#PartialGovernmentShutdownEnds

Частковий урядовий шатдаун у США, який розпочався після закінчення фінансування опівночі за східним часом 31 січня 2026 року, офіційно завершився 3 лютого 2026 року після підписання Президентом Дональдом Трампом масштабного законопроекту про фінансування, що поклав край короткочасному, але ринково чутливому збої, який, хоча й був коротким за тривалістю, мав значні наслідки для настрою щодо ризику, поведінки з ліквідністю та волатильності криптовалютного ринку. Шатдаун тривав приблизно три-чотири дні, зачепивши майже половину федеральних агентств після закінчення попереднього тимчасового рішення, що зробило його одним із найкоротших у сучасній історії США, проте він відбувся у делікатний макроекономічний момент, коли ринки вже стикалися з посиленням фінансових умов, підвищеним кредитним навантаженням і зростаючою політичною невизначеністю. Сенат 30 січня ухвалив оновлений пакет фінансування більшістю 71–29 голосів, але Палата представників відклала повторне зібрання до 2 лютого через графік, врешті-решт схваливши законопроект 3 лютого вузьким голосуванням 217–214, що відображало глибокі партійні розбіжності, з помітною опозицією з обох сторін. Президент Трамп підписав законопроект пізніше того ж дня, назвавши його перемогою для стабільності, що спричинило негайне відкриття агентств, більшість федеральних працівників повернулися до роботи до 4 лютого, а урядові операції були майже повністю нормалізовані до початку 5 лютого. Загальний обсяг фінансування становив приблизно 1,2 трильйона доларів і передбачав поворічне фінансування до 30 вересня 2026 року для основних департаментів, включаючи Міноборони, Міністерство праці, охорони здоров’я та освіти, Міністерство транспорту, житлово-комунального господарства, Міністерство закордонних справ і зовнішніх операцій, а також фінансові служби і загальне управління, включаючи Казначейство, при цьому Міністерство внутрішньої безпеки фінансувалося лише до 13 лютого за короткостроковим тимчасовим рішенням, що фактично створювало нову «скелю» фінансування, зосереджену навколо переговорів щодо імміграції та контролю кордонів. Важливо, що законодавство передбачало ретроактивну оплату за час простою федеральних працівників, що гарантувало відсутність постійних втрат доходу і значно зменшувало потенційний економічний тягар для споживачів. Щодо операційного впливу, шатдаун тимчасово зачепив неосновні функції у сферах Міноборони, Казначейства, Міністерства закордонних справ, транспорту, судової системи та різних виконавчих офісів, тоді як основні служби, такі як USPS, виплати соціального забезпечення, авіаційний контроль, національна безпека, Ветеранські справи, NASA та Конгрес, продовжували працювати майже безперервно, запобігаючи масштабним збоїм у сервісах, характерним для довгих періодів шатдауну. З макроекономічної точки зору, оцінюється, що шатдаун вплинув менш ніж на один відсоток загальної економічної активності США, без негайного вимірюваного тиску на ВВП, а традиційні фінансові ринки сприйняли цей епізод як обмежений політичний шум, а не системну загрозу: акції зазнали незначних, короткочасних падінь, доходність облігацій залишалася стабільною, а ліквідність на ринку Казначейських облігацій не показувала ознак стресу. Однак ринки криптовалют реагували набагато агресивніше, відображаючи їх підвищену чутливість до невизначеності, динаміки кредитування та шоків ліквідності. У період з 31 січня по 3 лютого Bitcoin різко знизився з рівнів перед шатдауном близько $83,000 до внутріденних мінімумів близько $72,800, що становить приблизно 12–14 відсотків зниження за кілька днів і зафіксувало найнижчі рівні з кінця 2024 року, тоді як Ethereum показав ще гірший результат, опустившись до діапазону $2,150–$2,200 і зафіксувавши більш різкі відсоткові втрати, багато альткоїнів, таких як Solana і XRP, зазнали прискорених падінь, оскільки поведінка «ризик-оф» поширилася по ринку. Настрій ринку швидко погіршився, індекси страху перейшли у зону екстремального страху через зростаючі побоювання щодо затримок у публікації економічних даних, застою у регуляторних процесах у SEC і CFTC та можливого тривалого фіскального хаосу. Динаміка ліквідацій відіграла ключову роль у посиленні продажів: у один день було знищено понад $1.6 мільярда криптовалютних позицій, більшість з яких були довгими, що підкреслює, як важке кредитне навантаження перетворює макроекономічний заголовок у каскадне примусове продаж. Обсяги торгівлі різко зросли як на ф’ючерсних, так і на спотових ринках, підтверджуючи панічні виходи та маржинальні виклики червоними свічками, тоді як ліквідність на спотовому ринку тимчасово зменшилася, розширивши спред між ціною купівлі та продажу і збільшивши короткострокову волатильність. Потоки ETF додали ще один тиск, оскільки спотові ETF на Bitcoin за один день зафіксували значний відтік коштів під керівництвом великих емітентів, тоді як менші, але помітні інвестиції у вибрані альткоїн ETF свідчили про ранню ротацію капіталу, а не про повний вихід із цифрових активів. Після підписання законопроекту 3 лютого та відкриття агентств невизначеність швидко знизилася, що спричинило відскок у криптовалютних ринках, з Bitcoin, що відновився від мінімумів і повернувся до рівня близько $75,000, відновивши приблизно 3–5 відсотків від дна за кілька годин, Ethereum стабілізувався і частково відновив свої втрати, а загальна капіталізація ринку тимчасово знайшла дно. Потоки ліквідацій змістилися у бік короткого закриття позицій під час відскоку, обсяги залишалися високими, але змінили тон, а умови ліквідності швидко нормалізувалися, звузивши спреди і відновивши участь інституційних гравців. У майбутньому швидке вирішення шатдауну обмежило довгостроковий збиток, але ризики залишаються, особливо навколо дедлайну фінансування DHS 13 лютого, що може знову підняти політичну невизначеність, тоді як ринки криптовалют залишаються тісно пов’язаними з ширшими макроекономічними факторами, такими як політика Федеральної резервної системи, апетит до ризику та умови кредитування. Основний висновок полягає в тому, що хоча сам шатдаун був коротким і економічно обмеженим, він слугував нагадуванням про те, що навіть короткочасні політичні збої можуть виступати потужними каталізаторами волатильності на ринках криптовалют, де структурне кредитне навантаження і настрої можуть перетворювати скромні макроекономічні події у різкі цінові розриви, що робить управління ризиками та усвідомлення ліквідності критично важливими у таких умовах.