.