Розбір оновлення Ethereum Shanghai: від проблем із стейкінгом до вільного зняття коштів

2023 року весною мережа Ethereum зустріла ключове оновлення — Шанхайське оновлення. Це оновлення не лише технічний аспект, а й суттєве надання можливостей для всіх учасників екосистеми. Для новачків, які тільки-но увійшли в сферу, розуміння значення Шанхайського оновлення дозволить зрозуміти ключові аспекти розвитку Ethereum.

Чому потрібно проводити Шанхайське оновлення? Розблокування замороженого стейкінгу ETH

Щоб зрозуміти контекст Шанхайського оновлення, потрібно згадати про значну трансформацію Ethereum. У вересні 2022 року Ethereum завершив “злиття” (The Merge), перейшовши від енерговитратного механізму доказу роботи (PoW) до більш екологічного та ефективного механізму доказу частки (PoS).

Ця зміна стала епохальною для екосистеми, але залишила одне неприємне питання — заморожені ETH, які стейкери не могли вивести. Тоді, щоб брати участь у валідації мережі Ethereum, користувачі повинні були заблокувати 32 ETH, але ці кошти після злиття могли лише “лежати” в смарт-контракті, їх не можна було вивести. Ця проблема відштовхнула багатьох потенційних стейкерів.

Основна місія Шанхайського оновлення полягає в тому, щоб порвати це коло. Як мережевий хардфорк, воно додало останній шматочок до механізму доказу частки — функцію виведення стейкінгових коштів. Іншими словами, з цього оновлення користувачі нарешті можуть вільно розпоряджатися своїми стейкованими активами.

Чи впаде ціна? Найбільше непорозуміння щодо Шанхайського оновлення

Після оголошення оновлення на ринку з’явилася стурбованість: якщо стейкований ETH можна вивести, чи не буде масового виведення, що призведе до обвалу цін?

Ця логіка на перший погляд виглядає розумною, але насправді пропускає один ключовий момент. До та після злиття багато користувачів вже знайшли “шлях до ліквідності” через платформи ліквідного стейкінгу (наприклад, stETH, створений Lido). Ці платформи дозволяють користувачам стейкувати ETH і отримувати похідні токени, таким чином зберігаючи ліквідність, беручи участь у валідації.

Ключовим є те, що stETH і ETH підтримують базовий курс 1:1. Це означає, що ті, хто вже хотів вивести, скористалися цими каналами, і замість того, щоб чекати Шанхайського оновлення, вони вже діяли. Тому реальний тиск на виведення після оновлення буде значно меншим, ніж очікувалося, а вплив на ціну, ймовірно, буде дуже обмеженим.

Екосистема, платформи, свобода: тришарове вплив Шанхайського оновлення

З більш широкого кута зору, Шанхайське оновлення випускає не лише ліквідність, але й нову енергію для екосистеми Ethereum.

Підвищення привабливості екосистеми є найбільш очевидною вигодою. Удосконалена PoS механіка та гнучкі варіанти стейкінгу приваблюють більше розробників та користувачів до екосистеми Ethereum. Тепер вони не повинні турбуватися про ризик замороження коштів і можуть з більшим спокоєм брати участь в розвитку мережі та розробці додатків.

Зміни на платформах ліквідного стейкінгу також заслуговують на увагу. Ці платформи колись домінували, оскільки вони заповнювали прогалину ліквідності стейкінгу. Але після оновлення у користувачів з’явилася можливість безпосередньо стейкувати на Ethereum. Майбутнє платформ залежить від того, як вони зможуть інновувати: чи пропонувати кращі відсоткові ставки, чи розробляти більш різноманітні екосистемні додатки — це залежить від того, як вони зможуть збалансувати потреби користувачів і власну позицію.

Збільшення свободи на ринку може бути найглибшим впливом. Відкриття права на виведення стейкованого ETH зменшує простір для ручного втручання, що дозволяє ринковим силам повністю виявитися. Це позитивний сигнал для здорового розвитку всього крипторинку, що сприяє формуванню більш збалансованої й ефективної ринкової структури.

Нова ситуація після оновлення: як продовжити інновації

Шанхайське оновлення не є фіналом історії Ethereum, а відкриттям нової глави. Завершивши це оновлення, інфраструктура мережі Ethereum стала більш досконалою, створюючи ширші можливості для подальших інновацій.

З розвитком та зростанням екосистеми Ethereum, розробники, підприємства та користувачі можуть отримати більше вигоди від застосування криптотехнологій. Незалежно від процвітання рішень Layer 2, поглиблення DeFi екосистеми чи дослідження нових напрямків додатків, всі вони виграють від підвищення ринкової довіри, яке принесло Шанхайське оновлення.

Загалом, глибоке значення Шанхайського оновлення полягає не лише в удосконаленні технології, а й у тому, що воно прокладає шлях для здорового розвитку всієї екосистеми Ethereum. Це оновлення є важливим кроком до зрілого публічного блокчейну Ethereum.