Глобальні ціни на каву зростають у зв'язку з геополітичними напруженістями, що підвищують витрати на доставку — Аналіз ринку Barchart

Арабіка та робуста на ф’ючерсному ринку кави показали значні зростання цього тижня, при цьому арабіка піднялася на 1,37%, а робуста - на 4,08%, досягнувши 2-тижневих максимумів. Згідно з аналізом Barchart, відновлення кавового ринку відображає складну взаємодію обмежень постачання, геополітичних потрясінь та динаміки запасів, які змінюють глобальні товарні потоки.

Кризис судноплавства підвищує витрати на імпорт кави

Критичним чинником нещодавнього зростання цін на каву є порушені морські маршрути. Конфлікт в Ірані серйозно завадив судноплавному трафіку через Ормузьку протоку, що спровокувало каскад тиску на витрати в глобальному ланцюгу постачання. Страхові премії, надбавки на пальне та транспортні витрати різко зросли, що безпосередньо збільшило витрати для імпортерів та обсмажувачів кави у всьому світі. Ці підвищені логістичні витрати, як очікується, збережуться до того часу, поки регіональні напруження не зменшаться, створюючи структурний рівень підтримки під цінами на каву незважаючи на надлишок постачання.

Суперечливі сигнали з Бразилії: великий врожай зустрічає підтримку погоди

З gains арабіка в Бразилії цього тижня залишалися обмеженими після повідомлень про сприятливі опади. Somar Meteorologia повідомила, що Мінас Жерайс, найбільший регіон вирощування арабічної кави в країні, отримав опадів на 31% більше, ніж історичний середній показник за останні тижні, що зміцнило здоров’я врожаю та очікування врожайності.

Проте цей позитивний погодний фон конкурує з раніше оптимістичною оцінкою від бразильського агентства прогнозування врожайності, Conab, яке прогнозувало рекордні рівні виробництва на 2026 рік. Агентство прогнозувало зростання загального виробництва кави в Бразилії на 17,2% у річному обчисленні до 66,2 мільйона мішків, при цьому виробництво арабічної кави зросте на 23,2% до 44,1 мільйона мішків, а робусти - на 6,3% до 22,1 мільйона мішків. Ці рекордні прогнози вже тиснули на ціни на каву останні п’ять тижнів, знижуючи арабіку до 15-місячного мінімуму та робусту до 6,75-місячного мінімуму.

Тим часом, експорт кави з Бразилії у січні різко впав на 42,4% в річному обчисленні до 141,000 МТ, що свідчить про те, що експортери можуть стримувати постачання перед новим врожаєм. Це обмеження експорту частково компенсує песимістичний прогноз через рекордні прогнози врожаю.

В’єтнамські експорти зростають, поки глобальні запаси відновлюються

В’єтнамські поставки робусти стали суттєвим ринковим тиском. У січні експорт кави з В’єтнаму зріс на 38,3% в річному обчисленні до 198,000 МТ, з очікуваними експортами за весь 2025 рік на рівні 1,58 мільйона МТ, що на 17,5% більше в річному обчисленні. Виробництво В’єтнаму на 2025/26 рік прогнозується на рівні 1,76 мільйона МТ (29,4 мільйона мішків), що позначає зростання на 6% та 4-річний максимум.

Зростання в’єтнамських поставок підкреслює потужності виробництва робусти у світі. Глобальне виробництво кави прогнозується на рекордному рівні у сезоні 2026/27 років, згідно з останнім прогнозом Rabobank, який оцінює глобальне виробництво на рівні 180 мільйонів мішків — приблизно на 8 мільйонів мішків більше, ніж рік тому. Служба іноземного сільського господарства USDA (FAS) запропонувала аналогічний оптимістичний прогноз, прогнозуючи світове виробництво кави на рівні 178,848 мільйона мішків на 2025/26 рік, що представляє собою 2,0% річне зростання.

У секторі запасів, запаси арабічної кави, контрольовані ICE, відновилися до 4,75-місячного максимуму на рівні 510,151 мішків на останніх торгах, відскочивши від 1,75-річного мінімуму на рівні 396,513 мішків, досягнутого у листопаді. Запаси робусти також зросли до 2,75-місячного максимуму на рівні 4,662 лота, після падіння до 14-місячного мінімуму на рівні 4,012 лота у грудні. Ці накопичення запасів свідчать про те, що тиск на постачання починає зменшуватися.

Слабкість виробництва в Колумбії забезпечує обмежену підтримку

Хоча В’єтнам та Бразилія домінують у світовому постачанні, виробничі труднощі Колумбії надають помірну цінову підтримку. Національна федерація кавовиробників повідомила, що виробництво в Колумбії, другого за величиною виробника арабічної кави у світі, впало на 34% в річному обчисленні до 893,000 мішків — значне зниження, що підкреслює волатильність виробництва в менших країнах-виробниках. Проте ця регіональна слабкість виявилася недостатньою, щоб компенсувати розширений прогноз постачання від основних виробників.

Різні прогнози формують довгостроковий прогноз для кави

Дивлячись вперед, агентства прогнозування представляють нюансовану картину. Міжнародна організація кави (ICO) повідомила, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік (жовтень-вересень) зменшився на 0,3% в річному обчисленні до 138,658 мільйона мішків, що свідчить про те, що короткострокова експортна динаміка залишається млявою.

USDA FAS надала більш детальні прогнози, прогнозуючи зниження виробництва арабічної кави на 4,7% до 95,515 мільйона мішків на 2025/26 рік, компенсоване зростанням виробництва робусти на 10,9% до 83,333 мільйона мішків. Для Бразилії конкретно FAS прогнозує зменшення виробництва на 3,1% до 63 мільйонів мішків у 2025/26 році, після великого врожаю 2026 року. Виробництво В’єтнаму, як очікується, зросте на 6,2% в річному обчисленні до 30,8 мільйона мішків, підкреслюючи його роль як домінуючого постачальника робусти.

Закінчуючі світові запаси кави прогнозуються на скорочення на 5,4% до 20,148 мільйона мішків у 2025/26 році з 21,307 мільйона мішків у 2024/25 році, що свідчить про те, що динаміка постачання поступово буде звужуватися після початкового зростання виробництва. Послідовники кавового ринку Barchart повинні уважно стежити за цими тенденціями запасів, оскільки виснаження запасів часто передує циклам відновлення цін.

Ключовий висновок: Хоча геополітичні потрясіння забезпечили короткострокову цінову підтримку через підвищені витрати на перевезення, фундаментальний ринок кави залишається переповненим рекордними запасами. Трейдери повинні очікувати продовження волатильності, оскільки тиски зі сторони перевезень конкурують з надлишком виробництва за напрямком ринку.