Наступний переможець у напівпровідниковій галузі можливо не буде Nvidia

Бізнесмен, що торкається роботи штучного інтелекту (AI) автоматизації, через Shutterstock

Sushree Mohanty

Пт, 13 лютого 2026, 7:25 за місцевим часом +9, 5 хвилин читання

У цій статті:

•                                       Вибір Top від StockStory 
  

  NVDA

  -1.61%

  AMD

  -3.58%

^IXIC

-2.03%  

Для більшої частини буму штучного інтелекту (AI) Nvidia (NVDA) залишалася на вершині, домінуючи у дата-центрових GPU та будучи першим вибором для будь-яких AI-проектів. Однак наступна фаза гонки AI може бути не лише для одного переможця. З переходом попиту з GPU до повноцінних обчислювальних рішень, таких як CPU, AI-ускорювачі та програмні екосистеми, Advanced Micro Devices (AMD) стає серйозним конкурентом.

AMD увійшла у 2025 рік з сильним імпульсом і завершила його, підтверджуючи свою можливість стати наступним переможцем у напівпровідниках. Акції AMD за рік зросли на 85%, перевищуючи приріст технологічно-навантаженого Nasdaq Composite Index ($NASX), який склав 15%. На цей момент цього року акції AMD знизилися приблизно на 4%.

Більше новин від Barchart

4 500 причин купити акції Amazon сьогодні

Причина в 100 мільйонів доларів купити акції Intel зараз

Стратегія продовжує купувати Bitcoin, оскільки ціни на криптовалюту та MSTR падають. Як діяти тут?

Ринки рухаються швидко. Тримайтеся в курсі, читаючи наш безкоштовний обідній бюлетень Barchart Brief для ексклюзивних графіків, аналізу та заголовків.

Давайте з’ясуємо, чи є зараз акції AMD хорошою покупкою на зниженні.

www.barchart.com

Дані Центру та AI — рушійний двигун зростання AMD

Оцінюваний у 348 мільярдів доларів, AMD розробляє високопродуктивні процесори та графічні чипи, що використовуються у дата-центрах, персональних комп’ютерах, ігрових консолях та системах AI. У четвертому кварталі доходи зросли на 34% у порівнянні з минулим роком до 10,3 мільярда доларів, що було зумовлено рекордними продажами серверних процесорів EPYC, CPU Ryzen та прискорювачів Instinct. Згідно з даними, розбавлений прибуток зріс на 40% до 1,53 долара на акцію. Сегмент дата-центрів став ключовим рушієм зростання компанії. Доходи за четвертий квартал у цій сфері зросли на 39% до 5,4 мільярда доларів, що було зумовлено високим попитом на серверні процесори EPYC та прискорювачі серії MI350. Попит на процесори EPYC п’ятого покоління Turin стрімко зростав, «складаючи понад половину загального доходу від серверів», тоді як четверте покоління процесорів EPYC залишалося в високому попиті.

Значною мірою високий попит з боку гіперскалерів залишався високим, протягом кварталу було запущено понад 230 нових інстанцій на базі AMD. За рік гіперскалери додали понад 500 інстанцій на базі AMD, що збільшило загальну кількість хмарних інстанцій EPYC більш ніж на 50% до майже 1600. У майбутньому AMD очікує подальшого високого попиту на сервери, оскільки гіперскалери розширюють інфраструктуру для підтримки AI, а підприємства модернізують дата-центри для нових робочих процесів AI. Крім того, збільшення поставок серії MI350 та додаткові продажі MI308 клієнтам у Китаї сприяли зростанню бізнесу дата-центрів AI.

Продовження історії

З боку програмного забезпечення AMD розширила екосистему ROCm, що дозволяє швидше розгортати та покращувати продуктивність у більш широкому спектрі робочих навантажень. Керівництво зазначає, що інтерес клієнтів до наступного покоління серії MI400 та платформи Helios зростає. Минулого кварталу AMD оголосила про багатогенераційне партнерство з OpenAI для розгортання 6 гігаватів GPU Instinct. Компанія вважає, що запуск серії MI400 та платформи Helios є важливим переломним моментом і очікує, що доходи від дата-центрів зростуть більш ніж на 60% щороку протягом наступних трьох-п’яти років, а доходи від AI сягнуть десятків мільярдів доларів щорічно до 2027 року.

