Криптовалютна азартна гра: чому вона розділила швейцарський приватний банк столітньої давності?

Автор статті: Allegra Catelli

Переклад: Luffy, Foresight News

Швейцарська сімейна приватна банківська династія опинилася у міжпоколіннєвому конфлікті через різні бачення майбутнього розвитку компанії.

Marc Syz покинув керівництво Banque Syz SA у Женеві, яке належить його батькові Eric Syz, і разом із бізнес-партнером Richard Byworth заснував нову компанію. Основна суперечка стосувалася того, що Marc планує включити криптовалютний фонд Future Holdings AG до відділу альтернативних активів банку Syz Capital. Раніше Marc керував цим відділом, тепер він просуває ідею двостороннього листингу Future Holdings у двох країнах, стверджуючи, що це стане провідною у Європі платформою для зберігання біткоїнів.

Знак банку Banque Syz SA у Женеві

Ця сімейна сварка не лише підкреслює труднощі управління сімейним бізнесом, а й відображає ідеологічні розбіжності у швейцарській індустрії управління багатством. Місцеві приватні банки стикаються з жорсткою конкуренцією з боку інших швейцарських гравців, а думки фахівців щодо майбутнього галузі часто розходяться. Marc заявив, що раніше він наполягав на активнішому розвитку альтернативних інвестицій, штучного інтелекту та цифрових активів, і був занепокоєний тим, що деякі колеги надмірно залежать від репутації Швейцарії як безпечного притулку для збереження бізнесу, що позбавляє їх інноваційних можливостей.

Банк і Eric Syz через прес-секретаря підтвердили, що Marc і Byworth вже залишили компанію, і зазначили: «Альтернативні інвестиції завжди були ядром бізнесу Banque Syz», не коментуючи конкретних причин їхнього звільнення. У телефонній розмові Marc детально розповів про події.

Syz Capital був заснований у 2018 році під керівництвом Marc і на момент його відходу управляв активами приблизно на 2 мільярди швейцарських франків (близько 2,5 мільярда доларів США). Після цього частина коштів була виведена. Зараз команда Syz Capital збереглася, її очолює фінансовий директор групи Syz Christoph Raninger. Нещодавно з компанією пішли й інші керівники, зокрема операційний директор Boris Chave.

Причиною загострення конфлікту стала відмова ради директорів банку включити Future Holdings до Syz Capital через занепокоєння високими ризиками. Marc стверджує, що його і Byworth попросили подати у відставку з посади директорів Syz Capital, і вони остаточно покинули цю компанію.

Поки що невідомо, чи залишать Marc, який володіє близько 20% акцій Syz Capital, і Byworth, що має близько 5%, свої статуси акціонерів.

Планування двостороннього листингу

За інформацією джерел, вони разом із Stifel Financial Corp. просувають ідею двостороннього IPO Future Holdings у Швеції та Швейцарії, з подальшим виходом на основний ринок швейцарської біржі. Компанія розглядає можливість додаткового придбання біткоїнів перед цим, щоб мати понад 3500 біткоїнів і стати однією з найбільших у Європі компаній, що володіють криптовалютами.

Marc Syz

Поки що редакція не отримала відповідей на запити від Stifel.

На початку цього року Future Holdings вже об’єдналася з шведською компанією H100 Group AB, яка також займається зберіганням біткоїнів, щоб збільшити свої криптоактиви і підготуватися до потенційного виходу на ринок.

Модель криптоактивних фондів вперше запровадила Strategy Inc Майкла Сейлора під час пандемічного буму, коли компанії залучали кошти через додаткові емісії акцій для накопичення великих обсягів біткоїнів, пропонуючи інвесторам можливість отримати доступ до біткоїнів через акції без необхідності безпосереднього володіння токенами. Американський ETF на фізичний біткоїн офіційно запуститься не раніше 2024 року.

Минулого року сегмент криптофондів зазнав буму, оскільки перемога Трампа знову підняла ринок, і багато інституційних гравців оцінили свої активи значно вище за чисту вартість. Зараз, коли ринок коригується, ціни токенів знизилися з максимумів, і капіталізація кількох публічних криптофондів опустилася до рівня їхньої чистої вартості або нижче.

Однак Marc Syz і Byworth вважають, що швейцарське регулювання криптовалют є дружнім, а низькі відсоткові ставки і третя за обсягом ліквідність фондового ринку Європи створюють сприятливі умови для виходу Future Holdings на біржу.

Реконструкція 2020 року

Перед цим кадровим пертурбаціями, Banque Syz за останні роки пройшла кілька реформ. У 2020 році Eric ініціював реструктуризацію банку, продавши роздрібний підрозділ Oyster. Після тривалого процесу передачі влади у лютому цього року він призначив на посаду головного виконавчого директора іншого сина, Nicolas Syz.

Eric Syz походить із сім’ї у текстильній промисловості, яка веде свою історію з 1850-х років. У 1996 році він разом з Alfredo Piacentini та Paolo Luban заснував Banque Syz, з яких двоє вже вийшли з бізнесу. Банк контролюють Eric і дизайнер ювелірних виробів Suzanne Syz, яка також входить до ради директорів.

За останні п’ять років активи банку стабільно зростали, у 2024 році — майже на 12% порівняно з попереднім роком, з 231 до 258 мільйонів швейцарських франків, що майже відповідає показникам на кінець 2020 року. У останні роки банк активно розширює свою присутність у Цюриху, відкриваючи нові офіси та залучаючи нові команди. Минулого року він заявив про намір «розширювати активи по всіх напрямках і послідовно просувати зростання».

Що стосується Marc і Byworth, окрім керівництва Future Holdings, вони планують створити незалежну компанію з управління активами, щоб конкурувати з Syz Capital. Новий фонд зосередиться на альтернативних стратегічних інвестиціях, з акцентом на збереження і приріст капіталу.

Після коливань ринку, залучення інвесторів до публічних криптофондів залишається під питанням. Однак для Marc Syz це не лише ставка на сектор цифрових активів, а й радикальний розрив із швейцарською старою династією приватних банків.