Ринки нафти знижують темпи ралі через пом'якшення Трампом загроз Ірану

Ціни на нафту різко знизилися після того, як президент Трамп змінив свою риторику щодо Ірану, сигналізуючи про нічні переговори та очікування подальшого діалогу замість військової ескалації. Березневий WTI знизився на 0,21 пункту (-0,32%), тоді як березневий RBOB бензин піднявся на 0,0069 пункту (+0,36%), що відображає суперечливий тиск на ринок у зв’язку з переоцінкою трейдерами геополітичних ризиків.

Цінова динаміка на ринку показує, наскільки швидко енергетичні ринки враховують зміни політики. Ранній підйом ф’ючерсів на нафту зник, оскільки більш поступлива позиція Трампа щодо переговорів з Іраном зменшила побоювання щодо неминучої військової інтервенції США — сценарію, який раніше підтримував ціни. Одночасно, сильний індекс долара США (DXY00) додав тиску на товари, ціна яких визначається у доларах.

Зміна політики Трампа: Як риторика лідерства впливає на ринкові настрої

Лише за один день до цього, ціни на нафту зросли до 4,25-місячного максимуму, оскільки Трамп заявив, що військові ресурси США у Близькому Сході готові діяти «швидко і жорстко, якщо потрібно», якщо Іран відхилить умови ядерної угоди. Це жорстке повідомлення підняло ціну RBOB бензину до 2-місячного максимуму, оскільки трейдери заклали найгірші сценарії щодо постачання.

Різка зміна настроїв ілюструє, наскільки швидко енергетичні ринки коригують очікування на основі геополітичних подій. Попередні попередження Трампа — вимога до Іран прийняти ядерну угоду або зіткнутися з військовими ударами — були достатньо тривожними, враховуючи статус Ірану як четвертого за величиною виробника нафти в ОПЕК. Війна може розірвати глобальні поставки нафти і потенційно закрити Ормузську протоку, через яку щороку проходить близько 20% світових запасів нафти.

Геополітична складність: кілька факторів постачання впливають на нафтову рівновагу

Крім Ірану, конфлікт між Росією та Україною продовжує підвищувати побоювання щодо постачання, незважаючи на пом’якшення політики Трампа. Москва нещодавно відхилила надії на прорив у переговорах щодо миру, заявивши, що «територіальне питання» залишається невирішеним і жодне врегулювання не здається можливим, доки не будуть виконані територіальні вимоги Росії. Така відчайдушна позиція свідчить про те, що війна між Росією та Україною триватиме, зберігаючи санкційні обмеження на російський експорт нафти і підтримуючи ціни на нафту.

Українські удари систематично цілеспрямовано уражають російську енергетичну інфраструктуру за останні п’ять місяців, пошкоджуючи щонайменше 28 нафтопереробних заводів і обмежуючи експортні можливості Москви. З кінця листопада Україна активізувала атаки на російські танкерні флотилії у Балтійському морі, уражено шість суден дронами та ракетами. У поєднанні з посиленням санкцій США та Європи щодо російських нафтових компаній, суден і інфраструктури ці тиски продовжують обмежувати світові запаси сирої нафти.

Відпочинок у виробництві ОПЕК+: як стратегія впливає на очікування ринку до 2026 року

Міжнародне енергетичне агентство нещодавно знизило свій прогноз надлишку світової сирої нафти у 2026 році до 3,7 мільйонів барелів на добу (б/д) з попередніх 3,815 мільйонів б/д — скромне зниження, яке відображає обережні припущення щодо попиту. Ця тенденція підтверджує рішення ОПЕК+ від 3 січня призупинити збільшення видобутку протягом першого кварталу 2026 року.

ОПЕК+ дозволила збільшення видобутку на 137 000 б/д у грудні, але зобов’язалася тримати рівень виробництва стабільним у першому кварталі, враховуючи зростаючий глобальний надлишок нафти. Картер залишає за собою зусилля щодо відновлення виробничих потужностей, скорочених на початку 2024 року, коли зменшили видобуток на 2,2 мільйона б/д; близько 1,2 мільйона б/д ще заплановано відновити.

Виробництво сирої нафти ОПЕК у грудні зросло на 40 000 б/д і склало 29,03 мільйонів б/д, що відповідає стратегії управління пропозицією. Наступне міністерське засідання ОПЕК+ перегляне політику видобутку, і ринкові очікування спрямовані на збереження стабільних рівнів виробництва з урахуванням поточної ситуації на ринку.

Фундаментальні показники енергетичного сектору США: зміни запасів і виробництва відповідно до циклів ринку

Останній щотижневий звіт Адміністрації енергетичної інформації США показує нюанси у динаміці запасів. Наприкінці січня запаси сирої нафти в США були на 2,9% нижчими за середньорічний сезонний рівень — сигнал стиснення, що суперечить загальній ідеї надлишку пропозиції. Водночас запаси бензину були на 4,1% вище за сезонний 5-річний рівень, а запаси дистилятів — на 1,0% вище за сезонні норми, що свідчить про змішаний баланс палива.

Виробництво сирої нафти в США у найновішому тижні склало 13,696 мільйонів б/д, знизившись на 0,3% порівняно з попереднім тижнем, але залишаючись близьким до рекордних рівнів. Пік 7 листопада — 13,862 мільйонів б/д — встановив поточний максимум, що свідчить про початок зменшення темпів зростання виробництва. ЕІА підвищила свій прогноз виробництва сирої нафти в США у 2026 році до 13,59 мільйонів б/д з попередніх 13,53 мільйонів б/д, тоді як прогноз споживання енергії зменшили до 95,37 квадрильйонів БТУ з 95,68.

Активні бурові установки у США залишилися стабільними на рівні 411 одиниць, що трохи вище за мінімум за 4,25 роки — 406 установ у грудні 2025 року. За останні 2,5 роки кількість бурових знизилася з піку за 5,5 років у грудні 2022 року — спад, що зменшує очікування щодо подальшого зростання виробництва, незважаючи на високі ціни на нафту.

Vortexa повідомила, що запаси сирої нафти на борту стаціонарних танкерів (призначених для зберігання не менше 7 днів) знизилися на 0,6% за тиждень і становили наприкінці січня 113,30 мільйонів барелів, що свідчить про помірний попит, а не про значне накопичення запасів, характерне для періодів надлишку.

Перспективи: як зміни політики продовжують впливати на енергетичні ринки

Нафта стикається з протилежними напрямками руху, оскільки Трамп коригує різні пріоритети політики. Пом’якшення риторики щодо Ірану зменшує ризик короткострокового шоку пропозиції, але напруженість у Росії та Україні й санкційний тиск підтримують ціни. Стратегія ОПЕК+ щодо паузи у виробництві та управління запасами свідчить про намір картелю балансувати видобуток у напрямку рівноваги, а не активно розширювати його. Наступні тижні покажуть, чи збережеться дипломатичний підхід Трампа до Ірану, чи знову геополітичні конфлікти змусять ринки зменшити оптимізм щодо пропозиції.