Коли бичачі ринки зупиняються: попереджувальні ознаки, що сходяться у лютому 2026 року

Перші місяці 2026 року принесли вражаючі прибутки для інвесторів у акції, але під поверхнею мерехтять кілька тривожних сигналів. Учасники ринку, які звикли до плавних зростань, повинні бути готові до потенційної зупинки – тимчасового відкату, який історія свідчить, може бути більш значущим, ніж нещодавня цінова динаміка.

Провали провідних технологій сигналізують про більш серйозні проблеми попереду

Ринок зазвичай рухається разом із своїми гігантами, і зараз цими гігантами є технологічні компанії, зокрема лідери у сфері штучного інтелекту. Коли Microsoft опублікувала квартальні результати, що перевищили очікування аналітиків, ринок все одно зазнав одного з найжорсткіших одноденних обвалів за шість років. Причина? Масштабний зсув у пріоритетах корпоративних витрат.

Компанія повідомила, що інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту склали 37,5 мільярдів доларів минулого кварталу – зростання на 66% у порівнянні з минулим роком. Окрім основних витрат, зростає занепокоєння щодо темпів зростання хмарного бізнесу та значної залежності від доходів від партнерських програм з OpenAI. Коли такі домінуючі гравці ринку зазнають різких змін, незважаючи на перевищення прогнозів, зазвичай слідує тиск у всьому секторі та на ширших індексах.

Драматичний стрибок срібла демонструє класичні ознаки вичерпання

Майже ніякі активи не показали настільки вражаючого зростання, як дорогоцінні метали за останні місяці, з сріблом, що потроїло свою ціну за короткий період. Однак технічна картина стає все тривожнішою. Ціна на срібло тепер перевищує свою 200-денну середню більш ніж удвічі – рівень, який рідко тримається без наслідків. Обсяг торгів досяг рекордних рівнів, і на графіках з’явилися кілька ознак вичерпання.

Історія дає повчальні паралелі. Коли родина Хант намагалася домінувати на ринку срібла у 1980-х, подібні технічні екстремуми передували різким корекціям. Обвал товарів у 2011 році показав аналогічні патерни перед тривалим тиском на продаж. Попередні випадки подібних технічних налаштувань співпадали з зниженнями широких індексів акцій на 10% у наступні тижні.

Лютий має репутацію місяця розворотів

Незважаючи на кілька підтримуючих факторів – включаючи податкові потоки капіталу, політику Федеральної резервної системи та великі капіталовкладення у розвиток штучного інтелекту – сезонні закономірності заслуговують уваги. Дослідження Carson Research показує тривожну статистику: лютий є одним із найслабших місяців історично, з негативною середньою доходністю за останні понад 70 років, останнє десятиліття та останні 20 років зокрема.

Проміжні вибори посилюють цю тенденцію. Ранньорічні корекції неодноразово давали вигідні точки входу для довгострокових інвесторів, але вони залишаються незручними, коли рівень участі найвищий.

Надмірний оптимізм серед індивідуальних інвесторів викликає контрінтуїтивні побоювання

Опитування AAII щодо настроїв відстежує, як індивідуальні інвестори сприймають напрямок ринку та можливості. Поточні показники демонструють надмірний оптимізм серед респондентів – патерн, який досвідчені контрінвестори вважають попереджувальним сигналом. Коли роздрібні учасники та випадкові спостерігачі ринку мають максимальну впевненість у одному напрямку, історія свідчить, що за цим зазвичай слідує повернення до середини.

Конвергенція вимагає уваги

Кожен окремий сигнал може здатися незначним. Однак разом вони створюють більш переконливу картину. Параболічні рухи у твердій активи, погіршення широти ринку, екстремальні настрої та несприятливі сезонні тенденції одночасно зійшлися. Ринки рідко рухаються прямо безперервно; періоди консолідації, бокового руху та легких розворотів є нормальними ознаками бичачих ринків.

Довгостроковий потенціал для акцій у 2026 році залишається обґрунтованим – ФРС залишається політикою підтримки, а інвестиції у штучний інтелект залишаються трансформативними. Однак у короткостроковій перспективі пауза або зупинка здаються все більш ймовірними, ніж просто ризиком. Обережні інвестори мають враховувати ці динаміки, а не ігнорувати їх.

Пов’язані інструменти: ETF на срібло (SLV), ProShares 2x Silver ETF (AGQ), ETF на золото (GLD), Direxion Gold Miners 2x Bear (DUST)