Коли страх досягає межі: логіка зростання Біткойна у сумніві

20 лютого 2026 року з’явилася новина з ринку, яка привернула увагу: на тлі надзвичайно панічних настроїв інвесторів ціна Біткойна все ж таки наполегливо зростає, а аналітики Bitwise прямо заявляють, що поточна ціна Біткойна «серйозно занижена».

Ця новина точно відображає основний конфлікт сучасного ринку криптовалют — різкий конфлікт між раціональним поверненням цін до справедливої вартості та ірраціональними коливаннями емоцій.

1. Зростання у страху: рідкісний розрив

Зазвичай, емоції ринку та рух цін мають позитивний зв’язок: жадібність сприяє зростанню цін, страх — падінню. Однак сьогодні Біткойн у стані «надзвичайного страху» зафіксував приріст у 1.15%, що вже є сильним сигналом.

Такий розрив свідчить, що поточна сила покупців не походить від сліпого слідування за трендом роздрібних інвесторів, а, можливо, від тихих довгострокових капіталовкладень. Коли більшість роздрібних інвесторів продають або очікують у страху, розумні інвестиційні фонди зазвичай здійснюють «протилежні операції» поза ринком. Індикатори емоцій ринку часто є індикаторами протилежної дії: коли всі бояться, продажі фактично вичерпано, і для підйому цін потрібно лише невелика кількість покупців.

2. Чому страх? І чому занижена оцінка?

Щоб зрозуміти сучасний ринок, потрібно розібратися з двома, здавалося б, протилежними точками зору:

1. Джерело страху: страх на ринку не виникає з порожнечі. З початку 2026 року макроекономічна ситуація ускладнюється (наприклад, очікування стиснення глобальної ліквідності, геополітичні ризики), що тисне на ризикові активи. Ринок криптовалют після двох років стрімкого зростання зараз перебуває у зоні відносної чутливості. Інвестори побоюються «чорних лебедів» регулювання, а також можливого повторного падіння через недостатню мотивацію зростання.
2. Логіка заниженої оцінки: модель оцінки Bitwise зазвичай базується на кількості адрес на блокчейні, витратах на обчислювальну потужність, рівні накопичення власників криптовалют і макроекономічних показниках грошової пропозиції. Вони вважають, що, хоча ціна зросла порівняно з минулим, рівень прийняття Біткойна, обчислювальна потужність мережі (яка постійно оновлюється до нових максимумів) і обсяг довгострокових утримувачів (LTH) свідчать про фундаментальні показники, що значно перевищують рівень, відображений у ціні 67,210 доларів. З цієї точки зору, ціна є «заниженою» через емоції ринку.

3. Спокійно дивитись на «занижену оцінку»

Як інвестору, при погляді на таку «серйозну занижену оцінку» потрібно зберігати раціональність і діалектику.

«Занижена оцінка» не означає, що ціна миттєво зросте. На фінансових ринках відхилення ціни від вартості — норма, і таке відхилення може тривати довго. Для Біткойна 67 000 доларів — це важливий психологічний і технічний рівень. Якщо він зуміє утриматися у стані страху і стабілізуватися на цьому рівні, тоді відкриється простір для зростання; навпаки, якщо макроекономічні чинники продовжать тиснути, «занижена» оцінка може тривати довше, випробовуючи терпіння кожного власника.

4. Підсумки

Цей ринковий огляд, скоріше, не передбачає майбутнє, а фіксує суть ринку: можливості народжуються у відчаї, зростають у сумніві.

20 лютого 2026 року ринок іде по канату між страхом і надією. Для довгострокових інвесторів сьогоднішні новини, можливо, стануть лише коментарем у майбутньому, коли будуть згадувати історію — класичний момент «інші бояться, я жадібний». Але пам’ятайте: у цьому високоволатильному ринку управління ризиками завжди важливіше за передбачення цінових рухів.