Ultra Sound Money втрачає популярність в Ethereum, але дані onchain виявляють приховану силу

Хоча наратив про “надзвичайно стабільні гроші” для Ethereum втратив актуальність через зростання загального пропозиції та зниження пропорції стейкінгу з листопада, технічні індикатори та потоки капіталу інституційних гравців свідчать про можливий значний рух вгору мережі. Останній аналіз CryptoQuant пропонує зважений погляд на розрив між фундаментальними викликами пропозиції та позитивними сигналами з боку попиту.

Тиск пропозиції проти міцних технічних індикаторів

Реалізована ціна Ethereum становить близько $2,200, тоді як поточна ринкова ціна коливається навколо $2,030 (з падінням на 1,65% за 24 години), порівняно з попередніми максимумами в $2,600 та історичним рекордом близько $4,950. Цей розрив між реалізованою ціною та ринковою є значним: співвідношення MVRV трохи вище за 1, що робить Ethereum відносно привабливою оцінкою для довгострокових інвесторів.

Особливо помітно, що власники Ethereum, які накопичують без продажу, швидко зростають, повторюючи схеми, спостережені у Bitcoin. Незважаючи на недавню волатильність, ці зацікавлені інвестори поглинули більшу частину тиску на продаж, демонструючи фундаментальну довіру до протоколу.

Масове інституційне накопичення підтримує рівні підтримки

Китові власники Ethereum (з 10 000 до 100 000 ETH) здійснили чисті покупки понад 600 000 ETH під час останніх знижень, що свідчить про те, що досвідчені інвестори сприймають слабкість цін як можливість. Інституційна активність ще більш показова: такі організації, як BlackRock (з 100 535 ETH на суму приблизно $276 мільйонів), Cumberland (62 381 ETH на $174 мільйони) та World Liberty Financial, продовжують накопичувати Ethereum під час корекції.

Ця масштабна стратегія купівлі є ключовою для стабілізації тиску на продаж і свідчить про довгострокову довіру за поточними рівнями цін.

Потоки обмінів та поведінка китів демонструють довіру ринку

Дані Santiment показують, що 9,63 мільйонів ETH (еквівалент приблизно $26 мільярдів за історичними даними) наразі зберігаються на гаманцях бірж, що є найнижчим рівнем з серпня 2024 року. Цей чистий вихід активів з торгових платформ зазвичай свідчить про довіру інвесторів і значно зменшує тиск на продаж.

Одночасно, тиск на продаж на ф’ючерсному ринку Ethereum суттєво знизився. Обсяги торгів за ринковою ціною вказують, що, незважаючи на падіння з попереднього піку, обсяги ліквідацій знаходяться на мінімумі, що свідчить про поступовий перехід до покупного тиску з відкатом цін.

Перспективи на майбутнє: макроекономічна волатильність проти фундаментів Ethereum

Хоча наратив про “надзвичайно стабільні гроші” послабився у публічному дискурсі, CryptoQuant робить висновок, що докази підкріпленого попиту є міцними. Останній звіт CoinShares підтверджує цей аналіз: Ethereum очолив потоки інвестицій у криптовалюти у 2025 році, залучивши майже $800 мільйонів щотижневих потоків, що майже вдвічі більше за $407 мільйонів, спрямованих у продукти, пов’язані з Bitcoin.

Проте аналітики попереджають, що майбутній шлях Ethereum значною мірою залежатиме від макроекономічної стабільності та здатності Bitcoin утримувати або відновлювати історичні максимумі. Незважаючи на короткострокові коливання через зовнішні невизначеності, потенціал довгострокового зростання Ethereum залишається обнадійливим, підтримуваним сталим інституційним накопиченням і позитивною поведінкою досвідчених інвесторів.

Відповідальність: Інформація, наведена у цій статті, є виключно для освітніх цілей і не повинна розглядатися як фінансова або юридична порада. Завжди проводьте власне дослідження або консультуйтеся з фахівцем щодо активів у криптовалюті.