Основна різниця між криптовалютною спотовою торгівлею та деривативами: швидкий посібник для новачків

У криптовалютному ринку трейдери можуть використовувати різні способи участі в торгівлі. Якщо ви початківець, важливо зрозуміти три основні типи торгівлі: спотову торгівлю, маржинальну спотову торгівлю та ф’ючерси. Кожен з них має свої особливості, і розуміння ключових різниць допоможе вам обрати найкращу стратегію.

Швидке порівняння: три типи торгівлі

Перед детальним розглядом давайте спершу визначимо їхню сутність. Спотова торгівля — це найпростіший спосіб: ви купуєте реальні активи за реальні гроші і одразу отримуєте право власності. Маржинальна спотова торгівля дозволяє позичати кошти платформи для збільшення обсягів торгівлі. Ф’ючерси — зовсім інший підхід: ви торгуєте не реальними активами, а контрактами на їхню ціну у майбутньому.

Рівень ризику у цих трьох видах зростає: спотова торгівля найнадійніша (без ризику ліквідації), маржинальна — середня, ф’ючерси — найризикованіші.

Як працює спотова торгівля у криптосфері

Спотова торгівля — це найближча до реального світу форма купівлі-продажу. Коли ви торгуєте Bitcoin або Ethereum на спотовому ринку, ви купуєте або продаєте активи за поточним ринковим курсом. Це означає:

Миттєва операція: ви платите гроші і одразу отримуєте криптоактиви. Немає очікування, немає складних процедур.

Ви володієте активом: куплені криптовалюти належать вам і можуть бути переведені у ваш гаманець. Це головна особливість спотової торгівлі — реальне право власності.

Використання власних коштів: ви можете торгувати лише тим, що є на вашому рахунку. Якщо потрібно купити актив на 100 доларів, на рахунку має бути саме 100 доларів. Позики не використовуються, отже, ризик ліквідації відсутній.

Вартість спотової торгівлі — це просто комісія платформи, зазвичай невелика частка від суми угоди. Такий підхід підходить для довгострокових інвесторів і початківців, які хочуть стабільно і безпечно входити на ринок.

Як змінює гру маржинальна спотова торгівля

Маржинальна торгівля вводить потужний інструмент — плече. Це дозволяє контролювати більші обсяги з меншими вкладеннями.

Припустимо, у вас на рахунку 10 доларів, а ви хочете купити актив на 100 доларів. За допомогою 10-кратного плеча платформа позичає вам 90 доларів. Це звучить дуже привабливо, але які ж ризики?

Потрібно надати заставу: щоб отримати позику, ви маєте забезпечити її іншими криптоактивами. Якщо ціна активу знизиться, вартість застави може бути недостатньою для покриття боргу.

Збільшується ризик ліквідації: якщо вартість застави падає до певного рівня (зазвичай — до рівня підтримки маржі), система автоматично закриє вашу позицію, щоб повернути позику. Ви втратите не лише позичені кошти, а й свої активи.

Багаторівневі витрати: потрібно платити комісію за торгівлю, відсотки за позику (зазвичай за годинами) і можливі збори за ліквідацію.

Маржинальна торгівля підходить досвідченим трейдерам, які здатні витримати коливання ринку. Зазвичай ліміт плеча — до 10 разів.

Ф’ючерси: складніше, але гнучкіше

Ф’ючерси — зовсім інша концепція. Тут ви не купуєте реальні Bitcoin або Ethereum, а укладаєте контракт на їхню ціну у майбутньому.

Не володієте базовим активом: торгуючи ф’ючерсами, ви не маєте реальних криптоактивів. Ви заробляєте або втрачаєте залежно від цінових коливань.

Можливість коротких позицій: найсильніша особливість — ви можете заробляти на падінні цін. Це дозволяє не лише купувати низько і продавати високо, а й продавати високо і купувати низько. Такий інструмент важливий для хеджування і управління ризиками.

Вищий рівень плеча: ф’ючерси дозволяють використовувати від 25 до 125 разів плеча, залежно від контракту. Це дає змогу контролювати великі позиції за невеликі кошти, але ризик ліквідації зростає у рази.

Різні типи контрактів: існують традиційні ф’ючерси з датою закінчення (від денних до квартальних) і безстрокові (перпетуальні). Безстрокові зазвичай мають механізм розрахунку фінансових платежів — так званий “фінансувальний” платіж між учасниками.

Професійні інструменти: платформи, як Bybit, пропонують як зворотні ф’ючерси (розрахунок у криптовалюті), так і USDC-ф’ючерси (у доларах), щоб задовольнити різні потреби трейдерів.

Ф’ючерси підходять досвідченим трейдерам, які шукають короткострокові можливості і хеджування ризиків.

Порівняння витрат: структура вартості кожного виду

Спотова торгівля — найпростіша: платите лише комісію платформи.

Маржинальна спотова торгівля має три рівні витрат: комісію, відсотки за позику і можливі збори за ліквідацію.

Ф’ючерси — це комісії за торгівлю, розрахункові збори і фінансувальні платежі (для безстрокових контрактів). Структура залежить від типу контракту.

Розуміння цих витрат важливе, оскільки вони безпосередньо впливають на вашу прибутковість.

Ризик ліквідації: ключове поняття

Це головна перевага спотової торгівлі — відсутність ризику ліквідації.

Але у маржинальній і ф’ючерсній торгівлі існує ризик ліквідації. Якщо вартість застави знизиться до певного рівня (зазвичай — до рівня підтримки маржі), система автоматично закриє вашу позицію. Це означає, що ви втратите всі активи, що були під заставою, і борг.

Чим вищий рівень плеча, тим більший ризик. Наприклад, при 125-кратному плечі навіть падіння цін на 0,8% може призвести до ліквідації всієї позиції.

Таблиця порівняння: спотова і похідні торгівлі

*Примітка: у маржинальній торгівлі ви володієте активами, але маєте забезпечити позицію іншими активами.

Як обрати відповідний спосіб торгівлі

Обирайте спотову торгівлю, якщо:

• Ви новачок у криптосфері
• Плануєте тривале володіння активами
• Хочете уникнути ризику ліквідації
• Більше цінуєте право власності, ніж швидкий прибуток

Спотова торгівля — найнадійніший спосіб почати. Вона забезпечує стабільний приріст через зростання цін активів.

Обирайте маржинальну спотову торгівлю, якщо:

• У вас вже є досвід торгівлі
• Хочете збільшити прибутки, не відмовляючись від володіння активами
• Можете витримати середній рівень ризику
• Бажаєте застосовувати кредитне плече для збільшення ефективності

Обирайте ф’ючерси, якщо:

• Ви досвідчений трейдер
• Шукаєте короткострокові можливості
• Хочете заробляти на падінні цін
• Потребуєте інструменти хеджування і управління ризиками
• Можете ризикувати високими втратами і швидкою ліквідацією

Насамкінець, незалежно від обраного способу, розпочинайте з спотової торгівлі. Коли повністю зрозумієте, як працює ринок, тоді можна розглянути використання маржинальної або ф’ючерсної торгівлі. Висока волатильність крипторинку і ризик високого плеча можуть швидко призвести до втрат. Обережне і розумне участь у спотовій торгівлі завжди буде розумнішим, ніж необережне входження у похідні інструменти.