Верховний суд обмежує тарифи Трампа, але фінансові директори все ще стикаються з нестабільною торговою ситуацією

Шеріл Естрада

Пон, 23 лютого 2026, 21:09 GMT+9 3 хв читання

У цій статті:

ALI=F

+0.29%

Доброго ранку. Рішення Верховного суду щодо тарифних повноважень президента Трампа зробило більше, ніж просто перерозподілило межі виконавчої влади. Воно також потенційно змінило операційне середовище для фінансових директорів і виробників, які керують тривалою волатильністю торгової політики.

У п’ятницю суд у складі 6–3 ухвалив рішення, що Трамп перевищив свої повноваження, використовуючи Закон про надзвичайні економічні повноваження для введення тарифів протягом більшої частини 2025 року, скасувавши частину мит на сталь, алюміній і деякі китайські імпорти. Великі компанії вже відчули вплив тарифів, але малі та середні підприємства відчули це у більшій мірі.

Одним із них є Trim-Tex, сімейне підприємство з Іллінойсу, яке виробляє гіпсокартонні та штукатурні куточки для обшивки. Я вперше спілкувався з його фінансовим директором, Метом Тотшем, у лютому 2025 року, під час підвищеної волатильності тарифів. Тотш був стурбований ширшими наслідками тарифів для торгівлі з країнами, такими як Канада, основним постачальником м’якої деревини для США, і наслідками для попиту на будівництво.

“За минулий рік тарифи продовжували суттєво гальмувати ринок будівництва,” сказав він у п’ятницю. Компанія відчула на собі наслідки тарифів на ключові ресурси, такі як м’яка деревина, а також через політику імміграції, яка звузила ринок праці.

“Ми закінчили 2025 рік з приблизно на 10% меншими продажами порівняно з 2024-м, головним чином через цю невизначеність,” додав він.

З огляду на рішення суду, експерти закликають до обережності. Ритейлери, імпортери та експортери США повинні уникати поспішних кроків у коригуванні цінових стратегій. Повну мою інтерв’ю з Тотшем та поради експертів можна прочитати тут.

Ведення тарифів було однією з головних проблем для фінансових директорів минулого року. За даними опитування CFO за четвертий квартал 2025 року, проведеного університетом Дюка та Федеральними резервними банками Річмонда і Атланти, торговельна політика та тарифи залишалися серед головних турбот фінансових керівників. Відповідачі очікували підвищення цін більш ніж на 3% у 2026 році.

Walmart часто вважається індикатором споживчих витрат у США, і його звіти про прибутки ретельно стежать як за економічним сигналом. Компанія періодично стикалася з витратами через тарифи на імпортовані товари.

Під час звіту Walmart за четвертий квартал 19 лютого компанія повідомила, що зростання операційного доходу в першому кварталі очікується нижчим, ніж у будь-якому іншому кварталі фінансового року, частково через витрати, пов’язані з часом витрат і впливом тарифів, що почався у другому кварталі минулого року.

Після рішення суду у п’ятницю Трамп підписав указ про введення нового 10% глобального тарифу, а через день оголосив про його підвищення до 15%, що скасовує один із його ключових торговельних угод, повідомляє Fortune. Хоча тариф у 10% мав набрати чинності 24 лютого, невідомо, чи також почне діяти підвищений тариф у 15% з цієї ж дати.

Для фінансових директорів тарифи та торговельна політика безумовно залишатимуться центральними питаннями управління витратами та ціноутворення у наступному році.

Стаття продовжується  

Шеріл Естрада
sheryl.estrada@fortune.com

Ця стаття спочатку була опублікована на Fortune.com

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації