Ринкові справжні побоювання полягають у втраті якоря

Японські державні облігації завжди вважалися «стабільним якорем» у глобальній системі відсоткових ставок. Як тільки цей якор починає послаблюватися, побоювання ринку стосуються не лише внутрішнього японського ринку, а й ланцюгової реакції у глобальному цінуванні активів.
Зростання доходності японських облігацій означає:
* Ослаблення основи для арбітражних операцій
* Перегляд глобальних припущень щодо низьких відсоткових ставок
* Можливий відтік капіталу з високоризикових активів
Саме тому коливання японських облігацій часто посилюють ринкову емоцію. Це не руйнує окремий ринок, а підриває широко використовуваний «еталон».
У короткостроковій перспективі ця зміна швидше проявиться у валютних курсах і коливаннях на ринку облігацій, ніж викличе системну кризу. Однак ігнорувати цей сигнал явно не розумно.#日本国债突现抛售风暴