Стратегія посилює грошові резерви, продовжує інвестиційну активність у Bitcoin у 2026 році

Стратегія зробила ще один важливий крок для зміцнення своїх грошових резервів і прискорення придбання Bitcoin, оголосивши в понеділок про залучення 116 мільйонів доларів нових капіталів у новому році. Стратегічний підхід компанії з Вірджинії поєднує агресивні покупки Bitcoin із тим, що керівники називають обережним розширенням грошових резервів, що сигналізує про подвійний фокус на 2026 рік.

За останніми офіційними заявами, грошові резерви компанії тепер досягли 2,25 мільярда доларів. Ця значна грошова позиція підкріплює здатність Стратегії здійснювати вигідні придбання Bitcoin, зберігаючи фінансову гнучкість. Тим часом компанія продовжує тримати значні резерви Bitcoin — приблизно 673 800 монет, оцінюваних приблизно у 62,8 мільярда доларів за поточними ринковими рівнями, хоча недавні коливання цін Bitcoin створюють більш складне інвестиційне середовище.

Стратегічне залучення капіталу та зростання грошових резервів

Стратегія профінансувала своє останнє розширення грошових резервів шляхом випуску звичайних акцій, залучивши 312 мільйонів доларів за останній тиждень при дотриманні дисциплінованого підходу до розподілу капіталу. Ініціатива щодо резервів, яка була оголошена у грудні 2025 року, спочатку вимагала 1,44 мільярда доларів для створення. Цей механізм фінансування є стратегічним зсувом для компанії, яка раніше розглядала випуск привілейованих акцій для підтримки дивідендних зобов’язань.

Варто зазначити, що за останні кілька тижнів Стратегія не випускала привілейованих акцій, обираючи натомість випуск звичайних акцій для формування свого резерву. Цей підхід відображає впевненість керівництва у довгостроковій перспективі ринку Bitcoin, навіть попри короткострокову волатильність цін, яка створює виклики. Стратегія стала все більш залежною від випуску звичайних акцій, оскільки потреби у грошових резервів зросли понад можливості альтернативних механізмів фінансування.

Накопичення Bitcoin на тлі ринкової волатильності

Незважаючи на значне зниження цін Bitcoin з піку у жовтні 2025 року на рівні 126 000 доларів, Стратегія зберігала прискорений темп покупок минулого місяця, придбавши приблизно 22 600 монет — значний приріст порівняно з 9 000 Bitcoin, купленими попереднім місяцем. Це прискорення демонструє прагнення компанії нарощувати Bitcoin незалежно від короткострокових коливань цін.

За поточними ринковими цінами близько 70 620 доларів, Bitcoin значно знизився від попередніх максимумів. Останні 116 мільйонів доларів, вкладені в покупку, додали приблизно 1 300 Bitcoin до резервів Стратегії, хоча цей приріст підкреслює зростаючі стратегічні виклики для компанії. Зміни у показниках оцінки компанії ускладнили використання звичайних акцій для придбання Bitcoin.

Виклик метрики: mNAV і частка на акцію

Так звана метрика mNAV Стратегії — яка враховує фактори, включаючи грошові позиції та борги — нещодавно коливалася навколо 1,03 за власною формулою компанії. Коли ця метрика опускається нижче 1,0, випуск звичайних акцій для купівлі Bitcoin фактично зменшує кількість Bitcoin на акцію, а не збільшує її. Незважаючи на останню покупку Bitcoin, частка Bitcoin на акцію у Стратегії залишалася практично незмінною, згідно з поточними розрахунками компанії.

Ціна акцій компанії у понеділок зросла на 4%, до 163 доларів, хоча це сталося після значного зниження на 49% у 2025 році. Аналітики пояснюють частину слабкості можливими ризиками виключення з основних індексів MSCI — ризиком, який попереджали аналітики JPMorgan, оскільки це може спричинити значні відтоки капіталу, що вплине на ринкову оцінку компанії.

Тиск ринку та стратегічне позиціонування

Питання про те, чи повинні компанії, орієнтовані на Bitcoin, залишатися у широких ринкових індексах, продовжує створювати невизначеність для Стратегії та подібних компаній. Деякі фінансові аналітики вважають, що накопичення грошових резервів Стратегії є обережною відповіддю на ці виклики, що забезпечує стабільність балансу незалежно від змін у класифікації ринку.

Співзасновник і виконавчий голова Майкл Сейлор раніше підкреслював показники “BTC Yield” компанії, повідомляючи про 23,2% доходності за 2025 рік із зростанням частки Bitcoin на акцію. Однак останні заяви більше зосереджені на стратегії розширення грошових резервів, що свідчить про те, що керівництво надає пріоритет стабільності балансу так само, як і накопиченню Bitcoin у поточних умовах.

Зобов’язання компанії щодо створення значних грошових резервів відображає еволюцію її фінансової філософії — рух від чистого максимізування Bitcoin на акцію до більш збалансованого підходу, що враховує динаміку оцінки, доступ до ринку та довгострокове стратегічне позиціонування у все більш регульованому середовищі інвестицій у криптовалюти.