«Голосовий канал Федеральної резервної системи»: низьке зростання зайнятості може стати новою нормою, але особливо вразливим на тлі війни

Повідомлення TechFlow із глибоких вод: 04 квітня, «рупор Федеральної резервної системи» Нік Тіміраос у статті зазначив, що в березні кількість нових робочих місць зросла на 178 тис., розвернувши попереднє різке падіння в лютому. Рівень безробіття також знизився до 4,3%. Але деякі деталі виглядають не надто оптимістично: зростання зарплат звичайних працівників сповільнилося до найнижчого річного темпу приросту за п’ять років після відновлення економіки після пандемії. Якщо усереднити ці два місяці з найбільшою волатильністю, можна чіткіше побачити потенційний тренд: у середньому за місяць додавалося лише 22,5 тис. посад. Два роки тому щомісячне збільшення на 22,5 тис. робочих місць було достатнім, щоб викликати настороженість; а нині, можливо, такий рівень усе ще вважають прийнятним.

Чиновники Федеральної резервної системи й надалі намагаються пояснити цю зміну. У п’ятницю президент Федеральної резервної системи Дейлі написав: «Пояснити громадськості, що економіка з нульовим приростом зайнятості все ще відповідає повній зайнятості, — зовсім не легке завдання». За умов повторного напливу нових шоків пропозиції така ситуація є особливо вразливою. Якщо війна в Ірані триватиме, високі витрати на паливо або дефіцит товарів тиснутимуть на компанії та споживачів, а ринок праці не матиме буфера, щоб поглинути удари. Водночас через те, що побоювання щодо інфляції можуть послабити визначеність щодо зниження ставок, простір для політики Федеральної резервної системи також стає більш обмеженим. (Цзіньтун)