Дивлячись вперед, AMD також розробляє серію MI500 з архітектурою cDNA6 та передовою технологією двонанометрового процесу з пам’яттю HBM4e. Планується випустити MI500 у 2027 році, щоб ще більше підсилити продуктивність AI для нових мультимодальних моделей.

Інші сегменти AMD також демонструють високі результати

Доходи сегмента клієнтів AMD зросли на 34% до рекордних 3,1 мільярда доларів, що зумовлено високим попитом на кілька поколінь процесорів Ryzen для настільних ПК та мобільних пристроїв. У той час як дохід від ігор зріс на 50% у порівнянні з минулим роком до 843 мільйонів доларів, що підтримувалося високим попитом на графічні процесори Radeon RX 9000 та високими продажами у каналах під час свят. AMD також запустила FSR4 Redstone — свою нову технологію масштабування на основі AI.

Дохід сегмента вбудованих систем зріс на 3% до 950 мільйонів доларів, оскільки попит у сферах тестування, вимірювань та авіакосмічної галузі посилився. У 2025 році AMD уклала угод на понад 17 мільярдів доларів у сфері вбудованого дизайну, що довелося на придбання Xilinx, і загалом з моменту придбання компанії сукупна кількість таких угод перевищила 50 мільярдів доларів. Компанія завершила квартал із міцним балансом, маючи 10,6 мільярда доларів у готівці та еквівалентах.

За весь рік доходи зросли на 34% до 34,6 мільярда доларів, з понад 7,6 мільярдами доларів доданих від зростання доходів у дата-центрах та сегменті клієнтів. Валова маржа склала 52%, а EPS зріс на 26% у порівнянні з минулим роком до 4,17 долара, незважаючи на значні інвестиції у AI та ініціативи дата-центрів.

2026 і далі може бути винятковим

AMD очікує подальшого сильного зростання у 2026 році, зумовленого зростанням впровадження процесорів EPYC, розширенням розгортання серії Instinct, зростанням частки клієнтів та відновленням зростання у сегменті вбудованих систем. На перший квартал 2026 року компанія прогнозує дохід близько 9,8 мільярда доларів (з похибкою ±300 мільйонів), що становить приблизно 32% зростання у порівнянні з минулим роком у середньому.

Дивлячись у майбутнє, AMD прогнозує зростання доходів понад 35% за складною середньорічною темпом (CAGR) протягом наступних трьох-п’яти років, розширення операційних марж та щорічний EPS понад 20 доларів у рамках своєї стратегічної цілі. Аналітики прогнозують зростання прибутку AMD на 60% у 2026 році, а потім ще на 58% у 2027 році. Акції AMD оцінюються у 37,9 разів відносно прогнозного прибутку, що значно нижче за їхню історичну середню — 93 рази.

Розширюваний портфель AMD, від інфраструктури AI Helios у хмарі до процесорів Ryzen, що забезпечують AI на краю та ПК, дозволяє компанії захопити зростання у всьому стеку обчислень AI, роблячи її сильним конкурентом Nvidia.

Чи варто купувати, тримати або продавати акції AMD зараз?

Загалом, консенсус щодо акцій AMD змінився з «Помірно купувати» місяць тому на «Сильно купувати» зараз. З 45 аналітиків, що висловлювалися щодо AMD, 31 рекомендує «Сильно купувати», двоє — «Помірно купувати», а 12 — «Тримати». За середньою ціною цільової ціни у 288,54 долара, аналітики бачать потенційний ріст приблизно на 40% за наступні 12 місяців. Крім того, максимальна цільова ціна у 380 доларів передбачає можливе зростання цін на 84% від поточних рівнів.

www.barchart.com

На дату публікації, Sushree Mohanty не володіла (ні прямо, ні опосередковано) позиціями у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті є виключно для ознайомлювальних цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com.