Конкуренція у стабільних монетах входить у глибокий етап: чому Circle стверджує, що «не всі компанії зможуть успішно випустити»?

Зі зростанням ясності регуляторної рамки 2026 року світовий ринок стабільних монет входить у новий етап конкуренції.

Прийняття закону «GENIUS» у США та впровадження регламенту MiCA Європейського Союзу створили більш високі бар’єри для випуску стабільних монет. На цьому важливому поворотному пункті генеральний директор Circle Джеремі Аллерей у своєму стратегічному звіті 2026 року чітко заявив: «Випуск стабільної монети — це привілей, а викуп — це право».

Диференціація ринку

Зараз ринок стабільних монет демонструє явну двополярну структуру. Хоча у 2025 році загальна ринкова капіталізація глобальних стабільних монет зросла з приблизно 205 мільярдів доларів до понад 300 мільярдів доларів, концентрація ринку постійно зростає.

Дані показують, що з понад 300 проектів стабільних монет лише 14 мають ринкову вартість понад 1 мільярд доларів, а близько 95% проектів ніколи не досягали справжнього успіху. Така диференціація свідчить про перехід ринку від стадії дикого зростання до зрілого конкуренційного етапу.

USDC, один із найбільших у світі регульованих цифрових доларів, у 2025 році показав зростання обігу на 108% у порівнянні з попереднім роком, що свідчить про сильний ріст провідних проектів. Лише у третьому кварталі 2025 року обсяг торгів USDC в мережі зріс на 680% у порівнянні з попереднім роком і досяг майже 10 трильйонів доларів.

Бар’єри для входу

До 2026 року бар’єри для входу у галузь стабільних монет значно зросли. Технічна здатність — це лише базовий рівень, справжній бар’єр — у складній екосистемі відповідності, операцій та довіри.

Прийняття закону «GENIUS» у США вперше створило федеральну регуляторну рамку для «ліцензованих стабільних монет». Закон вимагає, щоб стабільні монети мали 100% ліквідних активів як резерв і впроваджував стандартизоване щомісячне розкриття інформації.

У глобальному масштабі рамка MiCA ЄС регулює стабільні монети як «електронні грошові токени», а Великобританія створила двовекторний режим нагляду, у якому фінансова регуляторна служба (FCA) та Банк Англії спільно контролюють платіжні стабільні монети.

Стратегія Circle

Circle створює повноцінну трирівневу платформу фінансових послуг, від базової інфраструктури до рівня застосунків, формуючи міцний бар’єр для входу.

Arc — це економічна операційна система, яка є ядром стратегії Circle. Ця базова блокчейн-інфраструктура має стати економічною операційною системою Інтернету, поєднуючи захист від підробки даних, високопродуктивне виконання смарт-контрактів, глобальну відповідність та нейтральне управління.

На рівні цифрових активів USDC, EURC та USYC вже стали ядром продуктового портфеля Circle. Станом на 27 січня 2026 року обсяг управління активами USYC досяг 1,6 мільярда доларів.

Рівень застосунків включає платіжну мережу Circle (CPN) та StableFX, що дозволяє інституціям здійснювати програмовані, відповідні та підзвітні платежі з швидкістю Інтернету.

Високий поріг для випуску стабільних монет

Створення стабільної монети технічно досить просте — по суті, це написання та розгортання коду на блокчейні. Однак керування довіреною та регульованою стабільною монетою — зовсім інша справа.

Це вимагає цілодобового управління резервами в реальному часі, підтримки ліквідності через цикли ринків, звітності відповідно до кількох юрисдикцій та прозорого механізму викупу.

За останні кілька років у галузі стабільних монет уже були зафіксовані серйозні наслідки через операційні помилки. ЗМІ повідомляли, що деякі емітенти випадково створили токени на суму 300 трильйонів доларів; інші відомі стабільні монети тимчасово втратили прив’язку під час ринкових коливань.

Співпраця, а не конкуренція

Для більшості компаній розумнішою стратегією є співпраця з досвідченими емітентами стабільних монет, а не самостійний випуск. Інтеграція таких зрілих стабільних монет, як USDC, дозволяє компаніям отримати майже миттєві розрахунки, глобальне охоплення та міжланцюгову взаємодію без необхідності керувати резервами та складною регуляторною відповідальністю.

Глибока інтеграція Circle з глобальною банківською системою забезпечує міцну основу для стабільних монет. Компанія співпрацює з такими фінансовими гігантами, як Standard Chartered, Deutsche Bank, що є важливим для підтримки стабільності у періоди ринкових циклів.

Особливо у рамках MiCA ЄС USDC та EURC класифікуються як електронні грошові токени, що майже рівнозначно їх статусу у системі електронних та мобільних платежів.

Висновки

Як провідна світова платформа для торгівлі цифровими активами, дослідницький інститут Gate у звіті «Огляд ринку криптовалют 2025 та прогноз на 2026 рік» зазначає, що у 2025 році загальна ринкова капіталізація криптовалют демонструвала чітку тенденцію «спершу падіння — відскок — знову падіння».

Що стосується стабільних монет, Gate відзначає, що у секторі криптоплатежів завдяки підвищенню ефективності розрахунків стабільних монет та зростанню попиту на міжнародні транзакції обсяг стабільних монет продовжує зростати, прискорюючи їх проникнення у реальні платіжні сценарії.

Рекомендується звернути увагу на провідні регульовані стабільні монети, особливо ті, що мають чіткий регуляторний статус, достатні резерви та міцну банківську партнерську мережу.

Для інвесторів, які шукають ризиковий профіль стабільних монет, доцільно частково включити у портфель такі регульовані стабільні монети, як USDC, і використовувати їх як «стабілізатор» у цифровому портфелі. Крім того, із розширенням застосування стабільних монет у сферах платежів, розрахунків та DeFi, також варто слідкувати за відповідними екосистемними проектами та інфраструктурою.

Інвестори можуть легко отримати доступ до ринку USDC через платформу Gate, використовуючи її швидке та безпечне торгове середовище для участі у стабільних монетах. Зі швидким зростанням ролі стабільних монет у основних фінансових системах платформи, що здатні надійно надавати послуги стабільних монет, отримають більше можливостей на ринку.