Три компанії з виробництва пам’яті, за якими слід стежити: аналіз MU, IFNNY та WDC у 2024 році

Індустрія напівпровідників є опорою сучасних технологій, забезпечуючи роботу всього, починаючи від споживчої електроніки до корпоративної інфраструктури. У цьому секторі компанії з виробництва пам’яті займають особливо важливе місце, оскільки їх передові чіпи сприяють стрімкому зростанню штучного інтелекту, хмарних обчислень та додатків, що обробляють великі обсяги даних. У 2024 році ринок пам’яті перейшов від періоду слабкості до потенційного відновлення, і три компанії з виробництва пам’яті стали привабливими інвестиційними об’єктами, що заслуговують на детальне вивчення.

Micron Technology (MU): Лідер у відновленні ринку пам’яті

Micron Technology спеціалізується на розробці та виробництві пам’ятних продуктів, особливо сильна у технологіях NAND флеш-пам’яті, DRAM та SRAM. Значущість компанії зросла після появи генеративних інструментів штучного інтелекту, таких як ChatGPT, наприкінці 2023 року, що викликало безпрецедентний попит на передові пам’ятні чіпи для обробки AI-інференцій та тренувальних навантажень.

Під час фінансових звітів за 2023 рік Micron зафіксувала цікаву картину: у той час як традиційні сегменти, такі як пам’ять для ПК та смартфонів, зазнавали слабкого попиту, компанія спостерігала надзвичайно сильні закупівлі з боку дата-центрів, що впроваджують AI-рішення. Прогнози компанії, хоча й передбачали деякі труднощі, були набагато більш оптимістичними, ніж очікував ринок, що свідчить про можливе початок відновлення попиту на пам’ять.

На рівні приблизно 81 долар США за акцію під час аналізу, оцінка Micron у близько 44,8 разів відносно майбутніх прибутків відображає позицію, яка, хоча й висока, залишалася більш обґрунтованою порівняно з іншими компаніями напівпровідникового сектору. Це співвідношення створювало цікаву динаміку ризику та нагороди для інвесторів, орієнтованих на зростання у секторі пам’яті.

Infineon Technologies (IFNNY): Експертиза у пам’яті та зростання автомобільної галузі

Infineon Technologies працює як диверсифікований виробник напівпровідників із особливо сильними позиціями в автомобільній та промисловій сферах. Окрім цих основних сегментів, компанія має значний потенціал у виробництві пам’яті, розробляючи NAND флеш, DRAM та SRAM протягом понад чотирьох десятиліть.

Значною особливістю є технологія статичної пам’яті з довільним доступом (SRAM), яка демонструє вищу стабільність порівняно з динамічною RAM, що дозволяє застосовувати її у спеціалізованих системах, наприклад, у супутникових системах зображення. Хоча ранні прогнози на 2024 рік вказували на короткострокову слабкість у ринках зв’язку та IoT, з очікуваним відновленням лише до середини року, Infineon визначила один із яскравих моментів: її автомобільний підрозділ досяг значного зростання, зокрема завдяки розширенню на китайському ринку.

Оцінюючи приблизно у 15,5 разів відносно майбутніх прибутків, Infineon виглядає як одна з компаній у секторі пам’яті з привабливою оцінкою щодо перспектив зростання. Це співвідношення відображає недооцінку ринком потенціалу компанії у автомобільному секторі та довгострокових технологічних позиціях у пам’яті.

Western Digital (WDC): Відновлення сховищ та динаміка цін на пам’ять

Western Digital здебільшого виробляє рішення для зберігання даних — від традиційних жорстких дисків до сучасних твердотільних накопичувачів (SSD), з великим впливом на ринки хмарної інфраструктури. У 2022 та 2023 роках компанія стикнулася з суттєвими труднощами через різке скорочення споживчих витрат на технології та одночасне зменшення інвестицій у хмарну інфраструктуру через зростання відсоткових ставок.

Ключовим моментом стало оголошення у початку 2024 року про результати другого фінансового кварталу, які значно перевищили очікування аналітиків. Доходи клієнтів зросли на 3% у порівнянні з попереднім роком, головним чином завдяки підвищенню середніх цін на пам’ять — важливий сигнал, що ринок пам’яті справді почав відновлюватися. Ця динаміка цін відображає перехід від перенасиченості до більш збалансованих ринкових умов.

Як і Infineon, Western Digital торгується приблизно за 15,1 разів відносно майбутніх прибутків, що створює потенційні можливості для інвесторів, які прагнуть скористатися нормалізацією ринку пам’яті та циклом інвестицій у дата-центри.

Перспективи: відновлення ринку пам’яті та інвестиційні можливості

Ці три компанії з виробництва пам’яті ілюструють сектор у процесі трансформації. Перехід від надлишкових потужностей і слабкого попиту у 2022–2023 роках до зростаючого попиту, зумовленого AI, та відновлення цін у 2024 році створює різноманітні можливості. Micron пропонує прямий доступ до зростання пам’яті для дата-центрів та інфраструктури AI. Infineon забезпечує поєднання експертизи у пам’яті та підтримки автомобільного сектору. Western Digital уособлює відновлення інфраструктури зберігання даних, пов’язане з нормалізацією споживчого та корпоративного попиту.

Для інвесторів, що слідкують за сектором напівпровідників, ці компанії демонструють, як технологічні зрушення — особливо революція AI — змінюють динаміку попиту і пропозиції, створюючи точки інвестиційної оцінки у секторі пам’яті.