Всередині четвертого фонду Dragonfly Capital та його $650 -мільйонної ставки на наступну фазу криптовалюти

Інвестори знову переглядають свої погляди на криптовалюту, оскільки Dragonfly Capital тихо залучає нові кошти для нової фази ринку.

Новий фонд на 650 мільйонів доларів у пораненому криптовалютному ринку

Криптовалюта наразі є ігнорованим середнім дитинчам технологій, зажатим між галасливими лабораторіями штучного інтелекту та спеціалізованими стартапами у сфері ШІ. Однак, незважаючи на кілька яскравих моментів для блокчейн-технологій — від тривалого ентузіазму навколо стабільних монет до слабкого оптимізму щодо законодавчого регулювання структури ринку криптовалют — настрої опустилися до рекордно низького рівня.

Ціни впали без очевидного винуватця, такого як Гері Генслер або Сем Банкман-Фрід, що залишило багато інвесторів розчарованими. Більше того, інтерес роздрібних інвесторів згас, і випадкові спостерігачі все частіше вважають цифрові активи історією минулого, навіть коли інфраструктура продовжує розвиватися за лаштунками.

На тлі цієї тривалої зими, венчурна компанія у сфері блокчейну Dragonfly Capital вдалося закрити свій четвертий фонд на 650 мільйонів доларів. Генеральний партнер Роб Хадік зазначив, що компанія уникнула «події масового вимирання», яке спіткало багато колег, оскільки численні спеціалізовані криптофонди мали труднощі з залученням нових капіталів або повністю закривалися.

Підтримка переможців у категоріях, таких як Polymarket і Rain

Хадік пояснює успіх залучення переважно своєчасними інвестиціями у набір потенційних лідерів категорій, що переконали обмежених партнерів знову інвестувати. Серед них — Polymarket, платформа для прогнозних ринків, та Rain, емітент стабількоїна, який позиціонує себе на перетині платежів і on-chain фінансів.

Однак за цими головними перемогами приховується багаторічна впевненість у тому, що криптовалюта все більше перетинатиметься з Уолл-стріт, а не перетворюватиметься у повноцінну Web3-версію Інтернету. Під час минулого циклу багато венчурних капіталістів зосереджувалися на споживацьких додатках Web3, тоді як Dragonfly спрямовувала більшу частину уваги на фінансові інфраструктури та регульовані суміжні сфери.

Ця теза тепер є центральною у презентації фонду Dragonfly Capital для інвесторів. Партнери стверджують, що з урахуванням роз’яснення правил регуляторами та більшої зручності традиційних інституцій щодо цифрових активів, платформи, пов’язані з торгівлею, платежами і токенізованими реальними інструментами, захоплять більшу частину вартості.

Від китайських коренів до стратегії, орієнтованої на Уолл-стріт

Dragonfly була заснована у 2018 році як партнерство між Алексом Паком, тоді керівником інвестицій у криптовалюти в Bain Capital Ventures, та Бо Фенгом, відомою фігурою з ранньої китайської інтернет-екосистеми. Спочатку компанія діяла у США та Китаї, відображаючи концентрацію капіталу та інновацій у крипто-сфері того часу.

Перші роки були непростими. Відокремлення від Пака стало своєрідною легендою у колах венчурного капіталу у блокчейні, підкреслюючи тиск на створення спеціалізованої франшизи цифрових активів. Крім того, компанія остаточно відмовилася від Китаю після масштабної кризи китайського уряду щодо криптовалют, яка фактично змусила багато місцевих проектів і бірж перейти за кордон або закритися.

Під керівництвом Хасіба Курашія та Тома Шміда Dragonfly відновила свою ідентичність і репутацію. З часом вона стала одним із провідних інвесторів у секторі, беручи участь у широкому спектрі раундів фінансування токенів і акцій у DeFi, інфраструктурі та торгових платформах під час бумів і крахів галузі.

Злиття фінтеху змінює інвестиційний підхід

Прихід Хадіка з традиційного фінансового світу у 2022 році став ще одним поворотним моментом для компанії. Завдяки своєму досвіду у звичайних ринках, Dragonfly зосередилася на зростаючому перетині криптовалютних рельсів і фінтеху, підтримуючи ідею, що цифрові активи все більше інтегруватимуться у існуючі фінансові системи.

Шмідт описує цей період як «найбільший метаморфоз» за час його роботи у галузі. На його думку, інвестори тепер усвідомлюють, що буде менше нативних токенів додатків, які раніше підтримували більшу частину венчурної моделі у криптовалюті, і більше токенів, прив’язаних до реальних активів, таких як акції або приватні кредитні фонди.

Ця зміна є значною для засновників і інвесторів, які будували стратегії навколо додатків і спекулятивного попиту. Замість того, щоб намагатися відтворити всі функції Інтернету в on-chain, новий акцент робиться на токенізації існуючих активів, інтеграції платіжних потоків і створенні відповідних структур, що можуть взаємодіяти з банками і брокерами.

Від бунту до інтеграції з глобальними фінансами

Це неминуче веде до зменшення революційного іміджу блокчейну, який спочатку позиціонував себе як опір Уолл-стріт і урядовому контролю глобальних фінансів. Початкові прихильники бачили цю рух як спосіб замінити закоренілих фінансових посередників, а не забезпечити їм нову інфраструктуру.

Однак, з розвитком галузі, наратив змінився з повалення на інтеграцію. Шмідт стверджує, що навіть якщо революційна аура зникла і сектор став менш гламурним, важливо не ігнорувати масштаб побудованого за трохи більше ніж десятиліття.

Він наголошує, що цифрові, інтернет-орієнтовані гроші зросли з «нуля до трильйона доларів за 10 років», підкреслюючи, наскільки далеко зайшли екосистеми з моменту появи Bitcoin. Більш того, цей ріст тривав через кілька циклів буму і краху, регуляторних битв і технологічних зсувів, що свідчить про збереження основної тенденції, навіть коли настрій коливається.

Підсумовуючи, новий фонд Dragonfly на 650 мільйонів доларів, зосереджений на платформах, таких як Polymarket і Rain, відображає ширше переорієнтування криптовалюти навколо регульованих ринків, токенізованих реальних активів і більш тісної інтеграції з традиційними фінансами, а не чистого бачення Web3.